La montée rapide des services «acheter maintenant, payer plus tard» (BNPL) a transformé la façon dont les consommateurs financent leurs achats (Cornelli et al. 2023). Alors que les critiques soutiennent que le BNPL augmente les ventes en encourageant les dépenses de trop et l’instabilité financière (DiMaggio et al. 2022, Berg et al. 2024), de nouvelles recherches suggèrent que le BNPL peut en fait profiter aux consommateurs et aux prêteurs en améliorant l’efficacité du marché du crédit. En utilisant des données de plus d’un million de demandes de prêt non garanties dans une banque nordique qui fournit également des services BNPL, nous explorons comment les données privées des transactions BNPL influencent les marchés de crédit traditionnels (Laudenbach et al. 2025). Nos résultats mettent en évidence le potentiel de BNPL pour améliorer l’accès au crédit, améliorer les décisions de prêt et promouvoir l’inclusion financière.
BNPL peut agir comme une passerelle vers le crédit bancaire traditionnel
Nous utilisons des données propriétaires d’une banque nordique qui offre à la fois les services BNPL et les prêts à la consommation traditionnels. Une caractéristique unique de ces données est qu’elles contiennent et identifient à la fois les transactions BNPL et les antécédents de remboursement, ainsi que des enregistrements détaillés des demandes de prêt bancaire, des approbations, des taux d’intérêt et du remboursement. Alors que les registres de crédit public excluent souvent les données du BNPL, les dossiers internes de cette banque offrent une vue rare et complète de la façon dont l’utilisation du BNPL interagit avec les marchés de crédit traditionnels. Cela nous permet d’analyser le comportement de l’emprunteur avec une plus grande précision et d’évaluer l’impact que la disponibilité des données BNPL a sur les décisions de crédit.
L’un des principaux résultats de l’étude est que les clients ayant des antécédents BNPL sont beaucoup plus susceptibles d’être approuvés pour un prêt bancaire ordinaire. Ceux qui ont un solide dossier de remboursement du BNPL voient une augmentation de près de 30 points de pourcentage de la probabilité d’approbation des prêts par rapport à celles sans expérience BNPL. Cet effet est présent même lorsque vous comparez des individus avec des scores de crédit externes similaires, ce qui suggère que les données privées du BNPL servent d’outil d’évaluation des risques précieux pour les banques.
Les avantages ne sont pas uniformément distribués, cependant: les clients ayant des antécédents de paiements BNPL tardifs sont moins susceptibles de garantir un prêt traditionnel, illustrant comment les enregistrements BNPL servent de mécanisme de dépistage supplémentaire. Cette constatation s’aligne sur les recherches antérieures sur le rôle des données de crédit alternatives dans la prise de décision financière.
La banque qui a fourni des données pour cette étude a une politique d’utilisation des informations BNPL pour ses évaluations de crédit internes uniquement si les candidats ont un historique de transaction BNPL récent et suffisamment fréquent. Cela permet de diviser les utilisateurs de BNPL en deux groupes: les clients «internes» et les utilisateurs BNPL «externes» (ceux qui ont peu ou plus de transactions). Ces derniers servent de groupe de comparaison utile car ils ont des expériences BNPL similaires en tant que clients internes, mais la banque n’incorpore pas leurs données BNPL dans ses décisions de prêt.
Tableau 1 Approbations de prêts et taux d’intérêt offerts, par l’utilisation du BNPL
Les données BNPL augmentent l’accès au crédit et permet la discrimination des prix
Les clients internes de BNPL postulent pour un prêt bancaire ont une cote de crédit interne d’environ huit à dix points de moins que les candidats externes comparables, mettant en évidence le rôle des données privées du BNPL dans les évaluations des risques de crédit. En moyenne, ces évaluations améliorées des risques conduisent à la acceptation des clients BNPL internes pour un prêt à un taux de 78,3%, contre 61,7% pour les clients BNPL externes et à seulement 29,6% pour les candidats sans aucun historique de BNPL.
Au-delà de l’amélioration de l’accès au crédit, les données du BNPL affectent également les prix des prêts. Nous constatons que les utilisateurs de BNPL ayant un bon historique de remboursement reçoivent une remise moyenne de taux d’intérêt de 1,4 point de pourcentage – environ 15% de moins que le taux du marché correspondant à leur profil de crédit externe. Cela suggère que les prêteurs utilisent les données de transaction BNPL pour offrir des taux plus compétitifs aux emprunteurs à faible risque tout en maintenant la rentabilité grâce à la discrimination des prix.
Tableau 2 Différences de taux d’intérêt par catégorie de risque
Notre étude identifie un nouveau modèle de tarification des prêts: les clients classés comme «révélés à faible risque» – ceux qui semblent risqués sur la base des scores de crédit externes mais ont une forte histoire du BNPL – payer des taux d’intérêt plus bas que leur profil de risque externe, mais encore plus que les candidats ayant de solides profils de risque internes et externes. À l’inverse, «a révélé des clients à haut risque» – ceux qui ont de forts scores de crédit externes mais des enregistrements BNPL négatifs – sont confrontés à des taux d’intérêt plus élevés que les clients à faible risque, mais les taux plus bas que leur profil de risque interne ne le suggèrent. Cette stratégie de tarification asymétrique permet à la banque d’internaliser les conditions concurrentielles résultant des différences d’informations entre les prêteurs et d’extraire la valeur de leurs données BNPL privées tout en atténuant le risque.
L’apprentissage du BNPL améliore le comportement de remboursement
L’une des implications intéressantes de l’étude est la preuve d’un effet d’apprentissage parmi les utilisateurs de BNPL. Les emprunteurs ayant une expérience antérieure du BNPL démontrent un meilleur comportement de remboursement et des taux de défaut inférieurs sur les prêts bancaires traditionnels. Les clients internes BNPL sont de 10 à 12 points de pourcentage moins susceptibles d’avoir un retard de paiement de 30 jours sur leurs prêts bancaires par rapport aux clients externes. Cela suggère que le BNPL peut ainsi potentiellement servir de tremplin pour que les consommateurs développent de meilleures habitudes financières.
Fait intéressant, l’amélioration du comportement de remboursement est présent même parmi les utilisateurs de BNPL qui ne reçoivent pas de taux d’intérêt préférentiels. Cela implique que l’expérience de la gestion des paiements BNPL elle-même contribue à la discipline financière, plutôt qu’à les conditions de crédit favorables offertes par la Banque.
Implications et conclusions politiques
La révolution «Mais maintenant, payez plus tard», il remodèle le financement des consommateurs d’une manière qui s’étend bien au-delà des achats de détail. En servant à la fois d’outil améliorant l’information et d’un mécanisme d’apprentissage financier, le BNPL peut aider à combler l’écart entre les emprunteurs mal desservis et les marchés de crédit traditionnels. Alors que les régulateurs et les institutions financières naviguent dans ce paysage évolutif (Doerr et al. 2023, Babina et al. 2024), les idées des données BNPL illuminent comment les marchés de crédit peuvent être rendus plus inclusifs et que les prêts sont rendus plus équitables et plus efficaces.
Nos résultats ont des implications pour les régulateurs et les institutions financières. Bien que le BNPL ait souvent été examiné pour ses coûts élevés et son potentiel pour encourager des emprunts non durables, cette étude met en évidence son rôle dans l’amélioration de l’accès au crédit pour les consommateurs mal desservis. Les décideurs devraient prendre en compte ces effets de débordement positifs lors de la conception des réglementations pour les services BNPL.
Pour les banques et les prêteurs fintech, notre étude souligne l’avantage stratégique de l’intégration des données BNPL dans les évaluations des risques de crédit. En tirant parti des informations privées de BNPL, les prêteurs peuvent améliorer les modèles de création de prêt, offrir des produits de crédit plus sur mesure et potentiellement élargir l’inclusion financière sans augmenter considérablement le risque de défaut.
Références
Babina, B, SA Bahaj, G Buchak, F de Marco, Ak Foulis, W Gornall, F Mazzola et T Yu (2024), «Customer Data Access and Fintech Entry: Early Evidence from Open Banking», Voxeu.org, 17 juillet .
Berg, T, V Burg, A Gombovic et M Puri (2019), «Sur la montée des fintechs: score de crédit à l’aide d’empreintes numériques», Revue des études financières 33 (7): 2845–97.
Berg, T, J Keil et M Puri (2024), «The Economics of BNPL: A Merchant’s Perspective», NBER Working Paper 33152.
Cornelli, G, L Gambacorta et L Pancotto (2023), “BNPL: une analyse de cross-country”, Examen trimestriel BIS4 décembre.
DiMaggio, M, E Williams et J Katz, (2022), «Crédit BNPL: caractéristiques et effets des utilisateurs sur les modèles de dépenses», NBER Working Paper 30508.
Sanchez du Villar (2023), «Règlement sur la vie privée, FinTech.
Laudenbach, C, E Molin, K Roszbach et T Sondershaus (2025), «Achetez maintenant Pay (moins) plus tard: tirant des données BNPL privées dans la banque de consommation», Norges Bank Working Paper 2/2025.
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