Aperçu des réglementations, de leur application, des principaux défis et des ressources pour les professionnels du droit.
Termes juridiques · Droit des valeurs mobilières · Législation sur les cryptomonnaies
L’essor des monnaies virtuelles comme le Bitcoin et l’Ethereum place les régulateurs américains face à un dilemme : encourager l’innovation tout en protégeant les investisseurs.
L’évolution de la cryptomonnaie est principalement due à l’essor de la technologie dans le monde entier. Elle a repoussé les frontières financières, laissant entrevoir la possibilité que les cryptomonnaies deviennent l’élément central de l’économie mondiale.
L’importance et l’impact de l’utilisation de la cryptomonnaie aux États-Unis soulignent la nécessité de la réglementer. Cependant, l’établissement d’un cadre politique clair représente un défi. Avec la révolution numérique qui se déroule grâce à la cryptomonnaie, les gouvernements des États et le gouvernement fédéral tentent de déterminer la meilleure façon de définir leur rôle dans la réglementation de cette nouvelle classe d’actifs.
Aller à ↓
Qu’est-ce qu’une cryptomonnaie ?
Qu’est-ce que la réglementation des cryptomonnaies ?
comment la cryptomonnaie est-elle réglementée ?
Réglementations étatiques
organismes internationaux de normalisation
Défis de la réglementation américaine des cryptomonnaies
CoCounsel
Table of Contents
- CoCounsel
- Qu’est-ce qu’une cryptomonnaie ?
- Qu’est-ce que la réglementation des cryptomonnaies ?
- Comment la cryptomonnaie est-elle réglementée ?
- Réglementations fédérales
- Réglementations étatiques
- Organismes internationaux de normalisation
- 3 défis clés
- FAQ sur la réglementation américaine des cryptomonnaies
- Résumé des Acteurs Clés de la Réglementation Crypto aux États-Unis
Réunir l’IA générative, un contenu fiable et des informations d’experts pour les réglementations sur les valeurs mobilières.
Rencontrez votre assistant IA ↗
Qu’est-ce qu’une cryptomonnaie ?
Une cryptomonnaie est un type de monnaie numérique, un actif numérique décentralisé conçu comme moyen d’échange, utilisant des protocoles cryptographiques pour réguler la création de nouvelles unités. Elle existe uniquement en ligne et n’est contrôlée par aucun gouvernement, banque centrale ou autorité.
Une monnaie numérique ou virtuelle qui n’est émise par aucune autorité centrale, est conçue pour fonctionner comme un moyen d’échange et utilise la technologie de cryptage pour réguler la génération d’unités de monnaie, vérifier les transferts de fonds et empêcher la contrefaçon.
(12th ed.2024)
La cryptomonnaie utilise une technologie sécurisée appelée cryptographie pour assurer la sécurité des transactions et vérifier les transferts de fonds afin de prévenir la fraude. Elle fonctionne sur un système décentralisé et les transactions sont enregistrées dans un registre public appelé blockchain. Le traitement réglementaire de la cryptomonnaie varie selon les juridictions, les considérations juridiques englobant la conformité en matière de lutte contre le blanchiment d’argent, les lois sur les valeurs mobilières, la fiscalité et les cadres de protection des consommateurs.
Qu’est-ce que la réglementation des cryptomonnaies ?
Les réglementations sur les cryptomonnaies sont les règles et directives juridiques qui sont présentes et émises par les gouvernements pour façonner le fonctionnement des actifs numériques tels que la monnaie virtuelle. Ces lois ont des approches variées selon les pays.
Aux États-Unis, divers États se montrent favorables aux acteurs du marché qui adoptent les cryptomonnaies avec des réglementations claires, tandis que d’autres les interdisent purement et simplement.
Environ 60 % des citoyens américains manquent de confiance dans le commerce ou l’investissement en cryptomonnaies, considérant que les systèmes existants ne sont pas fiables ou sûrs. L’une des principales raisons de cette méfiance pourrait être l’absence d’un ensemble unique et cohérent de lois pour réglementer les cryptomonnaies.
Les réglementations existantes couvrent tout, de la manière dont les cryptomonnaies doivent être créées et échangées à la manière dont elles interagissent avec les systèmes financiers traditionnels. Des règles bien définies peuvent aider le marché des cryptomonnaies des manières suivantes :
- Aider à protéger les investisseurs contre les escroqueries et la manipulation du marché.
- Garantir la transparence des transactions, ainsi que des informations exactes.
- aider à prévenir les activités illégales comme le blanchiment d’argent, la fraude, les informations trompeuses, etc.
- Clarifier les règles fiscales qui s’appliquent aux monnaies numériques.
- Encourager la participation au marché et la confiance des investisseurs tout en encourageant l’innovation de la blockchain.
- Réglementer les risques qui sont ou peuvent être associés aux transactions.
Comment la cryptomonnaie est-elle réglementée ?
Aucune réglementation définie n’est utilisée pour réglementer la cryptomonnaie aux États-Unis en 2025.
Cependant, une loi importante sur les cryptomonnaies a été introduite en 2024, à savoir la loi sur l’innovation financière et la technologie pour le 21e siècle (ou FIT21), qui a été adoptée par la Chambre des représentants des États-Unis mais n’a pas encore été appliquée. la législation vise à souligner le rôle de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en tant que principal régulateur des cryptomonnaies aux États-Unis.
En l’absence d’un cadre unique pour la cryptomonnaie, les autorités tentent de réglementer et d’appliquer les lois déjà existantes aux niveaux fédéral et étatique, qui sont les suivantes.
Réglementations fédérales
Au niveau fédéral, les réglementations ont principalement traité de divers organismes et bureaux administratifs.
La Securities and Exchange commission (SEC)
La SEC s’occupe principalement des valeurs mobilières telles que les obligations convertibles, les actions, les débentures, etc. Elle vise à protéger les investisseurs grâce à l’enregistrement obligatoire des valeurs mobilières qui y sont admissibles.
la SEC a intenté des poursuites contre des plateformes importantes telles que Coinbase, Binance, Kraken, etc. pour violation des réglementations.
En raison de la différence entre la cryptomonnaie et les valeurs mobilières,une division judiciaire a émergé en 2023,avec la juge Torres du district sud de New York (SDNY) statuant dans SEC c. Ripple Labs que seules les ventes institutionnelles de XRP étaient des valeurs mobilières, tandis que le juge Rakoff dans SEC c. Terraform Labs a statué que le stablecoin UST de Terraform était une valeur mobilière.
Les tribunaux restent divisés sur cette question au moment de la rédaction de cet article.
Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
La CFTC est un organisme fédéral chargé de réglementer les marchés américains des matières premières et des produits dérivés.
La CFTC réglemente les cryptomonnaies en tant que matières premières en vertu de la Commodity Exchange Act et a développé une compétence sur les marchés des produits dérivés, qui sont tous énoncés dans des décisions telles que CFTC c. McDonnell (2018) et CFTC c. My Big coin Pay (2018), etc.
En 2017, la CFTC a introduit un processus d’auto-certification pour les contrats à terme sur le bitcoin, ce qui a permis aux bourses de lancer des produits dérivés de cryptomonnaies.En ce qui concerne les mesures d’application, la CFTC s’est engagée dans des affaires d’application très médiatisées contre Uniswap, Binance, Celsius, ooki DAO et a obtenu une ordonnance contre FTX, qui était en défaut de paiement, pour payer une pénalité de 12,7 milliards de dollars.
Internal Revenue Service (IRS)
Depuis 2014, l’IRS considère la cryptomonnaie comme une représentation numérique de la valeur qui est différente d’une représentation du dollar américain ou de toute autre monnaie réelle. Elle fonctionne comme une unité de compte, une réserve de valeur et un moyen d’échange.
Étant classée comme propriété, chaque vente, échange ou achat de cryptomonnaie est imposable en vertu des impôts sur les gains en capital comme les actions ou les biens immobiliers. Que l’on réalise un profit ou une perte, la déclaration correcte de ceux-ci doit être faite conformément à l’IRS.
Financial Crimes Enforcement Unit (FinCEN) du département du Trésor américain
La FinCEN a été le premier organisme de réglementation fédéral américain à s’intéresser à la cryptomonnaie, en publiant des directives en 2013.
Elle régit les entreprises de monnaie virtuelle et les services de portefeuilles en tant qu’entreprises de services monétaires et leur impose d’avoir des réglementations en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et de financement du terrorisme, en particulier sur les entreprises de services monétaires qui traitent des monnaies virtuelles convertibles.
Office of Foreign Assets Control (OFAC) du département du Trésor américain
L’OFAC est un organisme de réglementation qui administre et applique les sanctions économiques et commerciales américaines afin de maintenir la sécurité nationale et les intérêts de la politique étrangère.
Ces sanctions ciblent les pays, les terroristes, les trafiquants de stupéfiants et d’autres menaces, y compris ceux qui sont impliqués dans des activités liées aux cryptomonnaies. L’OFAC applique les mêmes normes de conformité aux sanctions aux transactions impliquant des actifs numériques qu’à celles impliquant des devises traditionnelles.
Département de la Justice des États-Unis (DOJ)
En octobre 2021, le DOJ a créé l’équipe nationale d’application de la loi sur les cryptomonnaies (NCET) afin d’améliorer ses ressources d’enquête pour contrôler l’activité criminelle dans l’environnement des cryptomonnaies.
Le DOJ a été impliqué dans plusieurs affaires très médiatisées et a même accusé le marché des cryptomonnaies de délit d’initié, notamment contre d’anciens employés de la bourse Coinbase.
Federal Deposit Insurance Company (FDIC)
Après avoir publié des communiqués prudentiels conjoints sur les cryptomonnaies en novembre 2021, la FDIC a demandé à tous les établissements supervisés par la FDIC en avril 2022 de notifier s’ils menaient des activités liées aux cryptomonnaies ou s’ils avaient l’intention de s’y engager. Cela était nécessaire pour que la FDIC puisse examiner les informations fournies.
Federal Reserve Board (FRB)
La FRB supervise les établissements bancaires et les activités bancaires.
elle a publié des rapports sur les stablecoins et la monnaie numérique de banque centrale en janvier 2022. Ensuite, conjointement en 2023, avec la FDIC et l’OCC, la FRB a publié deux déclarations sur les risques qui sont associés aux actifs cryptographiques et aux participants.
La FRB a également publié des directives de surveillance exigeant que les banques sous sa supervision notifient à leur principal contact de supervision avant de s’engager dans des activités liées aux actifs cryptographiques.
Réglementations étatiques
Les organismes de réglementation financière pour la cryptomonnaie au niveau de l’État sont les suivants :
New York State Department of Financial Services (NYDFS)
Contrairement aux autres réglementations sur les cryptomonnaies qui ont été adoptées par d’autres États, New York a un régime différent qui est axé sur la protection des clients.
Il s’agissait du premier régime réglementaire complet sur les cryptomonnaies parmi les principaux États américains, qui a ouvert la voie en introduisant le concept de BitLicensees – utilisé pour auto-certifier la cotation ou l’adoption de nouvelles monnaies virtuelles.Cependant,il est généralement considéré comme prohibitif et lourd par les acteurs du marché.
California Department of Financial Protection and Innovation (DFPI)
D’une part, le DFPI a fait preuve d’une approche amicale envers les acteurs du marché des cryptomonnaies en fournissant une interprétation étroite des exigences de license de l’État. D’autre part, il a mis en œuvre un cadre réglementaire complet sur les cryptomonnaies au niveau de l’État.
Procureurs généraux des États, y compris le procureur général de l’État de New York (NYAG)
Le NYAG est l’un des organismes de réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis qui a activement participé au dépôt d’accusations et au règlement avec les plateformes de cryptomonnaies et les acteurs du marché de toutes tailles.
Organismes internationaux de normalisation
Il y a une augmentation constante de l’implication des transactions en monnaie numérique dans le monde entier, ce qui atténue souvent la ligne entre les frontières.
Compte tenu de la complexité croissante des marchés d’actifs numériques, plusieurs organismes internationaux de normalisation financière de premier plan ont entrepris des initiatives pour réglementer les cryptomonnaies et s’assurer qu’elles sont réglementées dans toutes les juridictions.
bank for International Settlements (BIS)
La BIS agit en tant que banque centrale et joue donc un rôle dans l’élaboration du cadre réglementaire pour les monnaies numériques de banque centrale et les stablecoins. la BIS a publié divers rapports sur les accords de stablecoins.
Basel Committee on Banking Supervision (BCBS)
Le BCBS est le principal organisme mondial de normalisation pour la réglementation prudentielle des banques, qui a élaboré un cadre pour régir l’exposition des banques aux actifs cryptographiques.
Financial Stability Board (FSB)
Le FSB contient les recommandations réglementaires, de surveillance et de contrôle pour les marchés d’actifs cryptographiques qui établissent des normes mondiales de haut niveau pour la réglementation des cryptomonnaies.
Financial Action Task Force (FATF)
La FATF est une autorité mondiale en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme, elle a publié des directives détaillées sur l’atténuation des risques de financement illicite dans le secteur des cryptomonnaies.
3 défis clés
La réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis présente des défis importants en raison de sa nature fragmentée, obligeant les entreprises à se conformer à un cadre complexe de lois fédérales et étatiques qui se chevauchent et, parfois, se contredisent.
- Étant donné que chaque État a des réglementations différentes, il est difficile de mener des opérations à l’échelle nationale.
- Les règles de licence de transmission de fonds diffèrent d’un État à l’autre, ce qui peut être favorable ou strict, ce qui rend la conformité restrictive et complexe.
- Il y a un manque de lois claires spécifiques aux cryptomonnaies,ce qui oblige les entreprises à interpréter les réglementations financières existantes de différentes manières,ce qui entraîne de l’incertitude et des erreurs d’interprétation.
qu’est-ce qu’une cryptomonnaie ?
Une cryptomonnaie est une monnaie numérique décentralisée qui utilise la cryptographie pour sécuriser les transactions et contrôler la création de nouvelles unités. Elle n’est contrôlée par aucun gouvernement ou institution financière.
Qu’est-ce que la réglementation des cryptomonnaies ?
la réglementation des cryptomonnaies est l’ensemble des lois et directives établies par les gouvernements pour encadrer l’utilisation, l’échange et la création de cryptomonnaies.
Comment la cryptomonnaie est-elle réglementée aux États-Unis ?
La réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis est fragmentée et implique plusieurs agences fédérales et étatiques, chacune ayant un rôle spécifique. Les principales agences sont la SEC, la CFTC, l’OFAC, le DOJ, la FDIC et la FRB.
Quels sont les organismes fédéraux impliqués dans la réglementation des cryptomonnaies ?
Les principaux organismes fédéraux impliqués sont la Securities and Exchange Commission (SEC),la Commodity Futures Trading Commission (CFTC),l’Office of Foreign assets Control (OFAC),le Department of Justice (DOJ),la Federal Deposit Insurance Company (FDIC) et le Federal Reserve Board (FRB).
Quelles sont les principales réglementations étatiques en matière de cryptomonnaies ?
Les États de new York et de Californie ont des réglementations importantes. New York a mis en place le concept de BitLicense, tandis que la Californie a adopté une approche plus globale.
Quels sont les organismes internationaux impliqués dans la réglementation des cryptomonnaies ?
Les principaux organismes internationaux sont la Bank for International Settlements (BIS), le Basel Committee on Banking Supervision (BCBS), le Financial stability Board (FSB) et le Financial Action Task Force (FATF).
Quels sont les principaux défis de la réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis ?
Les principaux défis incluent la nature fragmentée des réglementations (fédérales et étatiques), les différences de règles de licence et le manque de lois claires spécifiques aux cryptomonnaies.
Résumé des Acteurs Clés de la Réglementation Crypto aux États-Unis
| Organisme | Rôle Principal |
|---|---|
| SEC (Securities and Exchange Commission) | Réglementation des valeurs mobilières,y compris les tokens considérés comme des valeurs mobilières. |
| CFTC (Commodity Futures Trading Commission) | Réglementation des produits dérivés et des contrats à terme sur cryptomonnaies. |
| OFAC (Office of Foreign Assets Control) | Application des sanctions financières, y compris celles liées aux activités de cryptomonnaies. |
| DOJ (Department of Justice) | Enquêtes et poursuites des activités criminelles liées aux cryptomonnaies. |
| FDIC (federal Deposit Insurance Company) | Surveillance des activités des banques liées aux cryptomonnaies. |
| FRB (Federal Reserve Board) | Supervision des activités bancaires,y compris celles liées aux cryptomonnaies; élabore des directives. |
| NYDFS (New York State Department of Financial Services) | Encadrement des entreprises de cryptomonnaies à new York via le système BitLicense. |
| DFPI (California department of Financial protection and Innovation) | Mise en œuvre d’un cadre réglementaire étatique complet sur les cryptomonnaies. |
| Procureurs généraux des États | Engager des poursuites et négocier des règlements avec des plateformes de cryptomonnaies. |