Les actions d’Avenue Supermarts Ltd (DMart) pourraient souffrir, car les analystes boursiers ont réduit les bénéfices et les multiples cibles après les résultats du trimestre de décembre. Les analystes ont déclaré que les marges de DMart continueraient d’être sous pression dans un contexte de forte concurrence et de concentration de la direction sur la part de marché, puis sur les marges.
Le chiffre d’affaires, l’Ebitda et le bénéfice de DMart au troisième trimestre ont augmenté respectivement de 17 pour cent, 10 pour cent et 6 pour cent. C’était en deçà des attentes d’Antique Stock Broking. La société de courtage a déclaré que la concurrence croissante des produits d’épicerie en ligne dans les villes métropolitaines avait entraîné une augmentation des remises, ce qui avait eu un impact sur la marge brute. Tout en réduisant l’Ebitda de 5 à 12 % selon ses estimations au cours des exercices 25 à 27, le groupe a déclaré que le départ du PDG pourrait avoir un impact sur les performances à court terme du détaillant.
« Par conséquent, nous avons réduit notre multiple cible de 45 fois EV/Ebitda à 40 fois. Nous maintenons la recommandation HOLD avec un prix cible révisé de Rs 3 978 (auparavant Rs 5 026), basé sur 40 fois EV/Ebitda sur l’estimation de l’exercice 27, ce qui implique 68 fois. FY27E EPS”, indique-t-il.
Quick Commerce a gagné une part de marché agressive, ce qui affecte le fonctionnement de DMart, a déclaré Centrum Broking. “Une contribution encore plus faible du GMA et une inflation plus élevée pourraient maintenir une fourchette étroite de marge à l’avenir. Nous pensons que les changements dans la direction de la haute direction – Neville Noronha ne poursuivront pas en tant que directeur général et PDG et Anshul Asawa rejoindront HUL à compter du 15 mars. – pourrait avoir un impact mitigé sur les performances opérationnelles compte tenu de la consommation modérée”, a-t-il déclaré.
Cette société de courtage a abaissé les bénéfices de DMart de 15 % pour les exercices 25 à 27E et a abaissé la note du titre à « ADD » avec un prix cible révisé de Rs 4 160.
Nuvama a réduit ses estimations de revenus/bénéfices après impôts pour les exercices 25 et 26 de 0,5 pour cent/11 pour cent et 2,1 pour cent/17,4 pour cent, respectivement, en raison de marges plus faibles et a suggéré un prix cible révisé de Rs 4 212 contre Rs 5 040 plus tôt. .
Le MOFSL a déclaré que l’intensité de la concurrence s’est considérablement accrue à la suite de la récente levée de fonds des trois principaux acteurs du commerce rapide. Même s’il estime que le modèle axé sur la valeur de DMart coexisterait avec le modèle de commodité du commerce rapide à long terme, la concurrence croissante sur les prix pourrait peser sur sa croissance et ses marges à court terme.
« Nous réduisons notre Ebitda pour les exercices 25 à 27E de 4 pour cent chacun en raison d’un CoR plus élevé et de l’intensité concurrentielle croissante du Québec, tandis que nous réduisons notre BPA pour les exercices 25 à 27E de 4 à 7 pour cent. Nous modélisons désormais un TCAC de 15 à 17 pour cent en “Revenus/Ebitda/PAT consolidés de DMart sur les exercices 24-27E”, a-t-il déclaré tout en suggérant un prix objectif de Rs 4 450.
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