Le marché boursier semble prêt pour une nouvelle année de rendements impressionnants, qui s’étendra probablement jusqu’en 2025. Toutefois, les inquiétudes concernant les valorisations élevées persistent. Pour en savoir plus, Aswath Damodaran, professeur de finance à la NYU Stern School of Business, a récemment rejoint l’émission « Closing Bell » de CNBC le 14 décembre. Damodaran a reconnu qu’il est difficile de suivre le rythme après deux années de rendements supérieurs à 25 %. Il a mentionné que si le marché restait stable jusqu’à la fin de l’année, il serait similaire aux sommets observés dans les années 1950 et au milieu des années 1970. Cependant, il doutait de sa capacité à maintenir cette solide performance, car il est difficile de continuer à progresser après des gains aussi importants.
Lorsqu’on lui a demandé si le marché était surévalué, Damodaran a répondu que même si les prix sont élevés, ils n’ont pas encore atteint le niveau d’une bulle. Il a comparé la situation actuelle à celle de la fin des années 1990, mais a précisé qu’il n’envisageait pas de vendre tous ses investissements. Au lieu de cela, il hésite à investir des liquidités tout de suite, car rester dans des liquidités pourrait signifier perdre des gains potentiels. Il a également mentionné que même si la croissance des ratios cours/bénéfice pourrait être limitée en 2025, il pourrait encore y avoir de bons rendements en raison d’une croissance des bénéfices meilleure que prévu grâce aux nouvelles politiques gouvernementales. Damodaran estime qu’un rendement de 8 % à 10 % serait satisfaisant pour lui, car il donne la priorité à la préservation du patrimoine plutôt qu’à la recherche de rendements très élevés.
Le marché boursier américain présente actuellement un tableau de valorisation mitigé. Selon Morningstar, les grandes actions de croissance ont connu une appréciation significative des prix. Toutefois, leurs valorisations actuelles pourraient ne pas refléter pleinement les risques inhérents associés aux attentes de croissance élevées et à la concurrence potentielle. Les actions défensives de consommation ont tendance à être moins volatiles en période de ralentissement économique, mais les valorisations actuelles peuvent être gonflées en raison de leur statut de valeur refuge perçue. Les services publics pourraient être actuellement surévalués par rapport à leur performance historique et à leur potentiel de bénéfices futurs à mesure que les taux d’intérêt augmentent. Le secteur industriel peut être surévalué en raison des inquiétudes concernant un ralentissement économique potentiel et une hausse des coûts des intrants, même si certains sous-secteurs peuvent offrir de la valeur.
À l’inverse, le secteur des services de communication peut présenter des opportunités attractives pour les investisseurs. Bien qu’elles soient confrontées à des défis tels qu’une concurrence accrue et un contrôle réglementaire, certaines sociétés de ce secteur peuvent être sous-évaluées par rapport à leurs perspectives de croissance à long terme. Le secteur de l’énergie a connu une forte volatilité ces dernières années. Toutefois, compte tenu de la demande énergétique mondiale croissante et des incertitudes géopolitiques persistantes, certains segments du secteur énergétique pourraient être sous-évalués aux prix actuels.
L’histoire continue
Les marchés évoluent constamment, influencés par divers facteurs tels que la croissance économique, les taux d’intérêt et les événements géopolitiques. Les idées de Damodaran reflètent une vision prudente des perspectives du marché à l’horizon 2025, mettant l’accent sur des stratégies d’investissement prudentes dans un contexte de valorisations élevées.
Nous avons passé au crible le filtre d’actions Finviz pour dresser une liste des principales actions cotées au NYSE. Nous avons ensuite sélectionné les 10 actions avec un ratio P/E à terme inférieur à 15, qui étaient les plus populaires parmi les hedge funds d’élite et sur lesquelles les analystes étaient optimistes. Les actions sont classées par ordre croissant du nombre de hedge funds qui y détiennent des participations, au troisième trimestre 2024.
Pourquoi sommes-nous intéressés par les actions dans lesquelles les hedge funds s’entassent ? La raison est simple : nos recherches ont montré que nous pouvons surperformer le marché en imitant les actions sélectionnées par les meilleurs hedge funds. La stratégie de notre newsletter trimestrielle sélectionne chaque trimestre 14 actions de petites et grandes capitalisations et affiche un rendement de 275 % depuis mai 2014, dépassant son indice de référence de 150 points de pourcentage (svoir plus de détails ici).
Les actions NYSE bon marché de JPMorgan Chase & Co. (JPM) sont-elles dans lesquelles investir maintenant ?
Un groupe de gens d’affaires discutant de projets autour d’une table de réunion ornée du logo d’une société de services financiers.
P/E à terme actuel au 16 décembre : 14,33
Nombre de détenteurs de hedge funds : 105
JPMorgan Chase & Co. (NYSE : JPM) est une société mondiale de services financiers qui propose une suite complète de solutions bancaires, d’investissement et de gestion d’actifs à une clientèle diversifiée, notamment des particuliers, des entreprises et des gouvernements. Récemment, la banque a consolidé sa position de plus grande banque de dépôt de détail aux États-Unis pour la quatrième année consécutive.
La division Asset and Wealth Management (AWM) de la société a généré un bénéfice net de 1,4 milliard de dollars avec une marge avant impôts de 33 % au troisième trimestre 2024. Cette performance a été soutenue par une augmentation de 9 % des revenus d’une année sur l’autre à 5,4 milliards de dollars. . Cette croissance s’est produite alors qu’AWM a attiré 72 milliards de dollars de rentrées nettes, les titres à revenu fixe et les actions en tête. Dans le même temps, la hausse des niveaux moyens du marché a eu un impact positif sur les valorisations des investissements et les frais de gestion. Une augmentation de l’activité de courtage a encore amélioré le flux de revenus d’AWM.
La division a connu une croissance substantielle de ses actifs sous gestion, atteignant 3 900 milliards de dollars, soit une augmentation de 23 % sur un an. Cette croissance significative des actifs sous gestion est le résultat direct à la fois de l’appréciation du marché et de l’afflux soutenu de clients, renforçant la position d’AWM en tant que moteur clé du succès global de JPMorgan Chase & Co. (NYSE : JPM).
Carillon Eagle Growth & Income Fund a déclaré ce qui suit concernant JPMorgan Chase & Co. (NYSE : JPM) au cours de son premier trimestre 2024. investisseur lettre:
Dans l’ensemble, JPM se classe 2ème sur notre liste d’actions NYSE bon marché dans lesquelles investir maintenant. Même si nous reconnaissons le potentiel de croissance de JPM, notre conviction réside dans la conviction que les actions d’IA sont très prometteuses en termes de rendements élevés et dans un délai plus court. Si vous recherchez une action IA plus prometteuse que JPM mais qui se négocie à moins de 5 fois ses bénéfices, consultez notre rapport sur le stock d’IA le moins cher.
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