Achat de Commerzbank : Fitch relève la note d’Unicredit

Fitch justifie cette évolution par le « positionnement international » d’Unicredit, ses « activités étendues dans des économies fortes » et l’amélioration de sa rentabilité. L’agence de notation fait évidemment allusion au fait qu’Unicredit n’est pas seulement actif en Italie, mais qu’il dispose également de solides assises en Autriche (Bank Austria), en Allemagne (Hypo-Vereinsbank) et dans de nombreux pays d’Europe de l’Est. En Pologne, Unicredit est plutôt faiblement présent malgré l’acquisition de Bank Vodeno, tandis que ce plus grand pays d’Europe de l’Est est un deuxième marché domestique pour Commerzbank, peu présente dans la région, avec sa filiale polonaise M-Bank. .

Après l’amélioration, la notation d’Unicredit chez Fitch se situe désormais un cran au-dessus de celle de l’État italien et exactement au niveau de notation de la filiale Hypo-Vereinsbank, qui était auparavant mieux notée par Fitch. Commerzbank n’est pas notée par Fitch, une comparaison directe des banques n’est donc pas possible.

Les deux autres grandes agences de notation, Moody’s et Standard & Poor’s (S&P), ont exprimé des opinions différentes sur les effets d’un éventuel rachat par Unicredit sur Commerzbank. Moody’s a déclaré début octobre : “Nous ne pensons pas que cela affectera la solidité financière et le profil de Commerzbank.” Moody’s attribue à Unicredit la note “Baa1”, la Commerzbank la note deux fois plus haut avec “A2” et une perspective de notation positive. S&P a toutefois annoncé fin septembre que la notation de Commerzbank pourrait être « mise sous pression » à la suite d’une acquisition d’Unicredit. S&P attribue à Unicredit la note « BBB », et à la Commerzbank au moins trois notes supérieures à « A ».