Même si la croissance des revenus, la faiblesse de l’inflation, la baisse des taux d’intérêt ainsi que les orientations plus concrètes en matière d’augmentation du salaire minimum dans les années à venir ont progressivement amélioré l’humeur des acteurs économiques, notamment des ménages et des détaillants, les consommateurs sont probablement plus enclin à restaurer ou à augmenter le niveau d’épargne, pense Paula .
Certains indicateurs ont amené les économistes à penser à une légère reprise de l’économie au troisième trimestre – les résultats des enquêtes d’opinion jusqu’en septembre, ainsi que les données de certains secteurs, comme le commerce de détail et l’industrie, pour les mois de juillet-août. Cependant, le moteur de l’industrie était la production d’électricité, qui a bénéficié du soutien de prix du gaz favorables, ce qui a permis de produire davantage d’électricité dans les centrales de cogénération. Paula estime que l’effet d’un tel facteur pourrait ne pas être permanent.
Les paiements par carte à l’étranger augmentent plus rapidement que les paiements nationaux
En revanche, la dynamique positive des ventes au détail en juillet-août a été de courte durée et l’enthousiasme n’a pas été soutenu : une baisse a été observée en septembre. Paula explique qu’au troisième trimestre, la contribution la plus significative à l’augmentation du chiffre d’affaires réel des ventes au détail a été apportée par les ventes dans les épiceries, ainsi que par les ventes au détail de carburant.
La tendance des paiements par carte à l’étranger à croître plus rapidement que les paiements nationaux persiste, ce qui indique un changement d’habitudes et fait réfléchir à la nécessité d’ajuster structurellement le modèle commercial dans le développement du secteur, explique Paula.
L’économiste souligne que dans des conditions d’incertitude, les consommateurs voient la motivation d’épargner et que l’activité des investissements privés est faible. En outre, la dynamique des dépenses d’investissement du gouvernement au cours des neuf premiers mois de l’année montre un chemin très éloigné des objectifs précédemment fixés – l’avancement des grands projets est lent.
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L’économiste de la Banque de Lettonie estime que le marché étranger ne sortira probablement pas de son hibernation en hiver – les défis de la compétitivité, tant sur le plan structurel que sous la forme des coûts de main-d’œuvre, ne sont pas seulement d’actualité pour la Lettonie, mais aussi pour le zone euro. De même, l’évolution des évolutions géopolitiques et les attentes quant aux résultats des élections présidentielles américaines obligent les acteurs économiques à retenir un peu leur souffle avant la prochaine étape, c’est-à-dire avant une nouvelle décision d’investissement ou de consommation.
Les données d’inflation d’octobre pourraient être décisives
L’économiste Dainis Gašpuitis de la “SEB banka” explique que l’audit des données précédentes des comptes nationaux a changé la vision de ce qui se passe dans l’économie cette année, y compris en 2023. Selon les dernières données, l’économie a augmenté de 1,7% l’année dernière, contre la contraction de 0,3% précédemment annoncée. En conséquence, la base des fluctuations des données cette année a été créée.
Selon l’évaluation rapide du Bureau central des statistiques (CSB), au troisième trimestre, le produit intérieur brut (PIB) de la Lettonie a diminué de 2,4 % au cours de l’année. Le PIB a été affecté par la baisse des secteurs manufacturiers de 4,1% et des services de 2,3%. 1,3 % de taxes sur les produits en moins ont été collectées. L’ampleur de la baisse de croissance de 2,4% au troisième trimestre est due à la croissance rapide de l’année dernière, qui a atteint 3,6%. Gašpuitis admet donc que la situation ne sera pas aussi sombre au quatrième trimestre.
La performance des trois trimestres de cette année montre que l’économie a diminué de 0,7% et terminera l’année avec une baisse de 0,4%. Gašpuitis explique que ces données ne changent pas le tableau d’ensemble, ce qui montre que la reprise attendue au second semestre est retardée. Cela est dû à un environnement extérieur encore faible, sous l’influence duquel le déclin des exportations et de l’industrie manufacturière se poursuit.
L’économiste affirme que l’indice PMI d’octobre de la zone euro confirme la faible croissance de la zone euro et que les données d’inflation d’octobre détermineront si la Banque centrale européenne (BCE) réduira le taux d’intérêt non pas de 25 mais de 50 points de base en décembre pour renforcer le soutien à l’économie.
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