S&P 500 : Deutsche Bank voit un potentiel de hausse de 17 %

Même si le S&P 500 ne sera probablement pas en mesure de répéter en 2025 l’impressionnante hausse des prix de cette année, l’indice phare réalisera des rendements attrayants à deux chiffres, selon la Deutsche Bank.

Dans une note publiée lundi, les analystes prévoyaient que l’indice S&P atteindrait 7 000 points d’ici la fin de l’année prochaine. Cela correspondrait à un potentiel de hausse d’environ 17 pour cent par rapport au cours de clôture de 5 969 points lundi.

Le S&P 500 est en hausse de 25 % depuis le début de l’année

“Nous constatons de solides afflux d’actions (et d’obligations), stimulés par un fort appétit pour le risque, même si nous prévoyons un certain ralentissement du rythme”, a déclaré une équipe dirigée par Bankim Chadha, stratège mondial en chef pour les actions américaines.

La valeur de l’indice a augmenté de 25 pour cent depuis le début de l’année. Cette hausse a été motivée par les transactions technologiques populaires à grande capitalisation et par des données encourageantes sur l’emploi, l’inflation et la croissance du produit intérieur brut.

Deutsche Bank s’attend toujours au pic du cycle boursier

Pour 2025, Deutsche Bank prévoit que l’environnement offre-demande du marché restera soutenu par une activité robuste des investisseurs et de forts rachats d’entreprises. L’institution financière estime que les entreprises rachèteront des actions aux investisseurs pour une valeur de 1,3 billion de dollars (1,23 billion d’euros). Cela se compare à une valeur d’actions de 1 100 milliards de dollars (un billion d’euros) cette année.

Selon Deutsche Bank, un certain nombre d’indicateurs suggèrent que le cycle boursier n’a pas encore atteint son point culminant.

« Nous voyons différents aspects du cycle qui restent à venir », explique Chadha. Il appelle :

• un passage du déstockage au réapprovisionnement ;
• une augmentation des investissements non technologiques ;
• une reprise dans le secteur manufacturier ;
• augmentation de la confiance des consommateurs et des entreprises ;
• une reprise des marchés de capitaux et des activités de fusions et acquisitions ;
• une augmentation de la croissance du crédit ;
• et la croissance dans le reste du monde.

L’effet Trump sur le S&P 500 n’est pas clair

Les prochaines décisions de l’administration Trump pourraient avoir des effets à la fois positifs et négatifs. Les propositions politiques que l’administration Trump mettra en œuvre et dans quel ordre elles le feront seront importantes. Deutsche Bank s’attend à des réductions d’impôts et à une déréglementation avant les tarifs douaniers.

La croissance des bénéfices de S&P, principal moteur de la reprise du marché, devrait augmenter de 11,6% l’année prochaine à 282 dollars (266,59 euros), contre un taux de croissance prévu de 11% pour 2024.

“Si la croissance mondiale s’approche de la limite supérieure de sa fourchette historique, la croissance des bénéfices pourrait atteindre 17%, ce qui porterait l’indice S&P 500 BPA à 295 dollars”, a indiqué la banque.

Les analystes recommandent aux investisseurs sectoriels de conserver une surpondération des valeurs financières, des biens de consommation cycliques et des matériaux. Deutsche Bank sous-pondère les soins de santé, les produits de base et les télécommunications.

Les perspectives de Deutsche Bank sont donc bien supérieures à celles de certains acteurs de Wall Street. Alors qu’UBS et Morgan Stanley s’attendent toutes deux à ce que l’indice S&P 500 atteigne 6 500 l’année prochaine, la société d’investissement BMO se prépare à ce qu’il atteigne 6 700.

Lire l’article original Business Insider.