Sabadell atteint son plus grand avantage historique et la torpille du BBVA OPA avec 3,3 milliards de dividendes en deux ans | Entreprise

Banco Sabadell élimine toute l’artillerie économique pour convaincre ses actionnaires de rejeter le BBVA OPA. La banque catalane a annoncé une augmentation de l’avantage en 2024 de 37%, à 1 827 millions, son plus grand chiffre historique. En outre, le montant qui distribuera à ses actionnaires entre 2024 et 2025, avec un mélange de distributions en espèces et d’actions, est passé de 2,3 milliards aux deux comptes record et au capital excédentaire de la banque. Tout cela dans la première présentation des résultats depuis que la banque a décidé de retourner son siège social en Catalogne. Malgré l’augmentation des paiements aux actionnaires et pour présenter des résultats qui ont battu les prévisions des analystes, les actions de la banque baissent de plus de 1%.

En ce qui concerne l’offre de BBVA, le PDG de la banque, César González-Bueno, a prédit lors de la conférence avec des analystes que la résolution de l’OPA arrivera au cours du mois de juin. Il a rappelé qu’il était actuellement dans la phase 2 de l’analyse par la Commission nationale des marchés et de la concurrence (CNMC) et qu’il ira ensuite au gouvernement, afin que le ministère de l’Économie ait 15 jours pour augmenter son avis au Conseil des ministres et ce mois pour analyser les conditions qui pourraient mettre. Et que l’approbation de la Commission nationale des marchés de valeurs mobilières (CNMV) arrivera.

Depuis le début de mai de l’année dernière, lorsque le conseil d’administration de la banque du Sabadell a rejeté l’offre de fusion alors de la BBVA, l’entité catalane a réitéré que sa valeur est plus élevée que ce que le BBVA les taux, au rythme d’une action de la Banque Basque et 0,29 euros du dividende payé en automne pour chaque 5,019 titres de cela. En tant que principal leurre pour l’actionnaire, ils ont promis la distribution de 2 700 millions de dividendes en deux ans, ce qui a augmenté 2,9 milliards en juin. Et maintenant, ils conduisent à 3,3 milliards.

Ils ont également détaillé la façon dont ces paiements seront effectués. Ils ont annoncé que, pour commencer, ils proposeront au Conseil des actionnaires, qui a convoqué le 20 mars, un dividende complémentaire à un taux de 0,1244 euros par action, qui avec le paiement ordinaire de 0,08 cents d’octobre, octobre,, Élève le montant déboursé des résultats de 2024 à 1 100 millions d’euros, le triple de l’année précédente. En outre, il a annoncé un paiement extraordinaire sous la forme d’une actions de 1 002 millions d’euros, avec laquelle pour la première fois dans son histoire, il distribuera l’excédent de capital qui dépasse l’objectif de 13% que l’entité a été marquée , comme ce journal a publié. Tout cela augmentera le montant de se distribuer cette année aux actionnaires à 2 100 millions.

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Face à 2025, la banque a indiqué qu’au lieu des deux paiements qu’il a exécutés jusqu’à présent, il en réalisera trois: deux en compte (en août et décembre) et un complémentaire en mars 2026. De cette façon, il prévoit de payer ses actionnaires environ 1,2 milliard.

Cette générosité avec les actionnaires est soutenue par un résultat record, avec un avantage de 1 827 millions, un chiffre qui a bénéficié de 109 millions extraordinaires, en raison de la peine favorable pour le procès avec Cerberus, la libération des dispositions et certaines déductions fiscales. La rentabilité est une augmentation de la rotation de 14,9% (rentabilité sur le capital tangible), qui sans calculer les extraordinaires est de 14%. La banque a communiqué au marché que ce chiffre sera maintenu en 2025 en 14% et même au-dessus de ce niveau en 2026, grâce à l’amélioration du coût du risque et de la capacité de générer du capital.

Du revenu, la marge d’intérêt augmente de 6,3%, à 5 021 millions, et s’attend à ce que ce chiffre soit situé au-dessus de 4,9 milliards en 2025. dépôts, le fait que l’excès de liquidité soit distribué à des taux d’intérêt plus bas, la plus grande contribution du portefeuille à revenu fixe et le comportement du financement en gros. Le groupe, sans compter les affaires britanniques, espère réduire la marge d’intérêt à un faible chiffre et développer l’autre en TSB, grâce à la moindre coût des dépôts et à la couverture de 100 millions de livres.

Les commissions nettes ont rapporté 2,1% à 1 357 millions. Face à 2025, il espère se retourner et grandir à un chiffre bas. Les coûts ont augmenté de 2,5% et devraient le faire de 1% cette année, de sorte que l’efficacité est passée de 51,4% à 48,7% (un ratio qui relie les revenus et les dépenses et est meilleur que le taux est le taux). Il calcule également un paiement pour le cautionnement de 140 millions.

En ce qui concerne les affaires britanniques, le TSB a contribué 30% de plus à la banque, à 253 millions. Enregistré un avantage de 208 millions, 19% de plus, tandis que la marge d’intérêt a chuté de 3,7% et les commissions, 16%. Il prévoit que la croissance est maintenue en 2025 et 2026, de sorte que la marge d’intérêt augmentera entre 5% et 10%, avec un coût de 3% et maintenir le coût du risque inférieur à 20 points de base.

Malgré les chutes des taux d’intérêt entrepris par la Banque centrale européenne (BCE), la banque est convaincue que l’amélioration des volumes en 2025 soutient les résultats de l’entité. Ainsi, le crédit vivant a augmenté de 4,7% en 2024, avec une augmentation de la production de crédit aux entreprises de 31% et une croissance de l’activité hypothécaire de 53% (3% dans le solde vivant) et 21% du crédit à la consommation. Du côté des dépôts, les ressources des clients ont ajouté 5,4% d’années sur les ressources et les ressources de balancement ont augmenté de 13,8%.

Quant au capital, le ratio CET 1 entièrement chargé (Celui qui mesure le capital de la plus haute qualité) était de 13% et serait de 14,04% sans compter la distribution de capital excédentaire. Le ratio de délinquance est tombé à 2,89%, son meilleur niveau depuis 2009. Le coût du risque, quant à lui, reste à 42 points de base et fournit qu’en 2025, il restera dans les 40 points de base.

González-Bueno a annoncé qu’il détaillera davantage les prévisions pour présenter son nouveau plan pour se conformer jusqu’en 2027 et les leviers que la banque prévoit d’activer. Il sera célébré, prévisible, après les résultats du premier trimestre, coïncidera de manière prévisible avec la phase finale de l’OPA.