Ken Fisher : Volatilité à prendre en compte mais sur la durée la bourse en vaut la peine

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Vous recherchez la sécurité ? La recherche d’une croissance de type actions et d’une protection du capital peut sembler attrayante compte tenu des fluctuations du FTSE MIB depuis le printemps dernier. Mais attention : comme le « beignet sans calories » ou la « paix dans le monde », ce sont des chimères. Pure fiction. Commercialisation.

Pour investir avec succès, vous devez vous fixer des objectifs rationnels. En d’autres termes : croissance et protection du capital ne peuvent coexister à court terme.

« Préserver le capital » comme objectif principal est rarement le meilleur choix. La valeur du portefeuille ne pouvant pas trop baisser, il ne peut pas faire face à des phases de volatilité. Mais volatilité ne signifie pas forcément négativité : une hausse de 1% et une baisse de 1% ont exactement le même niveau de volatilité ! En évitant les baisses, vous passerez à côté des hausses, qui sont beaucoup plus fréquentes.

Éviter la volatilité signifie perdre 53,4 % des mois et 63 % des années au cours desquels les actions italiennes se sont appréciées depuis 1969. Ou, en étendant encore plus l’horizon temporel, 63,1 % des mois en croissance et 73,5 % du S&P 500 américain. années en hausse depuis 1925 en dollars américains.

Éviter la volatilité signifie investir dans des instruments similaires aux liquidités avec peu de rendements à long terme. Il est bien connu que les taux de dépôt dans les banques italiennes sont bas et se compriment. Les obligations d’État italiennes à 10 et 30 ans rapportent 3,66% et 4,20%. Est-ce une question de croissance ? Non.