Nvidia (NVDA -4,69%) est l’un des S&P500 l’indice a été l’un des plus performants jusqu’à présent cette année, se dirigeant vers un gain de près de 180 %. Le titre a même atteint son plus haut historique ces derniers jours. Cela n’est pas surprenant compte tenu de la position dominante de Nvidia sur le marché en forte croissance des puces d’intelligence artificielle (IA). Les unités de traitement graphique (GPU) de Nvidia sont les plus rapides du marché, et les clients ont afflué vers l’entreprise pour ces puces ainsi que pour une grande variété d’autres produits et services d’IA.
Tout cela équivaut à une croissance des bénéfices ahurissante pour Nvidia. La société a enregistré trimestre après trimestre des gains de revenus et de bénéfices à trois chiffres. Et il semble que cela va continuer, compte tenu du lancement d’un produit clé à l’horizon et d’une demande démesurée pour ce produit et d’autres produits Nvidia.
Cette dynamique de bénéfices et ce potentiel futur signifient-ils que vous devriez acheter Nvidia au plus haut – ou est-il temps d’aborder cet acteur majeur de l’IA avec prudence ? Découvrons.
L’outil incontournable pour l’IA
Tout d’abord, un peu d’histoire sur Nvidia. La société a progressivement augmenté ses bénéfices au fil du temps, en se concentrant d’abord sur le marché du jeu vidéo, puis en élargissant sa portée à d’autres secteurs. Le boom de l’IA a permis aux bénéfices de réellement décoller, les GPU de Nvidia étant devenus l’outil incontournable pour des tâches cruciales telles que la formation et l’inférence de modèles.
En conséquence, le récent chiffre d’affaires trimestriel de Nvidia a dépassé le chiffre d’affaires annuel de l’entreprise pas plus tard que pour l’exercice 2023. Et au cours du dernier trimestre, Nvidia a déclaré un chiffre d’affaires record de 30 milliards de dollars, dont 87 % proviennent de l’activité des centres de données. (Le centre de données comprend les activités d’IA de Nvidia.)
Pour l’avenir, il existe un grand potentiel de croissance supplémentaire, grâce à un lancement à l’horizon ainsi qu’à l’accent continu de Nvidia sur l’innovation. La société a développé une nouvelle architecture connue sous le nom de Blackwell, ainsi que sa puce la plus performante jamais réalisée et cinq autres innovations révolutionnaires. La société affirme qu’elle prévoit d’augmenter sa production au quatrième trimestre et s’attend à ce que “plusieurs milliards de dollars” de revenus commencent à affluer au cours de cette période.
Nvidia a des raisons d’être aussi optimiste car la demande pour Blackwell a dépassé l’offre alors même que l’entreprise travaille jour et nuit pour essayer de suivre le rythme. Et le géant de la technologie s’attend à ce que cette tendance se poursuive l’année prochaine. Dans le même temps, la demande pour une architecture plus ancienne, Hopper, reste également forte. Cela devrait se traduire par une solide croissance des revenus au cours des prochains trimestres.
L’innovation annuelle de Nvidia
Et cela devrait s’étendre bien au-delà du lancement de la nouvelle architecture Blackwell grâce à l’engagement de Nvidia de mettre à jour ses puces chaque année. Ainsi, si Nvidia suit ce plan, cela suggère que l’entreprise ne sera pas dans une position de faiblesse, mais qu’elle continuera à s’appuyer sur ses atouts avant que ses concurrents n’aient le temps de rattraper leur retard.
Bien sûr, il est toujours possible qu’un nouvel acteur propose une autre façon d’exécuter les tâches d’IA, ce qui pourrait menacer la domination de Nvidia. Par exemple, Cerebras Systems, une société qui envisage une introduction en bourse, a lancé une technologie qui pourrait rivaliser avec les GPU de Nvidia. Mais même si cette entreprise et d’autres petites entreprises proposent un produit prometteur, il ne sera pas facile de bouleverser la position de leader de Nvidia. Nvidia a passé des années à gagner la confiance de ses clients en proposant des produits les plus performants. Ils ne risquent donc pas de passer facilement à un rival plus jeune avec un historique de succès plus court.
Faut-il acheter Nvidia ?
Maintenant, revenons à notre question. Faut-il acheter Nvidia au plus haut ou considérer le titre avec prudence ? Je préfère acheter au plus haut pour plusieurs raisons. Premièrement, Nvidia a peut-être atteint un niveau record, mais le titre reste toujours à un prix raisonnable compte tenu des antécédents de la société et de ses perspectives à long terme. Il se négocie à 48x les estimations de bénéfices prévisionnels.
Deuxièmement, puisque nous envisageons cet investissement dans une perspective à long terme, cela signifie que nous le conserverons pendant au moins cinq ans (et peut-être beaucoup plus). Et au cours de cette période, il est très probable que l’action de Nvidia augmentera grâce à la demande pour ses produits, son innovation et la croissance globale du marché de l’IA.
Je ne pense donc pas qu’ici, à ce niveau record, Nvidia ait atteint son plein potentiel. Et cela signifie qu’il y a des raisons d’être optimiste quant à cet acteur majeur de l’IA et d’acheter et de conserver sur le long terme.
Adria Cimino n’a aucune position sur aucune des actions mentionnées. The Motley Fool occupe des postes et recommande Nvidia. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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