Nous ne sommes plus qu’à quelques jours des élections de 2024, et quelle course cela a été. Les sondages ont été partout, et les deux partis peuvent légitimement prétendre détenir l’avantage à l’approche du vote de mardi.
Malgré le drame politique, le marché boursier est resté robuste, le S&P 500 ayant bondi de 20 % depuis le début de l’année. Historiquement, l’indice a tendance à bien performer les années électorales, mais cette année a été exceptionnelle, ce qui en fait le marché électoral le plus haussier depuis des décennies. Une combinaison de facteurs macroéconomiques, en particulier les attentes de nouvelles réductions des taux de la Fed, ont alimenté la forte confiance des investisseurs.
Les analystes de Morgan Stanley profitent de cet élan et sélectionnent les actions qui, selon eux, sont prêtes à réaliser des gains, quel que soit le résultat des élections. Ils se sont concentrés sur deux titres spécifiques prêts à connaître une croissance substantielle au cours de l’année à venir, dont un avec un potentiel de hausse pouvant atteindre 670 %.
Comme si cela n’était pas assez convaincant, selon la base de données TipRanks, les deux actions sont également considérées comme des achats forts par le consensus des analystes. Voyons ce qui motive cet optimisme parmi les experts du marché.
Tenaya Therapeutics (TNYA)
Nous commencerons par Tenaya Therapeutics, une société biopharmaceutique axée sur la recherche et axée sur le développement et la production de nouveaux médicaments thérapeutiques pour le traitement des maladies cardiaques. Tenaya cible son approche sur les causes sous-jacentes des maladies cardiaques, notamment les maladies génétiques rares. L’approche de l’entreprise comprend les thérapies géniques, la régénération cellulaire et les médecines de précision.
Les maladies cardiaques constituent la première cause de décès chez les adultes dans le monde, ce qui fait de leur traitement un créneau important. Tenaya a actuellement deux principaux candidats médicaments en cours d’investigation, le TN-201 et le TN-401, pour le traitement de la cardiomyopathie hypertrophique associée à MYBPC3 et de la cardiomyopathie ventriculaire droite arythmogène associée à la PKP2, respectivement.
Le principal candidat, TN-201, fait actuellement l’objet d’un essai clinique de phase 1b sur l’homme. L’étude est axée sur la sécurité et la tolérabilité et recrutera jusqu’à 24 adultes. Les données de la première cohorte de patients de l’étude devraient être publiées en décembre, ce qui constitue une étape importante pour le titre. Pendant ce temps, les inscriptions sont en cours pour la deuxième cohorte.
Le deuxième candidat, TN-401, est entré dans son essai de phase 1 RIDGE-1 plus tôt cette année. Cette étude mondiale ouverte à dose croissante, qui poursuivra l’administration aux patients jusqu’au quatrième trimestre 2024, vise à évaluer l’innocuité, la tolérabilité et l’efficacité d’une dose intraveineuse unique de TN-401.
L’analyste de Morgan Stanley, Michael Ulz, considère le TNYA comme un investissement intéressant, le TN-201 étant le principal moteur de valeur. Ulz note : « Les données provisoires Ph1b MyPEAK-1 pour TN-201 dans nHCM sont attendues dans [December] et représentent un catalyseur clé pour le programme principal de Tenaya. Nous constatons un rapport risque/récompense favorable sur les données initiales, ce qui pourrait permettre une réduction précoce des risques, suivie de données plus robustes en 2025. »
L’histoire continue
“Nous considérons les tendances favorables sur les biomarqueurs cardiaques et les données d’expression protéique ininterprétables comme le scénario le plus probable”, a ajouté Ulz. “Nous pensons que les investisseurs considéreraient les données comme positives et suggérant un bénéfice… Dans ce scénario, nous nous attendons à ce que les actions de TNYA s’échangent en hausse de +100 %.”
À cette fin, Ulz évalue les actions TNYA en surpondération (c’est-à-dire à l’achat), tandis que son objectif de cours de 15 $ offre une énorme hausse d’environ 670 % par rapport aux niveaux actuels. (Pour voir le palmarès d’Ulz, cliquez ici)
Le consensus ici montre que la vision haussière de Morgan Stanley n’est pas une exception. L’action TNYA bénéficie d’une note consensuelle unanime d’achat fort, sur la base de 7 récentes critiques positives d’analystes. Le cours de bourse de 1,94 $ de l’action et le cours cible moyen de 20,20 $ suggèrent ensemble une hausse impressionnante de 941 % sur un horizon de 12 mois. (Voir Prévisions boursières QNYA)
Royauté Pharma (RPRX)
Le prochain choix de Morgan Stanley que nous examinerons est Royalty Pharma, une société qui offre aux investisseurs un moyen intéressant d’investir de l’argent dans le secteur biotechnologique. Royalty Pharma fonctionne comme une société de redevances ; c’est-à-dire qu’elle achète des droits de propriété sur des produits biopharmaceutiques et perçoit des redevances sur les ventes et les bénéfices. Royalty Pharma a constitué un pipeline de telles opportunités, conçu pour générer et maintenir un flux constant de revenus.
Cette stratégie de redevances a conduit l’entreprise à constituer un solide portefeuille d’actifs. Royalty Pharma possède des droits sur plus de 35 produits approuvés, et appuie ces droits sur 17 autres médicaments candidats encore en phase de développement. Sur cette gamme totale, 15 produits sont considérés comme des « superproductions », générant plus d’un milliard de dollars de ventes annuelles. Et sur le long terme, le portefeuille de la société a une durée moyenne de 13 ans. Au cours de la période de cinq ans allant de 2018 à 2023, Royalty Pharma a déployé un capital annuel moyen de 2 milliards de dollars, et au cours de l’année civile 2023, Royalty Pharma a généré 3 milliards de dollars de recettes totales de portefeuille.
En accord avec le point de vue de Morgan Stanley, nous trouvons l’analyste Terence Flynn qui adopte une vision optimiste de l’entreprise et de ses perspectives à long terme.
«RPRX a l’un des taux de croissance du chiffre d’affaires les plus élevés de notre couverture et se négocie à rabais. À notre avis, le profil de croissance et le portefeuille diversifié de la société méritent au moins un multiple en ligne, d’où notre note de surpondération. Nous reconnaissons que RPRX doit continuer à déployer des capitaux dans de nouvelles transactions compte tenu de l’expiration des brevets et des redevances afin de soutenir la croissance de HSD, mais la direction a un solide historique dans ce domaine. Nous voyons deux domaines potentiels à la hausse par rapport aux estimations qui pourraient faire bouger les choses de manière significative : Olpasiran d’AMGN/Pelacarsen de NOVN pour l’ACVD et Tremfya de JNJ pour le psoriasis/MII”, a déclaré Flynn.
La note de surpondération (c’est-à-dire d’achat) de Flynn est soutenue par un objectif de prix de 51 $, ce qui suggère une hausse potentielle de 88 % sur un an. (Pour voir le palmarès de Flynn, cliquez ici)
Morgan Stanley n’est pas le seul à adopter cette attitude positive. Royalty Pharma bénéficie d’un soutien unanime, avec 5 notes d’achat et un consensus d’achat fort. Actuellement au prix de 27,10 $, l’objectif de cours moyen de l’action de 44,40 $ implique une hausse d’environ 64 % dans les mois à venir. (Voir Prévisions boursières RPRX)
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