(Bloomberg) — Il existe une « incertitude significative » quant à la capacité des propriétaires britanniques les plus faibles dont la dette a été regroupée dans des titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles à rembourser le principal à l’échéance des prêts, selon Fitch Ratings.
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La forte hausse des taux hypothécaires a entraîné une augmentation du nombre d’emprunteurs dits non conformes qui ne parviennent pas à effectuer leurs remboursements complets. Dans un indice de ces prêts immobiliers suivi par l’agence de notation, les arriérés d’un mois ou plus ont bondi de 11,1 points de pourcentage pour atteindre 24,2 % entre décembre 2021 et novembre 2024. Les déficits de plus de trois mois ont bondi de 8,6 points de pourcentage à 17,7 % au cours de la période.
“Le manque de résilience à ce choc des taux d’intérêt souligne la faiblesse de la situation financière de ces emprunteurs”, a déclaré Fitch dans un rapport.
Les prêts hypothécaires non conformes sont des prêts émis avant 2014 qui étaient soumis à des exigences de souscription relativement assouplies par rapport aux prêts actuels. Ils présentent souvent des caractéristiques telles que le remboursement des intérêts uniquement, des revenus autocertifiés ou des ratios prêt/valeur élevés. Les impayés pourraient exercer une pression sur les flux de trésorerie des détenteurs d’obligations à l’avenir, a déclaré la société de notation, si les emprunteurs ne peuvent pas rembourser la dette à son échéance.
Certains pools de garanties génèrent déjà des revenus jusqu’à 20 % inférieurs à ce qu’implique le rendement moyen pondéré, une mesure utilisée pour les évaluations, selon le rapport.
Pour l’instant, les gestionnaires se montrent indulgents envers les emprunteurs délinquants, n’optant pour la reprise de possession que lorsque les emprunteurs refusent de s’engager. L’une des raisons de l’augmentation des impayés est qu’il y a eu un grand nombre de remboursements anticipés en 2022 et 2023, selon le rapport, « ce qui suggère que les emprunteurs en mesure de se refinancer ou de rembourser l’ont fait ». En conséquence, les propriétaires les plus faibles représentent désormais une plus grande partie des piscines.
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