Aktienwelt360 » Tous les articles » La méga croissance continue : Nvidia en passe de devenir l’entreprise la plus valorisée au monde
Nvidia (WKN : 918422) a vraiment montré un rythme impressionnant ces dernières années. En dollars américains, la part a augmenté d’environ 230 % au cours des seuls 12 derniers mois (au 18 octobre 2024). Au cours des 5 dernières années, l’augmentation des prix a atteint le chiffre incroyable de 2 800 %. Avec de telles performances, Nvidia a rejoint le cercle restreint des entreprises les plus valorisées au monde.
Mi-juin, l’entreprise est même devenue un poids lourd de la tech Microsoft (WKN : 870747) du trône pendant quelques jours et fut donc pendant une courte période l’entreprise la plus précieuse au monde. Maintenant, Nvidia semble être sur la bonne voie.
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Avec une capitalisation boursière de 3,39 billions. Le fabricant de puces manque de dollars américains à moins de 6 % Pomme (WKN : 865985) avec une capitalisation boursière actuelle de 3,57 billions. pour remplacer le dollar américain en tant que société la plus valorisée au monde. Contrairement au passé, Nvidia pourrait cette fois conserver sa première place plus longtemps.
L’IA génère une croissance spectaculaire
L’incroyable réussite de Nvidia a une raison simple : l’intelligence artificielle. Après tout, les unités de traitement graphique (GPU) de l’entreprise sont considérées comme le cerveau derrière les applications d’IA. En conséquence, l’entreprise a pu augmenter ses ventes de manière spectaculaire depuis le début du battage médiatique autour de l’IA autour de la sortie de ChatGPT.
Alors que Nvidia a réussi à générer un chiffre d’affaires de 27,0 milliards de dollars au cours de l’exercice 2023 (terminé en janvier 2023), les ventes de l’exercice suivant, 2024, s’élevaient déjà à 60,9 milliards de dollars. Au cours du premier semestre de l’exercice en cours, 56,1 milliards de dollars de ventes ont été générés. Pour l’ensemble de l’exercice se terminant en janvier 2025, les analystes s’attendent à un chiffre d’affaires de 125,7 milliards de dollars. Cela signifierait que Nvidia augmenterait ses ventes de plus de 365 % en seulement 2 ans.
Mais ce qui est encore plus impressionnant, ce sont les bénéfices réalisés par l’entreprise. Au cours de l’exercice 2023, le bénéfice net de l’entreprise s’élevait toujours à 4,4 milliards de dollars. Alors qu’au cours du dernier exercice, le bénéfice net avait déjà été multiplié pour atteindre le chiffre impressionnant de 29,8 milliards de dollars américains, un bénéfice net de 67,8 milliards de dollars américains est désormais attendu pour l’exercice en cours. Nvidia multiplierait donc son bénéfice net par plus de 15 en seulement 2 exercices.
Blackwell assure la poursuite de la croissance chez Nvidia
Mais quiconque pense que la croissance de Nvidia s’arrête lentement pourrait se tromper lourdement. Les analystes s’attendent à un chiffre d’affaires de 177,6 milliards de dollars pour le prochain exercice. Par rapport à l’exercice en cours, cela représenterait une nouvelle augmentation du chiffre d’affaires de 41,3 %. En fin de compte, un bénéfice net de 93,1 milliards de dollars (+37,3%) est attendu.
Le moteur de la croissance future est rapidement identifié. Il s’agit de la dernière puce IA de Nvidia appelée Blackwell. Blackwell constitue un autre énorme bond en avant technologique par rapport à l’architecture Hopper actuelle. Blackwell est non seulement nettement plus rapide que son prédécesseur, mais permet également aux entreprises d’utiliser l’IA générative sur de grands modèles linguistiques avec 1 bio. paramètres et avec des coûts et une consommation d’énergie jusqu’à 25 fois inférieurs.
Il n’est pas étonnant que le PDG de Nvidia, Jensen Huang, ait qualifié de « folle » la demande pour la nouvelle puce miracle de Nvidia dans une interview avec CNBC début octobre. Huang a déclaré que tout le monde voulait avoir autant de jetons que possible et être le premier à le faire. Le plan était en fait que Blackwell conquière le marché au troisième trimestre 2024. Seuls des problèmes de production ont fait en sorte que l’entrée sur le marché de la puce IA soit désormais retardée au quatrième trimestre. Nvidia s’attend déjà à des milliards de ventes de Blackwell au cours du dernier trimestre de l’exercice en cours.
Presque aucune concurrence pour Nvidia
À court terme, Nvidia n’a pas à se soucier des produits concurrents. Voici comment le concurrent l’a présenté DMLA (WKN : 865985) a récemment lancé sa puce concurrente MI325X, dont l’arrivée est prévue sur le marché au quatrième trimestre 2024. En effet, AMD présente la MI325X comme une puce plus puissante que la H200 de Nvidia. Le problème ici, cependant, est qu’AMD ne compare pas sa puce avec la dernière puce de Nvidia (Blackwell), mais avec son modèle précédent. AMD ne peut pas rivaliser avec Blackwell avec le MI325X.
Les clients de Nvidia tentent également depuis un certain temps de développer des puces concurrentes. Utiliser comme ça Alphabet (WKN : A14Y6H) et Amazone (WKN : 906866) disposent en partie de leurs propres accélérateurs d’IA en plus des GPU de Nvidia. Néanmoins, Sundar Pichai, PDG d’Alphabet, a déclaré que son entreprise avait la chance d’avoir un partenariat de longue date avec NVIDIA et qu’elle était impatiente de proposer les fonctionnalités révolutionnaires du GPU Blackwell aux clients cloud d’Alphabet. Il n’est pas étonnant que la part de marché de Nvidia dans le segment des puces IA soit de 80 %.
Actuellement, l’action Nvidia se négocie à un ratio P/E 2025 de 48. Certes, la valorisation ne semble pas très attractive, surtout compte tenu des incertitudes macroéconomiques actuelles. Cependant, si la croissance de l’entreprise se produit comme prévu, la valorisation ne sera pas nécessairement trop élevée et Nvidia conservera probablement son titre d’entreprise la plus valorisée au monde plus longtemps cette fois-ci.
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Samuel Tazman détient des actions d’Alphabet. Aktienwelt360 recommande les actions d’Alphabet, Amazon, Apple et Microsoft.
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