Certains affirment que la volatilité, plutôt que la dette, est la meilleure façon d’envisager le risque en tant qu’investisseur, mais Warren Buffett a déclaré que « la volatilité est loin d’être synonyme de risque ». Lorsque nous réfléchissons au niveau de risque d’une entreprise, nous aimons toujours examiner son utilisation de la dette, car une surcharge de dettes peut mener à la ruine. Nous pouvons constater que Moog Inc. utilise effectivement la dette dans ses activités. Mais cette dette est-elle une source d’inquiétude pour les actionnaires ?

Pourquoi la dette engendre-t-elle un risque ?

La dette et les autres passifs deviennent risqués pour une entreprise lorsqu’elle ne peut pas facilement honorer ces obligations, que ce soit avec un flux de trésorerie disponible ou en levant des capitaux à un prix attractif. Si la situation se dégrade vraiment, les prêteurs peuvent prendre le contrôle de l’entreprise. Cependant, un événement plus fréquent (mais toujours coûteux) se produit lorsqu’une entreprise doit émettre des actions à des prix défiant toute concurrence, diluant ainsi de manière permanente les actionnaires, juste pour consolider son bilan. En remplaçant la dilution, la dette peut être un outil extrêmement intéressant pour les entreprises qui ont besoin de capitaux pour investir dans la croissance à des taux de rendement élevés.La première chose à faire lorsque l’on examine le niveau d’endettement d’une entreprise est d’examiner ensemble sa trésorerie et sa dette.

Quelle est la dette nette de Moog ?

Comme vous pouvez le voir ci-dessous, fin décembre 2024, Moog avait 1,10 milliard de dollars de dettes, contre 920,1 millions de dollars l’année précédente. D’un autre côté, elle dispose de 73,4 millions de dollars de liquidités, ce qui conduit à une dette nette d’environ 1,03 milliard de dollars.

Quelle est la solidité du bilan de Moog ?

Nous pouvons constater, d’après le bilan le plus récent, que Moog avait des passifs de 913,8 millions de dollars venant à échéance dans un délai d’un an, et des passifs de 1,46 milliard de dollars venant à échéance au-delà de cette période. Pour compenser cela, elle disposait de 73,4 millions de dollars de liquidités et de 1,21 milliard de dollars de créances clients venant à échéance dans les 12 mois. Ses passifs dépassent donc de 1,10 milliard de dollars la somme de sa trésorerie et de ses créances à court terme.

Ce déficit n’est pas si grave car Moog vaut 5,43 milliards de dollars et pourrait donc probablement lever suffisamment de capitaux pour consolider son bilan, si le besoin s’en faisait sentir. Mais il est clair que nous devrions examiner de près si elle peut gérer sa dette sans dilution.Nous mesurons le niveau d’endettement d’une entreprise par rapport à sa capacité bénéficiaire en examinant sa dette nette divisée par ses bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) et en calculant la facilité avec laquelle ses bénéfices avant intérêts et impôts (EBIT) couvrent ses charges d’intérêts (couverture des intérêts).De cette façon, nous prenons en compte à la fois le quantum absolu de la dette, ainsi que les taux d’intérêt payés sur celle-ci.

Moog a une dette nette équivalant à 2,1 fois l’EBITDA, ce qui n’est pas excessif, mais sa couverture des intérêts semble un peu faible, avec un EBIT qui ne représente que 6,2 fois les charges d’intérêts. Bien que ces chiffres ne nous alarment pas,il convient de noter que le coût de la dette de l’entreprise a un impact réel. Il est également pertinent de noter que Moog a augmenté son EBIT d’un taux très respectable de 20 % au cours de la dernière année, améliorant ainsi sa capacité à rembourser sa dette. Lors de l’analyze des niveaux d’endettement, le bilan est l’endroit évident pour commencer. Mais en fin de compte, la rentabilité future de l’entreprise décidera si Moog peut renforcer son bilan au fil du temps.

Notre dernière considération est également importante, car une entreprise ne peut pas rembourser sa dette avec des bénéfices théoriques ; elle a besoin de liquidités sonnantes et trébuchantes. L’étape logique consiste donc à examiner la proportion de cet EBIT qui est compensée par un flux de trésorerie disponible réel. Au cours des trois dernières années, Moog a en fait enregistré une sortie de fonds globale. La dette est beaucoup plus risquée pour les entreprises dont le flux de trésorerie disponible est peu fiable, de sorte que les actionnaires devraient espérer que les dépenses passées produiront un flux de trésorerie disponible à l’avenir.

Notre point de vue

D’après ce que nous avons vu, Moog ne trouve pas cela facile, étant donné sa conversion de l’EBIT en flux de trésorerie disponible, mais les autres facteurs que nous avons pris en compte nous donnent des raisons d’être optimistes.en particulier, nous sommes éblouis par son taux de croissance de l’EBIT. L’examen de toutes ces données nous rend un peu prudents quant aux niveaux d’endettement de Moog. Bien que nous apprécions le fait que la dette puisse améliorer le rendement des capitaux propres, nous suggérons aux actionnaires de surveiller de près ses niveaux d’endettement, de peur qu’ils n’augmentent. Lors de l’analyse des niveaux d’endettement, le bilan est l’endroit évident pour commencer. Mais en fin de compte, chaque entreprise peut contenir des risques qui existent en dehors du bilan.

Bien sûr, si vous êtes le type d’investisseur qui préfère acheter des actions sans le fardeau de la dette, alors n’hésitez pas à découvrir notre liste exclusive d’actions de croissance de trésorerie nette, dès aujourd’hui.

L’endettement de moog Inc. : Une source d’inquiétude pour les actionnaires ?

Certains privilégient la volatilité comme indicateur de risque,mais Warren Buffett rappelle que volatilité et risque ne sont pas synonymes. L’endettement reste un facteur clé à considérer. Analysons la situation de Moog Inc.

Pourquoi la dette est-elle risquée ?

Une dette devient risquée lorsqu’une entreprise ne peut pas la rembourser facilement,soit via ses flux de trésorerie,soit en levant des capitaux à un coût acceptable. À la limite, cela peut mener à la faillite. Même avant ce stade, l’entreprise peut être forcée d’émettre de nouvelles actions à prix bas, diluant ainsi la valeur des actions existantes. Cependant, utilisée judicieusement, la dette peut stimuler la croissance.

la dette nette de Moog Inc.

Fin décembre 2024, Moog Inc.affichait une dette de 1,1 milliard de dollars (contre 920,1 millions de dollars un an plus tôt) et des liquidités de 73,4 millions de dollars. Sa dette nette s’élève donc à environ 1,03 milliard de dollars.

La solidité du bilan de Moog Inc.

le bilan de Moog Inc. présente 913,8 millions de dollars de passifs à court terme et 1,46 milliard de dollars à long terme. Ses actifs à court terme (liquidités et créances clients) totalisent 1,28 milliards de dollars. Le déficit de 1,10 milliard de dollars n’est pas critique compte tenu de la capitalisation boursière de Moog Inc. (5,43 milliards de dollars),mais nécessite une surveillance attentive.

Pour évaluer le risque d’endettement, nous utilisons deux ratios :

Dette nette / EBITDA: Moog Inc. affiche un ratio de 2,1, ce qui n’est pas excessif.

couverture des intérêts (EBIT / Charges d’intérêts): Le ratio de 6,2 est plus faible et mérite attention.

Moog Inc. a fait preuve d’une croissance respectable de son EBIT (20% sur un an), améliorant sa capacité de remboursement. cependant,sur les trois dernières années,Moog Inc. a enregistré une sortie nette de trésorerie.

Tableau récapitulatif des données clés de Moog Inc. (en millions de dollars):

| Indicateur | Valeur |

|————————–|————-|

| Dette totale | 1 100 |

| Liquidités | 73,4 |

| Dette nette | 1 026,6 |

| Passifs à court terme | 913,8 |

| Passifs à long terme | 1 460 |

| Actifs courants (autres)| 1 210 |

| EBITDA | 523,8 |

| Dette nette / EBITDA | 2,1 |

| EBIT | 630 |

| Charges d’intérêts | 101 |

| Couverture des intérêts | 6,2 |

Notre conclusion

La croissance de l’EBIT de Moog Inc. est encourageante, mais sa conversion de l’EBIT en flux de trésorerie disponible est préoccupante. Les actionnaires doivent surveiller attentivement l’endettement de Moog Inc. pour éviter une potentielle dilution.

FAQ

Q: Moog Inc. est-elle en danger de faillite ?

R: Non, sa capitalisation boursière est suffisamment importante pour lui permettre de lever des capitaux si nécessaire, mais une surveillance est requise.

Q: Quel est le principal risque lié à l’endettement de Moog Inc.?

R: Une possible dilution du capital par émissions d’actions à prix dépréciés si la situation financière se dégrade.

Q: Dois-je vendre mes actions Moog Inc. ?

R: Cela dépend de votre tolérance au risque. Surveillez attentivement les indicateurs financiers.