Adani Offshore Investor a des liens avec la famille Adani

Les documents d’entreprise examinés par le Wall Street Journal montrent qu’Opal a été constituée dans la nation insulaire de Maurice par Trustlink International Ltd., une société de services financiers liée à la famille Adani.

L’un des administrateurs de Trustlink, Louis Ricardo Caillou, siège au conseil d’administration d’Opal, selon les documents mauriciens. Les documents répertorient également M. Caillou en tant que membre du conseil d’administration d’une autre société basée à Maurice, Krunal Trade & Investment Pvt. Ltd., où le frère aîné de M. Adani, Vinod Adani, et Subir Mittra, le PDG du family office Adani, sont également répertoriés comme membres du conseil d’administration.

Trustlink International, également basé à Maurice, agit en tant que secrétaire des deux sociétés, selon les documents déposés.

La question de savoir si les dirigeants d’Adani ou les membres de la famille exercent une influence sur les décisions d’investissement d’entreprises comme Opal est au cœur des allégations du vendeur à découvert américain Hindenburg Research. Hindenburg a publié la semaine dernière un rapport de 104 pages accusant le groupe Adani de fraude à grande échelle, y compris l’utilisation de sociétés écrans pour gonfler les cours des actions et bafouer les règles indiennes en matière d’actionnariat.

Le groupe Adani a déclaré dans une réfutation de 413 pages du rapport Hindenburg qu’il n’avait aucun contrôle sur les actions qu’Opal et d’autres actionnaires indépendants achètent ou sur la source de leurs fonds. La société a déclaré qu’elle n’était pas tenue de connaître ces informations. La réfutation a également rejeté le rapport Hindenburg comme “rien d’autre qu’un mensonge” et “une attaque calculée contre l’Inde, l’indépendance, l’intégrité et la qualité des institutions indiennes”.

Vinod Adani n’a pas répondu aux appels téléphoniques et aux demandes de commentaires par e-mail. Le conglomérat familial, Adani Group, a répondu aux questions sur Vinod Adani en renvoyant un journaliste à leur longue réfutation, qui indique que Vinod Adani n’occupe aucun poste de direction ni aucun rôle dans les affaires quotidiennes d’une société cotée en bourse d’Adani. ou leurs filiales.

MM. Caillou et Mittra n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.

Le PDG de Trustlink International, Giandeo Rajiv Reemul, n’a pas répondu à une demande de commentaire. En 2007, un dépôt auprès de la Bourse indienne de Bombay par Adani Enterprises, la société phare du conglomérat Adani, a inscrit M. Reemul au poste de directeur de la société mauricienne Adani Global Ltd.

Ni Opal ni Trustlink n’ont de sites Web. Le site Internet de Krunal décrit l’entreprise comme offrant “des services tels que la vente et la livraison d’un produit immatériel, entre un producteur et un consommateur”.

Bien avant que Hindenburg ne publie son rapport, une flambée des cours des actions dans les sept sociétés cotées en bourse qui forment le groupe Adani a propulsé la fortune de M. Adani. Sa richesse combinée a culminé à 147 milliards de dollars à la fin de l’année dernière, selon l’indice Bloomberg Billionaires. Juste avant que Hindenburg ne publie le rapport, sa valeur nette était de 119 milliards de dollars, selon l’indice. Cela a depuis diminué à 59 milliards de dollars samedi, selon l’indice. La valeur marchande combinée des actions des sept sociétés ouvertes a également diminué de moitié pour atteindre environ 110 milliards de dollars, selon les données de FactSet.

Vinod Adani a longtemps joué un rôle central dans la collecte de fonds pour le groupe Adani, a déclaré RN Bhaskar, qui a écrit une biographie de Gautam Adani publiée l’année dernière. En grandissant, Gautam Adani considérait Vinod Adani comme une figure paternelle, a déclaré M. Bhaskar. Lorsque Gautam Adani a déménagé à Mumbai alors qu’il était adolescent, Vinod Adani l’a pris sous son aile, a déclaré M. Bhaskar, qui a rencontré les frères à plusieurs reprises.

Vinod Adani “est une personne extrêmement bien connectée avec les institutions financières et les sources d’argent du monde entier”, a déclaré M. Bhaskar.

Les sociétés d’investissement offshore basées à Maurice, situées dans l’océan Indien, ont des exigences limitées en matière de divulgation d’informations sur les entreprises. Ils ont joué un rôle clé dans les efforts des entreprises Adani pour exploiter les marchés des capitaux.

Des entités basées à Maurice ont accepté d’acheter près d’un cinquième des actions réservées aux investisseurs phares dans le cadre d’une importante vente d’actions pouvant atteindre 2,4 milliards de dollars par Adani Enterprises, la société phare du conglomérat, selon une liste d’investisseurs phares publiée par Adani Enterprises. Sept sociétés mauriciennes avaient signé pour acheter entre 1,25% et 5,67% de ces actions. Le groupe aurait collectivement détenu 19,43% de l’offre, selon les calculs du Journal basés sur les documents de l’offre. Le Great International Tusker Fund, qui a souscrit à 2,47% des actions proposées aux investisseurs de référence, compte Shakill Toorabally comme administrateur.

Adani Enterprises a retiré la vente mercredi en invoquant une volatilité sans précédent du marché et a promis de rembourser les investisseurs.

Les sociétés sans flottant d’au moins 25 % des actions risquent d’être radiées en vertu des règles établies par le Securities and Exchange Board of India. Au cours du troisième trimestre de l’exercice en cours, qui se termine le 31 mars, les membres de la famille Adani et les entreprises qui ont révélé publiquement des liens avec l’empire Adani détenaient 74,97 % des actions d’Adani Power, selon les documents déposés par la société. La participation d’Opal dans Adani Power représente près de 19 % des actions qui Puissance Adani est tenu de flotter aux actionnaires indépendants.

Le fondateur de Hindenburg, Nate Anderson, a déclaré que la société de recherche avait gratté l’intégralité du registre des sociétés de Maurice pour créer sa propre base de données consultable, permettant à Hindenburg d’interroger les noms des administrateurs ou des propriétaires des entités. Hindenburg a déclaré qu’il avait commencé à comparer les détails des entreprises et à trouver des corrélations et des similitudes.

Le Journal a effectué des recherches indépendantes dans le registre des sociétés géré par le gouvernement de Maurice et dans d’autres bases de données pour localiser les documents déposés sur les sociétés investies dans les sociétés du groupe Adani.

Le Journal a trouvé des documents qui montrent que Trustlink a incorporé à la fois Opal et Krunal le même jour, le 4 octobre 2005, en utilisant la même adresse de siège social pour les deux sociétés. Les deux entités ont des numéros d’entreprise consécutifs dans le registre : Krunal est C58854 et Opal est C58855. Cela indique que les documents ont été traités les uns après les autres, a déclaré Hariom Manchiraju, professeur agrégé de comptabilité à l’Indian School of Business d’Hyderabad.

M. Manchiraju a déclaré que la loi indienne oblige les sociétés cotées en bourse à étiqueter les investisseurs offshore comme étant liés à la famille Adani ou aux sociétés Adani uniquement s’il est clair que les propriétaires du véhicule offshore sont des actionnaires ou des dirigeants clés des sociétés cotées en bourse.

Krunal apparaît également sous le nom de Krunal Oil Marketing dans les documents déposés à Maurice, qui répertorient les deux noms sous le même numéro d’entreprise. Krunal Oil Marketing a accordé un prêt de 253,8 millions de dollars à Adani Developers Private Ltd. au cours des exercices 2009 et 2010, selon les documents déposés par les entreprises en Inde.

Adani Developers, qui a depuis changé son nom en Sunbourne Developers Private Ltd., a déclaré dans des documents déposés en Inde que son siège social est Adani House à Ahmedabad, un bureau d’Adani qui servait autrefois de siège social. Les analystes affirment que la société aurait dû divulguer les prêts en tant que transaction entre parties liées si l’un des propriétaires de Krunal détenait des parts importantes dans les sociétés d’Adani ou en était la direction clé.

Une société mauricienne liée à la famille Adani a également souscrit à la vente d’actions récemment annulée d’Adani Enterprises.

Le Great International Tusker Fund, qui a souscrit à 2,47% des actions proposées aux investisseurs de référence compte Shakill Toorabally comme administrateur. M. Toorabally est répertorié comme administrateur, avec Vinod Adani et Subir Mittra, de la société mauricienne Acropolis Trade and Investment Ltd., une dépôt avec le Bombay Stock Exchange et le salon du registre des sociétés de Maurice. Le document boursier montre que M. Toorabally et M. Mittra sont également administrateurs de Xcent Trade and Investment Ltd.

Acropolis et Xcent sont toutes deux des sociétés holding d’Endeavour Trade and Investment Ltd, qui ont acquis 48 956 419 actions d’ACC. Le document boursier indique qu’Endeavour appartient au groupe Adani.

M. Toorabally n’a pas répondu à une demande de commentaire.

Écrivez à Weilun Soon à [email protected], Ben Foldy à [email protected] et Stacy Meichtry à [email protected]

Corrections & Amplifications
L’article a été mis à jour pour indiquer que la part de 19,43 % des sept sociétés mauriciennes dans l’offre d’actions secondaires d’Adani Enterprises et la part de 2,47 % du Great International Tusker Fund sont de la part de l’investisseur principal, et non de la totalité de la vente. Une version antérieure indiquait à tort que 19,43% de la vente totale auraient été détenus par les sept sociétés basées à Maurice et que les 2,47% du Great International Tusker Fund représentaient l’ensemble de l’offre. (Corrigé le 4 février)