La Corée du Sud permet aux étrangers d’échanger des bons du Trésor via des comptes omnibus

La Corée du Sud permettra aux investisseurs étrangers d’échanger des obligations du Trésor sud-coréen via des comptes omnibus sous les noms des gardiens mondiaux ou des gestionnaires d’actifs, éliminant la nécessité d’ouvrir des comptes séparés avec des gestionnaires d’actifs individuels.

Le 24 janvier, le 24 janvier a annoncé la suppression de la règle qui obligeait les investisseurs Offshore Bond à l’échange de bons du Trésor coréen en ouvrant des comptes de titres distincts.

Avant la révision du Règlement sur les transactions de change, les investisseurs offshore devaient également fournir leurs propres identifiants, soit des certificats d’enregistrement des investisseurs ou des identifiants entités juridiques, lors de la négociation des bons du Trésor coréen.

Depuis le 24 janvier, les gestionnaires d’actifs mondiaux sont autorisés à négocier, détenir, régler et signaler les transactions sous leur propre nom au nom de leurs clients.

Cette décision est la dernière d’une série des efforts de déréglementation de Séoul avant l’inclusion des obligations gouvernementales coréennes sur l’indice des obligations du gouvernement mondial du FTSE (WGBI) en novembre de cette année.

Depuis juin de l’année dernière, les investisseurs étrangers peuvent régler les bons du Trésor coréen via des comptes omnibus dans deux principales maisons de compensation européennes: Euroclear Bank et Clearstream Banking.

En janvier 2023, la Corée a aboli les impôts sur les intérêts et les gains en capital pour les étrangers investissant dans les bons du Trésor coréen.

Vente à court terme des bons du Trésor

Les banques étrangères sont désormais autorisées à court-circuiter les bons du Trésor coréen aux investisseurs offshore et à les racheter des banques nationales, le FSS a déclaré dans un communiqué qui a décrit la déréglementation susmentionnée.

Le régulateur a déclaré que leur vente à découvert, classée comme des métiers offshore, n’a pas d’impact sur le marché de la dette nationale.

De même, les banques coréennes sont désormais en mesure de court-circuiter les bons du Trésor pour les échanges limités et les achètent sur le marché du Trésor national.

Séoul révisera également les lois pour permettre aux banques étrangères d’acheter des bons du Trésor coréen auprès d’investisseurs offshore et de les vendre aux banques nationales avant de régler l’achat auprès d’investisseurs étrangers.

Achat à l’étranger de bons du Trésor

Pendant ce temps, les investisseurs étrangers ramassent les obligations du gouvernement coréen depuis le début de cette année.

Ils ont acheté un won net de 4,3 billions (3 milliards de dollars) des bons du Trésor sur trois ans cette année au 24 janvier, selon le Korea Exchange.

Cela équivaut à leurs achats nets sur le marché des obligations du Trésor du pays pour tout 2024. Le chiffre contraste avec leur vente nette de 1,9 billion gagné dans les obligations d’État de la même maturité au cours de la même période l’année dernière.

Les analystes ont déclaré que leurs achats nets reflétaient l’anticipation de la baisse des taux d’intérêt de la Banque de Corée dès février.

Écrire à Seok-Cheol Choi et Ik-Hwan Kim à [email protected]
Yeonhee Kim a édité cet article.