APPEC : Le resserrement des approvisionnements en pétrole et la reprise inégale de la demande en Asie sont à l’honneur au début du sommet

Reprise inégale de la demande et préoccupations géopolitiques au centre de l’attention, selon S&P Global

Pleins feux sur les fondamentaux du resserrement de l’approvisionnement en pétrole alors que l’APPEC démarre

Les délégués rechercheront des informations sur l’évolution du paysage du raffinage

L’accent sera mis sur la reprise inégale de la demande pétrolière en Asie, le resserrement des fondamentaux de l’offre, les problèmes de sécurité énergétique et la possibilité d’une récession mondiale lorsque les délégués arriveront à la Conférence pétrolière d’Asie-Pacifique, ou APPEC.

La conférence de trois jours, prévue du 4 au 6 septembre et organisée par S&P Global Commodity Insights, approfondira également la manière dont les sociétés énergétiques et les décideurs politiques asiatiques élaborent leur future feuille de route énergétique en trouvant un équilibre entre les combustibles fossiles et des formes d’énergie plus récentes.

« Du côté du pétrole, les conflits géopolitiques, la reprise inégale de la demande et la volatilité des prix seront au centre de l’attention de l’APPEC. En outre, l’évolution du secteur du raffinage, les investissements en amont, ainsi que l’impact de la Russie, du Moyen-Orient et du G7 sur les flux pétroliers mondiaux. seront des sujets de discussion clés”, a déclaré Kang Wu, responsable mondial de la recherche sur la demande chez S&P Global.

Alors que les récents indicateurs de l’économie américaine reflètent une performance plus forte que prévu, la reprise chinoise, inférieure aux attentes des analystes et des décideurs politiques, maintiendra probablement le marché pétrolier en haleine dans un avenir proche.

“Le discours macroéconomique reste largement inchangé, avec une économie américaine performante mieux que prévu et une reprise chinoise inférieure aux attentes”, a déclaré S&P Global dans une récente note de recherche.

Sur une base annuelle, la demande totale de pétrole de l’Asie devrait augmenter de 3,8 %, soit 1,39 million de b/j, par rapport à l’année 2023 pour atteindre 38,1 millions de b/j, selon S&P Global.

Et sur le front des prix et de l’offre, la récente décision de l’OPEP+ et de ses alliés a soutenu le marché pétrolier, l’Arabie saoudite prolongeant sa réduction de 1 million de b/j jusqu’en septembre et la Russie acceptant de réduire de 300 000 b/j.

Fondamentaux du marché, flux commerciaux

S&P Global s’attend à ce que les stocks mondiaux de pétrole s’élèvent en moyenne à 2 millions de b/j entre la mi-juin et septembre. Les prélèvements de stocks devraient se modérer au quatrième trimestre et se transformer en augmentations au début de 2024. Suite à cette tendance fondamentale, S&P Global s’attend à ce que le Platts Dated Brent atteigne une moyenne de 83 $/b au troisième trimestre 2023, puis se modère à 81 $/b au quatrième trimestre 2023 et à 74 $/b. b au premier trimestre 2024. Sur l’ensemble de l’année, le Platts Dated Brent devrait atteindre en moyenne 81 $/b en 2023 et 77 $/b en 2024.

“Pour les investisseurs en matières premières, même si la Chine demeure un élément clé et que nous surveillons de près, la récente hausse des prix du pétrole témoigne que les fondamentaux finissent par compter”, a déclaré S&P Global.

Sur une base annuelle, S&P Global s’attend à ce que la demande totale de pétrole en Chine augmente de 6,1 %, soit 940 000 b/j, par rapport à l’année 2023 pour atteindre 16,4 millions de b/j, et de 3,5 % en 2024.

La carte des flux pétroliers en Asie a radicalement changé depuis le début de la guerre russo-ukrainienne.

Par exemple, la Russie est désormais le premier fournisseur de brut de l’Inde. Les participants à l’APPEC rechercheront des signes indiquant si les volumes ont atteint leur sommet ou pourraient augmenter. Et plus important encore, ils chercheront à déterminer si les flux pétroliers reviendront aux schémas d’avant la guerre en Ukraine une fois le conflit terminé.

L’Inde a reçu 1,82 million de b/j de pétrole brut en provenance de Russie, ce qui représente environ 37,2 % des importations totales de pétrole brut de l’Inde de janvier à août. Il s’agit d’une augmentation significative par rapport à la même période de l’année dernière, lorsque l’Inde n’avait importé qu’environ 0,47 million de b/j de pétrole brut de Russie, soit environ 10,2 % de ses importations totales.

Selon S&P Global, la demande de pétrole de l’Inde devrait croître de 242 000 b/j en 2023, soit une légère révision à la baisse de 4 000 b/j par rapport à la précédente mise à jour. La majorité de cette croissance, soit plus de 60 %, sera probablement due aux distillats moyens.

Affiner les perspectives

Les opérations de raffinage prennent de l’ampleur en Asie. Par exemple, en Inde, à l’approche de la saison des festivals en septembre et octobre, les volumes de brut devraient se situer autour de 5,3 à 5,4 millions de b/j, principalement en raison de la forte demande intérieure et des marges bénéficiaires favorables.

Les raffineurs asiatiques sont convaincus qu’ils continueront à garantir des approvisionnements adéquats en brut acide au Moyen-Orient, même si l’OPEP et son alliance maintiennent leur position ferme visant à contrôler et limiter les niveaux de production du groupe.

“Les principaux fournisseurs du Moyen-Orient comme l’Arabie Saoudite ne réduisent pas exactement leurs approvisionnements à leurs principaux clients asiatiques, car ils accordent une grande importance aux gros acheteurs asiatiques et s’inquiètent du fait que les barils russes bon marché grignotent leur part de marché en Asie”, a déclaré un directeur commercial de matières premières dans un grand pays du Sud. Raffineur coréen.

Cependant, la hausse des prix de référence, une récente hausse des prix de vente officiels au Moyen-Orient et des écarts de prix plus élevés sur le marché au comptant du golfe Persique en raison du resserrement des approvisionnements de l’OPEP+ sont des sources d’inquiétude pour l’Asie, ont indiqué les négociants et les raffineurs.

“La hausse des prix du pétrole était un élément clé de la dernière enquête, les entreprises du secteur manufacturier et des services faisant état d’un impact sur les coûts des intrants”, a déclaré Andrew Harker, directeur économique chez S&P Global Market Intelligence.

Les raffineurs et négociants japonais sont également préoccupés par la hausse des prix bruts et par l’augmentation des écarts de prix sur le marché physique au comptant, dans la mesure où la faiblesse du yen alourdit considérablement le coût global des intrants manufacturiers du pays.

Et sur le thème du raffinage à long terme, les délégués de l’APPEC chercheront également à se concentrer sur la manière dont les raffineurs asiatiques élaborent rapidement leurs plans de diversification.

Si les énergies renouvelables, l’hydrogène et le solaire figurent également parmi leurs ambitions, l’un des principaux domaines d’intérêt des raffineurs est d’augmenter leur intensité pétrochimique afin de garantir que leurs modèles économiques restent rentables au cas où les véhicules électriques et d’autres formes d’énergie plus propres pèseraient sur la demande de transport. carburants. Par conséquent, pour de nombreux raffineurs, aller plus loin en aval est une option viable pour rester pertinent à long terme.