Les actions seules suffisent-elles à créer de la richesse ?

Il considère les fonds de dividendes de DWS et DJE comme positifs, car ils offrent au moins une certaine exposition en Europe. « L’ajout du fonds marchés émergents et du certificat Big Tech China témoigne également d’une diversification régionale réussie. »

Ce qu’il critique cependant : « Les classes d’actifs elles-mêmes ne sont pas diversifiées. Les investissements sont uniquement effectués dans des actions – des actions individuelles et des fonds d’actions. La diversité sectorielle manque également car le portefeuille est fortement dominé par les valeurs technologiques.

Quelle classe d’actifs Binder manque particulièrement

Ce qui manque avant tout à Binder, ce sont les produits à taux fixe tels que les obligations, les dépôts à terme ou l’argent au jour le jour. «L’évolution des taux d’intérêt de la BCE montre que les revenus d’intérêts élevés peuvent rapidement prendre fin. Une combinaison d’obligations pourrait contribuer à garantir ces taux d’intérêt pendant quelques années.

Il manque également les investissements indépendants du marché des capitaux, tels que les investissements sur les marchés privés et alternatifs. « Ceux-ci ne devraient pas manquer dans tout portefeuille véritablement diversifié », ajoute-t-il.

Ces actions sont surpondérées

Ce que constate également l’expert : la surpondération dans certains domaines. Géographiquement, le dépôt est clairement destiné aux USA. “Mais cela est également dû à la taille des entreprises américaines et à certains licenciements.”

Sur le plan sectoriel, le portefeuille se concentre sur la technologie et l’informatique, mais reste assez large. En ce qui concerne les actions individuelles, il convient de prêter attention aux réallocations si les actions se portent bien. “À mon avis, près de dix pour cent, c’est trop pour une seule action.” Cela inclut, par exemple, Apple et SAP dans le dépôt. “Et les licenciements avec fonds ne sont même pas pris en compte ici”, a poursuivi Binder.

Pourquoi cela peut-il être un problème ? Cela crée des risques de cluster. “Un effondrement du marché global aurait un impact sévère sur le portefeuille”, prévient Binder.

Il salue néanmoins le fait qu’en plus des investissements technologiques, des actions à dividendes soient également utilisées, qui garantissent la stabilité du portefeuille. Dans l’ensemble, cependant, il conseille d’ajouter des classes d’actifs supplémentaires qui promettent des rendements stables et sont disponibles en dehors du marché des capitaux.

“Surtout lorsque les flux de trésorerie sont importants, des produits à taux d’intérêt fixes ou des investissements alternatifs tels que la dette privée pourraient avoir du sens. L’ajout d’obligations pourrait également garantir le niveau actuel des taux d’intérêt et générer des flux de trésorerie parallèlement aux actions à dividendes.”

Pour expliquer : la classe d’actifs de la dette privée comprend les prêts contractés par des entreprises ou des institutions non publiques, généralement auprès d’investisseurs ou de fonds extérieurs au secteur bancaire. Ce type d’investissement offre aux investisseurs la possibilité d’obtenir des rendements grâce aux revenus d’intérêts tandis que les entreprises reçoivent un capital flexible pour leur croissance et leurs projets.

Binder découvre ces faiblesses

Bien que le portefeuille semble à première vue bien diversifié, un examen plus approfondi révèle des faiblesses dans la structure. L’accent mis sur les fonds actifs et les certificats est particulièrement visible.

« Avec une part de 60 pour cent de fonds gérés activement, la diversification est réalisée, mais à un prix élevé. « D’autant plus que les fonds d’actions gérés activement ne génèrent souvent pas de rendements excédentaires. » Bien que cela indique une stratégie, Binder soupçonne que cela semble être dû davantage aux compétences commerciales du conseiller.

Il recommande de passer des fonds actifs aux ETF à gestion passive, car ceux-ci sont moins chers et souvent plus efficaces. “Je suis un grand fan des solutions passives comme les ETF avec une approche active, par exemple les ETF thématiques dans le domaine de l’intelligence artificielle. Les actions individuelles comme Apple et Salesforce doivent également être traitées avec prudence.” “Vous devez vous assurer de restructurer en temps opportun après des hausses de prix.”

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« De mon point de vue, la stratégie a du sens car différents axes et sujets sont abordés. Cependant, la construction utilisant des certificats et des fonds actifs constitue une faiblesse qui entraîne des coûts globaux relativement élevés », déplore Binder.

Il en est convaincu : « Si les thèses sur l’Industrie 4.0, la robotique ou le traitement de l’eau fonctionnaient, un ETF thématique fonctionnerait mieux. À mon avis, les produits passifs avec une approche active sont l’avenir. Donc des ETF thématiques au lieu de fonds d’actions actifs.

Comme nous l’avons déjà mentionné, l’ajout de titres à revenu fixe ou de placements alternatifs en dehors du marché des capitaux peut également s’avérer judicieux. « Les investissements technologiques pourraient être complétés par des investissements de capital-investissement dans la technologie », suggère-t-il. “Les investissements dans les infrastructures ou la dette privée pourraient également contribuer à générer des flux de trésorerie stables.”

Dans l’ensemble, Binder estime que la stratégie est bonne, mais qu’il existe encore un besoin évident d’optimisation en termes de mise en œuvre.

Binder donne ces trois conseils aux investisseurs

Robin donne trois conseils clairs à l’investisseur :

1. Gardez un œil sur les coûts : des coûts élevés peuvent ruiner même la meilleure stratégie.
2. Faites attention au rééquilibrage : vous devez rééquilibrer le portefeuille, surtout après des hausses de prix.
3. La diversification est essentielle, et pas seulement pour les actions : il existe de nombreuses façons d’obtenir des rendements stables en dehors du marché des capitaux.