Wall Street a commencé l’année avec prudence à l’égard de 2024, le consensus appelant à des rendements annuels stables à pareille époque l’année dernière.
Cela s’est avéré complètement faux, et le S&P500 (^GSPC 1,09 %) est désormais en passe de connaître l’une de ses meilleures années de l’histoire moderne. Jusqu’au 20 décembre, l’indice général du marché est en hausse de 23 % et a récemment dépassé les 6 000 pour la première fois.
Sur une base de deux ans, l’indice est également sur la bonne voie pour un rebond phénoménal, en hausse de 52,8 % depuis le début de 2023. Cette période a coïncidé avec le boom de l’intelligence artificielle (IA), qui a commencé peu de temps après le lancement de ChatGPT d’OpenAI en novembre. 30 décembre 2022. Sauf krach de fin d’année, ce qui semble peu probable, le S&P 500 terminera la période de deux ans avec un gain de plus de 50 %.
L’indice ne l’a fait que deux fois au cours des 50 dernières années. La première fois s’est produite en 1975-1976, lorsque l’indice S&P 500 a bondi de 56,7 % sur une période de deux ans, porté par un rebond économique suite à l’embargo pétrolier et à la récession de 1973-1974.
Le deuxième exemple est un peu plus compliqué et couvre cinq années allant de 1995 à 1999, soit l’ère du boom des dot-com. Au cours de cette période de cinq ans, l’indice général du marché a bondi de 219,9 %, une hausse presque constante sur cette période. Au cours de chacune de ces périodes de deux ans, l’indice S&P 500 a bondi d’au moins 50 %, mais comme ils font tous partie du même marché haussier et sont motivés par les mêmes facteurs, il est logique de les regrouper.
Source de l’image : Getty Images.
Ce que dit l’histoire
Le tableau ci-dessous montre l’évolution du marché boursier au cours des années qui ont suivi ces deux hausses.
| Années | Gains du S&P 500 | Année(s) suivante(s) Performance du S&P 500 |
|---|---|---|
Source des données : Ycharts.
Comme vous pouvez le voir sur le graphique, les deux hausses pluriannuelles ont conduit à des replis une fois terminées, et sur la base des deux exemples, plus la période de gains était longue, plus la vente massive qui a suivi a été brutale. Cette tendance remonte également plus loin dans l’histoire.
En d’autres termes, le S&P 500 ne peut maintenir des gains anormalement élevés que pendant une période limitée avant de reculer. Le boom des dot-com dans les années 1990 a été unique. Une économie forte, la fin de la guerre froide et l’enthousiasme suscité par Internet ont conduit à un marché haussier record, même si le marché baissier a également été plus long et plus fort que le marché haussier moyen, le S&P 500 ayant chuté de près de 50 % du sommet au creux. la bulle Internet a éclaté.
Ce qui est également remarquable, c’est que si l’on combine les résultats des gains et du recul, les investisseurs se sont quand même retrouvés en tête, et avec une performance qui se rapproche du rendement moyen historique du S&P 500 de 9 %. De 1975 à 1977, l’indice S&P 500 a bondi de 38,7 %, offrant aux investisseurs un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 11,5 %. Au cours des huit années allant de 1995 à 2002, l’indice S&P 500 a bondi de 91,6 %, ce qui équivaut à un TCAC de 8,5 %.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Prédire l’évolution du marché boursier d’une année sur l’autre est généralement une tâche insensée, comme le montrent les prévisions de Wall Street pour 2024. Mais comme vous pouvez le voir ci-dessus, les marchés haussiers et les marchés baissiers ont tendance à s’équilibrer au fil du temps.
Cependant, le S&P 500 est également historiquement cher, et nous risquons de connaître un marché baissier ou au moins une correction soutenue lorsque la hausse actuelle prendra fin, la valorisation du marché ayant été gonflée par l’optimisme à l’égard de l’IA et de la nouvelle administration Trump.
Personne ne sait avec certitude quand surviendra le prochain marché baissier, mais pour les investisseurs, l’approche la plus simple et la meilleure consiste à investir sur le long terme, sachant que la volatilité a tendance à s’atténuer avec le temps. Certes, le marché haussier actuel est susceptible d’entraîner un déclin durable, mais rester sur le marché est le meilleur moyen de capitaliser sur la croissance à long terme et l’accumulation de richesse qu’il offre.
Jeremy Bowman n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool n’a aucune position dans aucun des titres mentionnés. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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