Naviguer dans les turbulences potentielles.
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Le S&P 500 vient de conclure une période de croissance extraordinaire, affichant des rendements de 24 % en 2023 et de 23 % en 2024. Cette performance consécutive n’est pas seulement remarquable ; c’est historique. Comme indiqué dans Le fou hétéroclitede telles années consécutives de gains substantiels n’ont eu lieu que quatre fois depuis 1935, plaçant le marché actuel dans une entreprise rare.
La période comparable la plus récente d’années consécutives à haut rendement s’est produite pendant la montée de la bulle Internet entre 1995 et 1998. Le marché actuel établit des parallèles avec cette époque, principalement en raison de l’avènement et de l’adoption précoce d’une technologie transformatrice dans l’industrie artificielle. intelligence.
Indicateurs économiques : un bilan mitigé
Alors que 2025 bat son plein, le paysage économique présente un tableau complexe. D’une part, plusieurs indicateurs positifs suggèrent généralement une vigueur continue, comme des taux de chômage historiquement bas, une rentabilité des entreprises record et une croissance robuste du produit intérieur brut.
Toutefois, les investisseurs ne doivent pas négliger les signes émergents de difficultés potentielles. Tout d’abord, même si le chômage reste à un niveau historiquement bas, une tendance progressive à la hausse se dessine. La principale source de cette augmentation est concentrée dans la fabrication de biens durables. Dans ce climat, une augmentation plus large du chômage, s’étendant au-delà des secteurs manufacturier et de vente au détail, serait un indicateur plus significatif des craintes d’une récession.
De plus, les données récentes sur les nouvelles commandes de biens durables ont surpris les analystes avec des chiffres inférieurs aux attentes. Ce ralentissement du secteur manufacturier est attribué à la réduction des commandes et à l’augmentation des coûts de main-d’œuvre. Le Données PMI de novembre confirme une baisse continue du secteur industriel, comme en témoignent les mouvements de prix de l’ETF Secteur Industriel (XLI) au cours des six derniers mois.
Performances XLI sur 6 mois
Koyfin, gestion des investissements 3Summit
Stratégies d’investissement prudentes pour 2025
Compte tenu de ces perspectives économiques mitigées, quelles stratégies les investisseurs devraient-ils envisager alors qu’ils naviguent dans les eaux potentiellement agitées de 2025 ?
Il est crucial de réduire l’effet de levier, car la possibilité d’une volatilité accrue des marchés incite à réduire l’exposition globale au risque. Compte tenu de la valorisation historiquement élevée du S&P 500, il existe plus de risque de baisse que de potentiel de hausse, ce qui exerce une pression sur les entreprises pour qu’elles répondent à des attentes élevées en matière de bénéfices.
La diversification intersectorielle devient également essentielle, en particulier lorsque le secteur manufacturier montre des signes de faiblesse. Les investisseurs devraient garder un œil attentif sur les secteurs faisant preuve de résilience face aux vents économiques contraires.
De plus, il est important de rester informé des développements en matière d’intelligence artificielle, compte tenu des parallèles avec l’ère dot-com. Mais il est essentiel d’aborder les investissements liés à l’IA avec prudence, en gardant à l’esprit les leçons de la bulle technologique de la fin des années 1990. Même si une année positive reste possible, les investisseurs doivent se préparer à une volatilité potentielle, sachant qu’il peut être plus difficile d’atteindre et de maintenir de nouveaux sommets du S&P 500.
Un optimisme prudent
En 2025, le marché présente un paradoxe d’opportunité et de risque. Même si les indicateurs économiques positifs sont encore plus nombreux que les indicateurs négatifs, les signes de ralentissement dans des domaines clés comme le secteur manufacturier et la hausse progressive du chômage ne peuvent être ignorés.
Une année se terminant sur des rendements positifs pour le S&P 500 reste une possibilité. Toutefois, les investisseurs doivent aborder le marché avec des attentes mesurées. Les premiers signes de faiblesse économique pourraient freiner la poursuite de la reprise ou, dans le pire des cas, déclencher d’importantes corrections.
Dans un environnement où les actions sont valorisées pour leur excellence et où le sentiment des investisseurs est fortement haussier, une dose de prudence s’impose. Comme le dit le proverbe, lorsque la plupart des investisseurs se rassemblent d’un côté du bateau, il est souvent sage d’envisager de passer de l’autre côté.
La clé pour les investisseurs en 2025 sera de rester vigilants, diversifiés et préparés à une volatilité accrue. Même si le potentiel de gains existe, le chemin vers de nouveaux sommets du marché pourrait être plus difficile que dans un passé récent.