- L’action Nvidia est proche du territoire du marché baissier après une baisse de 17 % par rapport à son record de novembre.
- La vente s’est intensifiée depuis que les récents commentaires du PDG de Microsoft ont suggéré que l’engouement pour les puces s’atténuait.
- L’analyste de Wedbush, Dan Ives, considère le déclin de Nvidia comme une baisse temporaire, avec de solides perspectives futures en matière d’IA.
L’action Nvidia est entrée en zone de correction et certains changements clés dans le récit de l’intelligence artificielle pourraient exercer une pression sur les actions à la fin de 2024.
L’action du fabricant de puces a baissé de 17 % depuis son record de 152,89 $ le 21 novembre. Elle se rapproche d’un marché baissier, que les traders de Wall Street définissent comme une baisse de 20 % par rapport au sommet le plus récent.
La baisse du cours de l’action de l’IA chérie s’est accélérée à la fin de la semaine dernière à la suite des commentaires du PDG de Microsoft, Satya Nadella.
Dans une interview avec Bill Gurley et Brad Gerstner du podcast B2, Nadella a signalé que la frénésie de la demande de puces IA pourrait être en train de diminuer.
Lorsqu’on lui a demandé si Microsoft était toujours « limité en termes d’offre » dans le développement de ses technologies d’IA, Nadella a répondu : « Je suis le pouvoir. [constrained]oui, je ne suis pas limité en termes d’approvisionnement en puces.
Il a ajouté : “Nous avons été définitivement contraints en 2024. Ce que nous avons dit à la rue, c’est pourquoi nous sommes optimistes pour la première moitié de 25, qui correspond au reste de notre exercice financier. Et puis après cela, je pense que nous serons en meilleure forme d’ici 2026 et nous avons donc une bonne visibilité.”
Depuis les commentaires de Nadella, les actions de Nvidia ont chuté de 7 %. Microsoft est considéré comme le plus gros client de Nvidia, représentant environ 20 % de son chiffre d’affaires.
Les commentaires de Nadella suggèrent une dynamique changeante de l’offre et de la demande pour les puces d’IA de Nvidia, qui ont connu une énorme demande au cours des deux dernières années alors que les entreprises se précipitent pour créer leurs propres grands modèles de langage.
La demande était si énorme pour les GPU de Nvidia que la société a dû choisir de manière sélective quelles entreprises recevraient la priorité pour ses puces, avec des histoires de fondateurs technologiques milliardaires suppliant le PDG de Nvidia, Jensen Huang, de lui donner plus de puces pendant le dîner.
Les commentaires de Nadella selon lesquels l’offre de puces n’est plus limitée ne signifie pas nécessairement que la demande diminue pour le principal ensemble de produits de Nvidia. Cela pourrait simplement signifier que l’offre rattrape enfin son retard pour certains des principaux produits GPU de Nvidia.
Certes, de récents commentaires d’analystes de Wall Street suggèrent que la puce GPU Blackwell de nouvelle génération de Nvidia est déjà confrontée à un retard d’au moins un an pour les nouvelles commandes.
Cependant, les commentaires de Nadella brouillent certaines des opinions les plus optimistes de Wall Street, qui aime entendre que la demande dépasse l’offre pour les produits d’une entreprise. L’un des plus gros clients de Nvidia affirmant que ce n’est plus le cas pourrait faire réfléchir les investisseurs qui espèrent une autre année de croissance époustouflante pour Nvidia.
D’autres facteurs pourraient également peser sur les actions de Nvidia ces dernières semaines, notamment les commentaires des leaders de l’industrie dans le domaine de l’IA.
Le PDG d’Alphabet, Sundar Pichai, a déclaré plus tôt ce mois-ci que les progrès dans les modèles d’IA deviendront plus difficiles en 2025 parce que “les fruits les plus faciles à obtenir ont disparu”.
“Lorsque vous commencez à évoluer rapidement, vous pouvez lancer davantage de calculs et faire beaucoup de progrès, mais vous aurez certainement besoin de percées plus profondes pour passer à l’étape suivante”, a-t-il déclaré. “Vous pouvez donc le percevoir comme s’il y avait un mur ou de petites barrières.”
Le cofondateur d’OpenAI, Ilya Sutskever, a fait des commentaires la semaine dernière suggérant également que le développement de l’IA pourrait se heurter à des obstacles.
“Nous avons atteint un pic de données et il n’y en aura plus”, a déclaré Sutskever.
De plus en plus de signes indiquent que les prédictions audacieuses de l’intelligence artificielle générale, considérée comme une étape importante pour la technologie, sont plus éloignées que prévu initialement.
Enfin, les résultats exceptionnels de Broadcom vendredi pourraient simplement entraîner une rotation de certains gagnants de l’IA vers d’autres, selon Dan Ives de Wedbush.
Broadcom a déclaré dans la publication de ses résultats du quatrième trimestre que son activité IA était en plein essor et qu’elle s’attend à ce que cette vigueur se poursuive au cours des prochaines années. Broadcom développe des puces d’IA personnalisées pour des sociétés cloud comme Amazon et Alphabet.
“Beaucoup de gens dans la rue commencent à jouer aux dérivés 2e/3e d’AI Revolution et à vendre du Nvidia”, a déclaré Ives à Business Insider mardi.
Cependant, il a déclaré que le déclin actuel de Nvidia devrait être considéré comme un moment d’achat à la baisse pour les investisseurs.
“Il s’agit d’une période de digestion pour Nvidia qui sera de courte durée”, a déclaré Ives. “Nous considérons Nvidia comme un nom de référence en matière d’IA, à posséder en tant que parrain de l’IA. Jensen mène cette 4ème révolution industrielle jusqu’en 2025.”
#Correction #des #actions #Nvidia #PDG #Microsoft #fait #allusion #diminution #lapprovisionnement #puces