À plus de 1 500 $ l’action, il s’agit en fait d’un investissement d’une valeur considérable

2024-07-24 00:18:58

Source de l’image : Getty Images

Écrit par Joey Frenette chez The Motley Fool Canada

La magnifique carrière de l’empire du grand Prem Watsa continue. Fairfax Financial Holdings (Bourse de Toronto : FFH) ont connu une forte croissance ces dernières années grâce à de meilleurs résultats et à des investissements antérieurs qui commencent à porter leurs fruits. En effet, de meilleures performances de souscription, de meilleurs rendements sur les titres de créance à revenu fixe et des paris audacieux ne sont qu’une partie des raisons pour lesquelles la société holding d’assurance et d’investissement est de retour sur la bonne voie.

Alors que l’action se situe désormais confortablement au-dessus de 1 500 $ par action et se rapproche rapidement de 1 600 $ par action, les investisseurs se demandent peut-être si c’est toujours une bonne idée d’y investir.

Certes, le nom peut être plus attrayant pour certains investisseurs axés sur le momentum. Cependant, je pense qu’il a encore plus de points positifs pour les investisseurs soucieux de la valeur et ayant un horizon de trois à cinq ans.

Prem Watsa : l’homme derrière le rideau à Fairfax

En effet, Prem Watsa, le légendaire manager de Fairfax, est surnommé le Warren Buffett canadien, et la raison devrait être plus évidente après avoir regardé le graphique boursier de FFH.

En fait, on pourrait dire que M. Watsa est un investisseur de valeur plus profond que l’Oracle d’Omaha lui-même !

Pourquoi ? Le regretté Charlie Munger, bras droit de Warren Buffett, l’a encouragé à abandonner les investissements de type « mégot de cigare » pour des titres de meilleure qualité à des prix raisonnables.

En effet, la célèbre citation de Buffett dit : « Il est bien mieux d’acheter une entreprise formidable à un prix équitable qu’une entreprise équitable à un prix exceptionnel. » Ce mantra a vraiment aidé Buffett à porter son jeu d’investissement à un autre niveau.

Bien que l’approche de qualité supérieure de Buffett puisse lui faire manquer des mégots de cigares assez tentants, je pense qu’étant donné l’ampleur Berkshire Hathaway (Bourse de New York : BRK.B) est devenue (pouvez-vous croire que c’est presque une entreprise avec une capitalisation boursière de près de 1 000 milliards de dollars ?), de telles transactions à plus petite échelle et à forte valeur ajoutée n’auraient probablement pas été un grand changement à l’époque moderne de toute façon.

L’histoire continue

Action Fairfax : un Berkshire canadien qui pourrait être un meilleur pari à long terme

Quant à Fairfax, il s’agit encore d’un poids plume au moment de la rédaction de cet article, même si l’action semble continuer à gagner pour les actionnaires. Aujourd’hui, l’action affiche une capitalisation boursière de seulement 37,2 milliards de dollars.

Il ne s’agit en aucun cas d’une petite entreprise, mais comparée à Berkshire, c’est une société qui peut encore faire bouger les choses de manière significative, même dans des types d’investissements de valeur à plus petite échelle. À bien des égards, Fairfax semble être une société de type Berkshire canadienne pour les jeunes générations d’investisseurs de valeur.

Depuis le début de l’année, l’action FFH a gagné plus de 31 %. Ce genre de rendement fait pâlir d’envie l’indice TSX ! Au cours des deux dernières années, l’action a connu une hausse impressionnante de 134,6 %. En effet, ce genre de rendement sera difficile à maintenir au cours des deux prochaines années.

Cela dit, à près de 7,5 fois le ratio cours/bénéfice (pas de faute de frappe ici ; FFH est si bon marché !), je dirais qu’il y a encore de la marge de progression et que les investisseurs dorment peut-être encore sur les actions de FFH au milieu de leur retour haussier.

Bilan des actions FFH

À l’avenir, Fairfax pourrait continuer à gagner, car l’entreprise cherche à déployer son capital de manière prudente. En effet, l’entreprise dispose d’un bilan solide et peut tirer parti des transactions à forte valeur ajoutée qui se situent dans la zone d’opportunité de M. Watsa. En effet, les fans de Buffett ont beaucoup à aimer chez Fairfax. Même à plus de 1 500 $ l’action, l’action FFH est un achat.

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Contributeur imbécile Joey Frenette a des positions dans Berkshire Hathaway. The Motley Fool a des positions dans et recommande Fairfax Financial. The Motley Fool recommande Berkshire Hathaway. The Motley Fool a une politique de divulgation.

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