Pétrole et gaz dans les batteurs: les fonds se liquider, désorientés par Trump

Du règlement Trump à la Maison Blanche, le 20 janvier, jusqu’au 25 février (lorsque la visibilité sur les arrêts de données), les hedge funds ont liquidé des contrats sur du pétrole brut pour 239 millions de barils, avec des ventes plus accentuées pour la WTI, peut-être déclenchée même par la crainte de difficultés dans les défis à la bourse en raison des tâches contre Canada et Mexi, observe John Kemp, une analyse indépendante.

La longue position nette (à acheter) sur le pétrole brut américain s’est réduite en cinq semaines de 236 à 39 millions de barils. Et les liquidations des fonds se sont presque poursuivies. Jeudi 6 WTI a échangé environ 66 dollars par baril – un prix qui commence à mettre en difficulté les producteurs de Shale Oil USA – tandis que le Brent a fermé juste au-dessus de 69 dollars, tous deux non loin du minimum de trois ans le mercredi 5.

Quant au gaz, le TTF le prix a chuté à 37,86 euros pour Megawattora, aux niveaux de l’automne dernier et en descente à plus de 30% par rapport aux pics du milieu de la fonction. Dans ce cas également, les spéculateurs ont joué un rôle décisif, ce qui a réduit l’exposition claire à la hausse au minimum depuis juillet.

S’affaissant sur le front russe

Le nombre de positions spéculatives “longues” – que Il était allé au dossier historique – C’est le plus bas depuis trois ans maintenant, observe Bloomberg. Mais cela ne signifie pas que les fonds ont changé l’orientation de la masse: en partie, ils s’éloignaient simplement, comme le soulignent les positions ouvertes (intérêt ouvert), sont descendus au minimum pendant dix mois. “Les commerçants tentent peut-être de limiter les risques car il existe d’énormes incertitudes concernant l’accord de paix Russia-Ukraine et le retour possible du gaz russe”, observe Han Wei, analyste de Bloombergnef.

Pour compliquer davantage les scénarios, il existe également des politiques européennes. La Commission européenne a atténué la rigueur sur les obligations relatives aux actions, mais seulement en la moindre partie, permettant de reporter la ligne d’arrivée pour remplir le stockage des pays qui l’exigeront avec une raison justifiée du 1er décembre au 1er décembre. Et entre-temps, il a proposé d’étendre les obligations jusqu’en 2027.