Le 14 mars 2025, la Securities Exchange Commission (SEC) a accordé un délai supplémentaire de six mois pour la mise en conformité avec les modifications apportées à la règle 35d-1 (la « Règle sur les Noms Modifiés ») en vertu de l’Investment Company Act de 1940. Certains fonds pourraient bénéficier d’un délai de conformité encore plus long.
Suite aux demandes de l’investment Company Institute et de l’Investment Adviser Association, qui ont souligné les challengingés rencontrées par les fonds et leurs prestataires de services concernant les dates de conformité initiales, la SEC a prolongé ces dates comme suit :
* Du 11 décembre 2025 au 11 juin 2026 pour les groupes de fonds dont l’actif net est supérieur ou égal à 1 milliard de dollars américains.
* Du 11 juin 2026 au 11 décembre 2026 pour les groupes de fonds dont l’actif net est inférieur à 1 milliard de dollars américains (Nouvelles Dates de Conformité).
La SEC a également aligné les dates de conformité sur le calendrier de certaines obligations annuelles de divulgation et de déclaration liées à la fin de l’exercice financier d’un fonds. Cela concerne, par exemple, la mise à jour annuelle cyclique d’un fonds ouvert existant (ou autre fonds offert en continu) ou le rapport annuel d’un fonds fermé ou d’une société de développement commercial (BDC) non offerte en continu. La conformité pour ces fonds sera exigée lors de leur premier dépôt pertinent suivant les Nouvelles Dates de Conformité.
Par conséquent, selon le type de fonds, la taille de son groupe de fonds, la fin de son exercice financier et la date de sa prochaine mise à jour annuelle cyclique ou de son rapport annuel (dans le cas des fonds fermés ou des BDC non offertes en continu) suivant les Nouvelles Dates de Conformité, certains fonds pourraient disposer d’un délai supplémentaire de plus de six mois pour se conformer.
Par exemple, un fonds ouvert existant ou un autre fonds offert en continu faisant partie d’un grand groupe de fonds dont l’exercice financier se termine le 31 janvier serait tenu de se conformer à la Règle sur les Noms Modifiés en mai 2027 (120 jours après la fin de son exercice financier) ou à toute date antérieure à laquelle il dépose sa première mise à jour annuelle à compter du 11 juin 2026. un fonds ouvert existant ou un autre fonds offert en continu faisant partie d’un petit groupe de fonds dont l’exercice financier se termine le 31 juillet serait tenu de se conformer à la Règle sur les Noms Modifiés en novembre 2027 (120 jours après la fin de son exercice financier) ou à toute date antérieure à laquelle il dépose sa première mise à jour annuelle à compter du 11 décembre 2026. Le tableau ci-dessous illustre l’applicabilité de cette prolongation en fonction du type de fonds considéré.
| Type de Fonds | Date de Conformité |
| Nouveau fonds | Date d’entrée en vigueur de la déclaration d’enregistrement initiale à compter des Nouvelles Dates de Conformité. |
| Fonds ouvert existant ou autre fonds offert en continu (grands groupes de fonds) | Au moment de la date d’entrée en vigueur de sa première mise à jour annuelle « cyclique » du prospectus déposée à compter du 11 juin 2026. |
| Fonds ouvert existant ou autre fonds offert en continu (petits groupes de fonds) | Au moment de la date d’entrée en vigueur de sa première mise à jour annuelle « cyclique » du prospectus déposée à compter du 11 décembre 2026. |
| un fonds uniquement enregistré en vertu de l’Investment Company Act de 1940 qui ne s’appuie pas sur la règle 8b-16(b) | À la date à laquelle le fonds dépose sa mise à jour annuelle requise par la règle 8b-16(a) à compter des Nouvelles Dates de Conformité. |
| Fonds fermé existant qui s’appuie sur la règle 8b-16(b) | au moment de la transmission de son premier rapport annuel aux actionnaires à compter des Nouvelles Dates de Conformité. |
| BDC existante (non offerte en continu) | Au moment du dépôt de son premier rapport annuel sur le formulaire 10-K à compter des Nouvelles Dates de Conformité. |
| BDC offerte à titre privé | À la date d’entrée en vigueur du dépôt de la BDC sur le formulaire 10,ou du dépôt de son élection d’être réglementée en tant que BDC sur le formulaire N-54A,à compter des Nouvelles Dates de Conformité. |
La SEC estime que cette prolongation et la possibilité d’apporter des modifications aux informations à fournir « en cycle » permettront d’équilibrer les avantages pour les investisseurs du cadre de la règle modifiée sur les noms avec les besoins de calendrier d’un fonds pour mettre en œuvre correctement les Règles sur les Noms Modifiés.
Prolongation de la Conformité à la Règle sur les Noms Modifiés (Règle 35d-1) par la SEC
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Le 14 mars 2025, la Securities Exchange Commission (SEC) a annoncé une prolongation de six mois pour la mise en conformité avec les modifications apportées à la règle 35d-1, aussi appelée “Règle sur les Noms Modifiés”, en vertu de l’Investment Company Act de 1940. Cette décision fait suite aux challengingés rencontrées par les fonds et leurs prestataires de services concernant les échéances initiales.
nouvelles Dates de Conformité
La SEC a prolongé les dates de conformité comme suit :
Groupes de fonds avec un actif net ≥ 1 milliard de dollars US: du 11 décembre 2025 au 11 juin 2026.
Groupes de fonds avec un actif net < 1 milliard de dollars US: du 11 juin 2026 au 11 décembre 2026.
La SEC a harmonisé les dates de conformité avec les obligations annuelles de déclaration, notamment les mises à jour annuelles des fonds ouverts et les rapports annuels des fonds fermés ou des BDC (Business Development Companies) non cotées en continu. La conformité pour ces fonds sera exigée lors de leur prochain dépôt pertinent après les nouvelles dates limites.
Certains fonds pourraient bénéficier d’un délai supplémentaire dépassant six mois, selon leur type, la taille de leur groupe, la fin de leur exercice financier et la date de leur prochaine mise à jour ou rapport annuel.
Délais de Conformité selon le Type de Fonds
| Type de Fonds | Date de Conformité |
|———————————————————————————|—————————————————————————————————————————–|
| Nouveau fonds | Date d’entrée en vigueur de la déclaration d’enregistrement initiale à compter des Nouvelles Dates de Conformité.|
| Fonds ouvert existant ou fonds offert en continu (grands groupes de fonds) | Date d’entrée en vigueur de sa première mise à jour annuelle “cyclique” du prospectus déposée à compter du 11 juin 2026. |
| Fonds ouvert existant ou fonds offert en continu (petits groupes de fonds) | Date d’entrée en vigueur de sa première mise à jour annuelle “cyclique” du prospectus déposée à compter du 11 décembre 2026. |
| Fonds uniquement enregistré en vertu de l’Investment Company Act de 1940 (sans 8b-16(b)) | Date de dépôt de sa mise à jour annuelle requise par la règle 8b-16(a) à compter des Nouvelles dates de conformité. |
| Fonds fermé existant (avec règle 8b-16(b)) | Date de transmission de son premier rapport annuel aux actionnaires à compter des Nouvelles Dates de Conformité. |
| BDC existante (non offerte en continu) | Date de dépôt de son premier rapport annuel sur le formulaire 10-K à compter des Nouvelles Dates de Conformité. |
| BDC offerte à titre privé | Date d’entrée en vigueur du dépôt de la BDC sur le formulaire 10 ou du dépôt de son élection d’être réglementée en tant que BDC sur le formulaire N-54A, à compter des Nouvelles Dates de Conformité. |
FAQ
Q: Quand dois-je me conformer à la Règle sur les Noms Modifiés ?
R: La date dépend du type de votre fonds et de sa taille. Consultez le tableau ci-dessus pour plus de détails.
Q: Mon fonds a un exercice financier se terminant le 30 juin.Quelle est ma date limite ?
R: Si vous faites partie d’un grand groupe de fonds,votre date limite sera 120 jours après le 30 juin,soit le 29 octobre 2026, ou la date de votre premier dépôt après le 11 juin 2026. Si vous faites partie d’un petit groupe, la date limite est le 29 avril 2027, ou la date de votre premier dépôt après le 11 décembre 2026.
Q: Pourquoi la SEC a-t-elle prolongé la date limite ?
R: Suite aux difficultés rencontrées par l’industrie, la SEC a accordé cette prolongation pour faciliter la mise en conformité.
Q: Où puis-je trouver plus d’informations ?
R: Contactez la SEC directement ou consultez leur site web.