16 mai 2024 Aujourd’hui à 09:53
Le départ soudain du PDG d’Umicore envoie la part du groupe de matériaux à un nouveau plus bas depuis 2016. Les analystes se posent des questions sur la division des matériaux pour batteries.
L’action Umicore a chuté jeudi de 11 pour cent à 18,69 euros à la bourse de Bruxelles, son cours le plus bas depuis plus de huit ans (voir graphique). A ce prix-là, les investisseurs valorisent toujours le groupe de matériaux à 4,6 milliards d’euros. A titre de comparaison : lorsque Mathias Miedreich, qui démissionnera immédiatement de son poste de PDG dans un bref communiqué hier, a pris ses fonctions en octobre 2021, cela représentait encore plus de 12 milliards d’euros.
Après la sortie brutale de Miedreich, la bourse Degroof Petercam met entre parenthèses l’avis («hold») et l’objectif de cours (23 euros) pour Umicore. “Nous avons toujours eu des doutes sur le retour sur investissement important dans les matériaux pour batteries, et cette nouvelle surprenante ne fait qu’accroître ces doutes”, écrit l’analyste Frank Claassen.
La Bourse Jefferies soupçonne que les objectifs fixés par Umicore en 2022 devront être révisés.
Les collègues de la bourse Jefferies ont également plus de questions que de réponses dans le communiqué de presse d’Umicore. Le nouveau PDG, Bart Sap, doit faire le point sur la branche matériaux pour batteries le 26 juillet. “Une surprise négative”, a déclaré Charlie Bentley, analyste chez Jefferies. “La déclaration suggère une évolution décevante des résultats opérationnels du département des matériaux pour batteries.” Bentley soupçonne également que les objectifs fixés par Umicore lors de la journée des investisseurs de 2022 devront être révisés.
La Beurshuis UBS se demande dans quelle mesure les investissements prévus peuvent être adaptés, indépendamment du phasage. “Umicore a des contrats à long terme avec plusieurs constructeurs automobiles et de batteries et des expansions de capacité en Europe et au Canada sont déjà en cours”, note l’analyste Geoff Haire. Il maintient sa recommandation de vente et son objectif de cours à 18 euros.
2024-05-16 11:12:29
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