Vote de censure contre la France – “La France est ‘trop grande pour échouer’ pour la zone euro” – Actualités

Avec la fin du gouvernement Barnier, le budget pour l’année prochaine échoue également – ​​et avec lui la restructuration des finances publiques françaises. C’est problématique : la France a le troisième taux d’endettement le plus élevé de la zone euro après la Grèce et l’Italie. À un moment donné, le prix de la nouvelle dette pourrait devenir trop élevé pour la France, prévient l’économiste Manuel Oechslin de l’Université de Lucerne.

SRF News : La France n’avait plus un budget national équilibré il y a 50 ans. Comment un pays peut-il vivre aussi longtemps à crédit ?

Manuel Oechslin : La dette nationale en France est passée d’environ 66 à 112 pour cent de la production économique au cours des 20 dernières années. Les déficits sont soutenables jusqu’à ce que la charge croissante des intérêts limite sérieusement la portée de la politique budgétaire. La restructuration budgétaire devient alors la moins mauvaise option pour les hommes politiques. Mais : si l’économie connaît une forte croissance, la dette nationale peut diminuer même en cas de déficits. C’est le cas en France depuis au moins deux ans.

Face à ce lourd fardeau de la dette, quelles sont les conséquences immédiates de l’échec du projet de budget du gouvernement Barnier ?

Avec la motion de censure, le budget pour 2025 n’est plus sur la table – et avec lui les mesures d’allègement prévues d’environ 60 milliards d’euros sous la forme d’augmentations d’impôts et de coupes budgétaires. Le prochain gouvernement n’aura probablement pas de majorité parlementaire. Cela signifie qu’il n’existe aucun espace politique pour introduire des mesures d’allègement significatives.

L’UE a engagé cet été une procédure pour déficit excessif à l’encontre de la France. Si le pays ne restructure pas son budget, il pourrait être confronté à des mesures punitives. L’UE impose-t-elle désormais des amendes à la France ?

Les sanctions ne sont pas automatiquement imposées en cas de procédure de déficit excessif à l’encontre d’un membre de l’UE. Il s’agit en fin de compte d’une décision politique dans laquelle tous les États membres sont impliqués. De nombreux pays de l’UE sont eux-mêmes confrontés à des problèmes financiers. Dans ce contexte, leur volonté d’imposer des sanctions à la France est probablement faible, compte tenu de leurs propres intérêts – même si le pays n’allège pas actuellement son budget.

Dans quelle mesure peut-on prendre en compte la situation de la Grèce pendant la « crise de l’euro » ?

comparer avec les conditions actuelles en France ?

Je pense que la comparaison avec la Grèce est exagérée. Les ménages privés français disposent d’un actif net relativement élevé et l’économie est relativement productive par rapport au reste de l’UE. Il est largement diversifié, possède une large base industrielle et attire de nombreux investissements directs étrangers. En dehors de cela, la France est un poids lourd politique en tant que deuxième économie et membre fondateur de l’UE. Cela signifie que la France est tout simplement « trop grande pour échouer » pour la zone euro, pour des raisons économiques et politiques.

Néanmoins, on a déjà parlé d’une deuxième « crise de l’euro » : que signifient les problèmes de la France pour la zone euro ?

La France n’est pas la seule à devoir épargner : d’autres pays de l’UE doivent également réduire leurs dépenses publiques. À court terme, cela ralentit la croissance. Les perspectives économiques de l’UE pour l’année à venir sont donc prudentes. D’autres tâches de l’État pourraient être perdues de vue : la capacité de défense ou le soutien de l’Ukraine en souffrirait, menaçant potentiellement le continent de problèmes de plus grande envergure.

L’entretien a été réalisé par Marco Schnurrenberger.