Motilal Oswal a abaissé la note du titre à neutre avec un prix cible de Rs 7 800, affirmant que les prévisions de la direction pour l’exercice 25 sont inférieures à ses prévisions à long terme sur plusieurs mesures telles que la croissance des actifs sous gestion, les coûts du crédit, le RoA et le RoE.
“Les segments de produits clés de Bajaj Finance (jusqu’à présent) ont été les segments de croissance séculaire. Cependant, son incursion dans plusieurs produits plus récents tels que les voitures, les tracteurs, les véhicules utilitaires et potentiellement les IMF, pourrait (à l’avenir) rendre sa croissance vulnérable à la cyclicité malgré son une gamme de produits bien diversifiée”, a déclaré Motilal.
UBS a maintenu une note de vente avec un prix cible de Rs 6 800 tout en soulignant des coûts de crédit élevés et un mix de produits affaibli au cours du trimestre. Macquarie a maintenu un appel neutre avec un objectif de cours de Rs 8 100.
Se négociant à 4,0x FY26E P/BV et 20x P/E, un déclencheur pour le titre à court terme pourrait être si RBI révoque son interdiction sur « E-com » et « Insta EMI Card ». La société a corrigé les lacunes du processus qui a conduit à l’embargo RBI et a officiellement demandé au régulateur de lever l’interdiction.
La direction a donné des prévisions pour une croissance des actifs sous gestion pour l’exercice 25 de 26 à 28 % et un RoA de 4,6 à 4,8 % des actifs sous gestion, avec une rentabilité améliorée au second semestre alors que le premier semestre verra une certaine modération du NIM en raison du coût d’emprunt élevé. « Pour refléter les développements du quatrième trimestre et les commentaires de la direction sur les perspectives futures, nous ajustons nos estimations conduisant à une réduction de 3 % du PAT FY25E, bien qu’une augmentation de 1 % du PAT FY27E. Nous réitérons notre note d’achat sur le titre, avec un cours cible inchangé le 25 mars de Rs 9 000 par action, ce qui implique un P/BV consolidé pour l’exercice 26E de 5,1x », a déclaré Emkay.(Avertissement : les recommandations, suggestions, points de vue et opinions donnés par les experts sont les leurs. Ceux-ci ne représentent pas les points de vue de The Economic Times)