Le fabricant de puces a enregistré un chiffre d’affaires record de 13,5 milliards de dollars, ce qui a fait grimper son titre de 7 %.
L’action Nvidia est bien surévaluée, même compte tenu de ses excellents résultats du deuxième trimestre, selon un analyste.
Selon David Trainer, l’entreprise devrait augmenter son chiffre d’affaires de 20 pour cent au cours des 25 prochaines années pour justifier sa politique actuelle.
Le formidable rapport sur les résultats du deuxième trimestre de Nvidia a apparemment convaincu tout le monde à Wall Street du potentiel illimité du principal fabricant de puces. Certains qualifient même Nvidia de « société la plus importante de la civilisation ». David Trainer, PDG du cabinet d’études New Constructs, n’en fait pas partie.
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“Nvidia est la nouvelle Tesla du marché boursier à laquelle le marché attribue aveuglément une valorisation ridiculement élevée et irréaliste”, a déclaré Trainer dans un communiqué jeudi. “Nous ne nions pas que Nvidia est une grande entreprise, mais nous soulignons que la valorisation est plus que exagérée et injustifiée.”
Ses commentaires font suite aux résultats du deuxième trimestre du fabricant de puces, au cours desquels il a annoncé un Ventes record de 13,51 milliards de dollars (environ 12,52 milliards d’euros) enregistrés au cours des trois derniers mois. C’est 20 pour cent de plus que les 11,22 milliards de dollars attendus et 101 pour cent de plus que l’année dernière, a indiqué la société. Les actions Nvidia ont augmenté de 7% jeudi matin, à 506 dollars par action. Peu après l’ouverture, le titre a cédé ses gains à environ 3 pour cent.
Mais les résultats du dernier trimestre ne suffisent pas à justifier les milliards que Nvidia a ajoutés à la capitalisation boursière, selon Trainer. Au rythme actuel, l’entreprise devrait augmenter son chiffre d’affaires d’environ 20 % par an au cours du prochain quart de siècle, une perspective difficile même compte tenu de la demande croissante en matière d’IA.
En plus de cela, Nvidia sera probablement confronté à une concurrence croissante au fil du temps, selon Trainer. Bien que Nvidia puisse sembler être le meilleur chien et la seule entreprise en ville, avec ses GPU H100 très demandés, la société ne sera probablement pas toujours le seul acteur dans le domaine disposant de la technologie nécessaire pour alimenter la révolution de l’IA.
“Cela ne sert absolument à rien d’acheter Nvidia à la valorisation actuelle”, a déclaré Trainer. “La valorisation ridicule de Nvidia réalisée en si peu de temps nous rappelle que la peur de rater quelque chose est toujours présente. C’est un phénomène très dangereux pour les investisseurs et qui ne se termine jamais bien. »
L’entreprise est rapidement devenue l’un des leaders dans la course aux armements pour la technologie de l’intelligence artificielle. Les investisseurs ont fait grimper le titre de 229 pour cent depuis le début de l’année. Le succès de l’entreprise n’est pas sans rappeler celui de Tesla fin 2021, lorsque les actions du constructeur de voitures électriques ont grimpé jusqu’à 407 dollars avant de chuter de 65 % pour atteindre une capitalisation boursière de 700 milliards de dollars en euros 2022).
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D’autres commentateurs de Wall Street ont également critiqué la hausse des valeurs technologiques cette année, les « sept magnifiques » sociétés à mégacapitalisation représentant la majorité des gains du S&P 500 pour le premier semestre 2023. En particulier, l’engouement pour l’intelligence artificielle pourrait conduire à une mini-bulle en bourse, selon Bank of America. Elle prévient que le rassemblement massif dans ce domaine montre déjà des signes de ralentissement.
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