Les débuts controversés du SPDR SSGA APOLLO IG Public & Private Credit ETF (PRIV), un nouveau fonds négocié en échange de State Street Global Advisors qui vise à investir au moins 80% de ses actifs nets dans les titres de créance de qualité supérieure, soulève des questions concernant la surveillance des titres et de la Commission des échanges.
Suivant un lettre Dans lequel les régulateurs ont décrit “des problèmes en suspens significatifs significatifs” avec l’ETF, State Street a déclaré qu’il respecterait le plafond de 15% de la SEC sur les actifs illiquides. Cependant, un dossier séparé montre que le fonds cible 10% à 35% d’exposition au crédit privé, une classe d’actifs généralement considérée comme non liquide.
State Street a également promis de renommer le fonds, car ses avoirs illiquides ne sont pas exclusivement liés au gestionnaire d’actifs alternatif Apollo, comme son titre actuel peut le suggérer. Le mélange d’actifs et les modifications de nom ne sont pas généralement effectués après les débuts d’un ETF.
“[State Street] a mentionné que d’autres contreparties vont être impliquées dans le fonds au lieu d’Apollo “, a déclaré lundi Todd Sohn, un ETF senior de Strategas et un stratège technique, sur” ETF Edge “de CNBC.” Pourquoi n’a-t-il pas été soulevé dans le dépôt initial? “
State Street a initialement soumis son prospectus auprès de la SEC en septembre, selon les dépôts. Le fonds a commencé à se négocier à la Bourse de New York le 27 février.
“Il semble que peut-être que la nouvelle administration est arrivée et cela a traversé les mailles du filet”, a déclaré Sohn.
Bien qu’il ne soit pas sans précédent pour la SEC d’exiger des modifications des fonds existants, des questions restent quant à la façon dont l’ETF a contourné bon nombre des problèmes qui les affligent maintenant. Les fonds potentiels ont une fenêtre de 75 jours dans laquelle l’agence fournit des commentaires et donne aux émetteurs ETF la possibilité de s’adapter avant que la SEC ne prenne une décision sur l’inscription.
“Pour une raison étrange, aucune des questions n’a été vraiment abordée publiquement”, a souligné Sohn.
Au milieu de son démarrage turbulent, le fonds a 55 millions de dollars d’actifs sous gestion mercredi, selon FactSet.
Clause de non-responsabilité
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