Amundi, fonds de pension : prêts à augmenter les allocations aux actifs privés et émergents asiatiques

je Marchés réglementés occidentaux atteignent des niveaux historiquement élevés, les opérations de rachat se poursuivent à un rythme rapide et le pipeline d’introductions en bourse devient de plus en plus inégal. Cela met en évidence la nécessité pour moi régimes de retraite trouver de nouveaux moteurs de croissance, selon ce qui ressort d’un nouveau rapport publié par Créer-Recherche en collaboration avec Amundipremier gestionnaire d’actifs européen parmi les 10 premiers opérateurs mondiaux.

L’enquête s’appuie sur les réponses de 157 fonds de pension dans le monde, qui gèrent un actif de 1 970 milliards d’euros. L’enquête révèle Quels sont les domaines sur lesquels les fonds de pension se concentrent ? pour obtenir des rendements constants au cours des trois prochaines années. Dans cette nouvelle ère, les deux classes d’actifs sous-investies qui offrent les opportunités les plus intéressantes sont les actions. marchés privés et allez Marchés émergents asiatiques. Actuellement, les trois quarts (74 %) des régimes de retraite sont investis dans des actifs du marché privé et un peu moins des deux tiers (62 %) dans les marchés émergents asiatiques.

Vincent MortierDirecteur des Investissements du Groupe Amundi, a déclaré : « Les marchés privés et émergents d’Asie ont dû s’adapter à une nouvelle ère, caractérisée d’abord par une forte augmentations des taux d’intérêt et pour ces derniers par un nouvel échiquier géopolitique. Cependant, les deux livrent toujours opportunités de diversificationdes rendements attrayants et sont bien positionnés pour bénéficier de sources de création de valeur plus prévisibles liées aux mégatendances séculaires. Il est encourageant de constater de nouvelles allocations dans des domaines historiquement sous-investis.

Le ralentissement de la croissance des marchés privés n’a pas diminué leur attractivité

Les marchés privés ont été scrutés de près alors que l’ère des rendements dictés par le marché et alimentés par de l’argent bon marché touche à sa fin. Même si je rendements du marché privé sera probablement moindre que dans un passé récent, leur attractivité reste forte : 86% des personnes interrogées envisagent d’investir dans cette classe d’actifs d’ici trois ans. À la base de cette augmentation, on trouve la recherche accrue de rendements ajustés au risque dans un contexte de faibles rendements réels (72% des répondants), de nouvelles réductions des taux d’intérêt (54%), un plus grand nombre d’entreprises en croissance sur les marchés privés ( 53%) et le fait que les entreprises à croissance rapide restent privées plus longtemps (51%).

L’enquête montre que l’intérêt des répondants pour certaines classes d’actifs au cours des trois prochaines années varie. Le dette privée arrive en tête de liste avec 55 %, les prêts directs, le financement d’actifs réels et les dettes en difficulté suscitant la majorité des intérêts. Les secteurs à privilégier sont la santé, l’immobilier, les énergies renouvelables, les technologies de captage du carbone et les infrastructures sociales.

La deuxième classe d’actifs la plus appréciée est capital-investissement (49 %), notamment les actions de croissance et, dans une moindre mesure, les LBO. Ils suivent infrastructure (40 %) qui ont reçu un fort coup de pouce de mesures politiques telles que le « Inflation Reduction Act » aux États-Unis et le « Green New Deal » en Europe. Suivi de secteur immobilier (38 %), ce qui entraîne un rétrécissement de l’écart entre les attentes de prix des acheteurs et des vendeurs et les opportunités d’achat attractives. Le capital-risque est en bas de liste (28%). Elle est considérée comme la classe d’actifs la plus risquée dans l’environnement actuel du marché privé.

Les actifs des marchés privés sont considérés comme idéaux pour s’exposer aux mégatendances

Le secteur de l’énergie traverse une période de transformation complète grâce à quatre puissances méga-tendances note viens le “quattro D” (décarbonisation, découplage, numérisation et démographie). Cette « révolution 4D » met en lumière les entreprises dont les modèles économiques sont exclusivement axés sur ces thématiques spécifiques.

Ces sociétés sont plus présentes sur les marchés privés et ont le potentiel de surperformer leurs homologues des marchés réglementés en investissant directement dans des thèmes sélectionnés pour leur plus grande probabilité de générer un impact positif. Selon une personne interrogée, « notre investissement à impact repose principalement sur des sociétés pure play qui ont tendance à être plus présentes sur les marchés privés ».

Pour protéger les portefeuilles à l’avenir, les régimes de retraite capitalisent sur ce qui sera probablement le point central de la création de valeur dans un avenir prévisible. Par conséquent, les nouveaux flux de capitaux sur les marchés privés seront orientés vers des thèmes basés sur ces forces de transformation.

Les investisseurs voient une marge d’amélioration sur les marchés émergents asiatiques

Les activités de Marchés émergents asiatiques ils sont restés sous-pondérés, bien qu’ils représentent 46 % du PIB mondial. Plus d’un tiers des personnes interrogées (38 %) ne sont actuellement pas exposées aux marchés émergents asiatiques, la moitié (51 %) ont des allocations allant jusqu’à 10 % et seulement 11 % ont des allocations supérieures à 10 %. Selon 68% des personnes interrogées, le questions géopolitiques sont la principale raison de ces allocations limitées. D’autres facteurs déterminants sont l’augmentation frictions commerciales (58%), le haut volatilité des marchés (53%) et le une gouvernance opaque au sein de ces marchés (51 %).

Toutefois, les perspectives de croissance de la région restent prometteuses et les décideurs politiques mettent en œuvre des réformes pour attirer les capitaux étrangers. En conséquence, 76 % des personnes interrogées prévoient d’investir dans les marchés émergents asiatiques au cours des trois prochaines années. Le investissements thématiques dominera les marchés émergents asiatiques, avec Inde, Corée du Sud et Taïwan l’intention d’en bénéficier

Monica défendreDirecteur d’Amundi Investment Institute, a déclaré : « Comme le rivalité géopolitique entre les États-Unis et la Chine et la consolidation de deux blocs commerciaux et monétaires rivaux, les autres marchés asiatiques deviennent de plus en plus attractifs pour les investisseurs. L’augmentation du commerce et de la connectivité intra-régionale a renforcé la résilience de la région et nous prévoyons une augmentation des allocations dans presque toutes les classes d’actifs.

L’investissement thématique façonnera la prochaine vague d’investissement sur les marchés émergents asiatiques, une personne interrogée les qualifiant de « bons amortisseurs à l’ère du risque géopolitique ». La moitié des personnes interrogées envisagent d’augmenter leur allocation aux fonds thématiques qui couvrent le énergie renouvelable el’technologie de pointe dans les trois prochaines années. Sur le devant Esg.le obligations vertes, sociales et liées au développement durable sont favorisés (49 %), car la région continue de rechercher des capitaux étrangers pour créer des économies et des sociétés plus vertes et plus inclusives.

Les obligations sont actuellement perçues comme une opportunité de valeur. Pour 48% des personnes interrogées obligations en devises fortes ils deviendront plus attractifs maintenant que les États-Unis ont commencé à réduire leurs taux. Le obligations en monnaie locale sont préférées par 45 % des personnes interrogées, car les banques centrales indépendantes d’Asie ont appliqué des politiques anti-inflationnistes rigoureuses et les finances publiques sont en meilleure forme.

Le professeur Amin Rajan de Create Research, qui a dirigé l’enquête, a déclaré : « Les actifs des marchés émergents asiatiques et des marchés privés sont longtemps restés sous-pondérés dans les portefeuilles de retraite. Aujourd’hui, le vent du changement est évident. »