2024-01-02 17:31:31
Le Actions Apple ouvre sur une baisse de plus de 2% à Wall Street lors de la première séance de 2024. La dégradation de Barclays, qui reflète les attentes d’une faible demande pour le dernier modèle d’iPhone, pèse en partie sur le titre. Dans l’ensemble, les analystes restent prudents à l’égard du géant de Cupertino pour la nouvelle année, même par rapport aux autres grandes entreprises technologiques américaines. Voyons pourquoi.
Barclays dégrade la note d’Apple, désormais « sous-pondérée »
Barclays a abaissé sa note sur Apple d’égale pondération à sous-pondérée, ramenant son objectif de cours de 161 $ à 160 $.une valorisation qui implique une baisse de 17% sur les 12 prochains mois.
“Nous nous attendons à un revirement après une année au cours de laquelle la plupart des trimestres ont été manqués et le titre a surperformé”, écrivent les analystes dans une note. La banque d’investissement britannique souligne faiblesse des volumes iPhone«ainsi qu’un manque de récupération »sur les Mac, les iPad et les appareils portables. Jusqu’à présent, les ventes de l’iPhone 15 ont été médiocres et la même chose pourrait se produire pour l’iPhone 16. Cependant, les prévisions indiquent une croissance des revenus des services de plus de 10 %.
Le trimestre de vacances devrait être “essentiellement conforme” aux estimations, mais Barclays a abaissé ses perspectives pour le trimestre se terminant en mars en dessous du consensus.
Croissance record de la capitalisation boursière d’Apple en 2023, prudence pour 2024
Les actions Apple augmenteront de 48% en 2023atteignant un nouveau sommet historique en décembre au-dessus de 198 $ et permettant à l’entreprise de dépasser temporairement les 3 000 milliards de dollars de capitalisation (maintenant il est légèrement inférieur).
L’année dernière la société de Cupertino a vu sa valeur marchande croître d’environ 1 000 milliards de dollarsune augmentation record dans l’histoire de l’entreprise.
Cependant, les choses pourraient être différentes en 2024, compte tenu des doutes sur la capacité du titre à répéter des gains aussi importants, après quatre trimestres consécutifs de baisse des revenus. Le titre se négocie à un multiple de 29 fois les bénéfices attendus pour l’année prochaine, soit près du double de sa valorisation moyenne sur 10 ans.
Les perspectives sont particulièrement affectées par la concurrence croissante en Chinenotamment de Huawei Technologies et du répression par le gouvernement de Pékin sur des appareils fabriqués à l’étranger.
Les analystes sont prudents à l’égard d’Apple par rapport aux autres grandes entreprises technologiques
La dégradation de Barclays porte la recommandation boursière à 5, contre 34 achats et 14 prises. L’objectif de cours moyen est égal à 192,5 dollars, une valeur qui implique un gain de seulement 3,6% dans les 12 mois suivants.
Les opinions sur Apple sont en moyenne plus prudentes que celles relatives à d’autres grandes entreprises technologiques de Wall Street. Amazon reçoit 67 recommandations d’achat et un prix cible moyen de 18,7 % supérieur au prix actuel, Meta Platform 65 recommandations d’achat et une hausse potentielle de 7 % et Nvidia 59 Buy avec une hausse implicite de près de 32 %.
Mais tout le monde n’est pas pessimiste. Par exemple, Wedbush Securities s’attend à ce que le titre atteigne une capitalisation boursière de 4 milliards de dollars d’ici fin 2024., fixant un prix cible de 250 $. Pour Eric Clark, gestionnaire de portefeuille chez Accuvest Global Advisors, l’iPhone est « le plus grand bien de consommation jamais créé » et donc un « multiple plus élevé est justifié ».
Risque de rotation vers d’autres actifs en 2024
Selon Clark, « Le plus grand risque pour le modèle économique des mégacapitalisations à l’heure actuelle est la rotation de l’argent vers d’autres noms ». Les grandes technologies sont confrontées à des valorisations plus élevées, à une croissance plus lente et à des comparaisons d’une année sur l’autre plus difficiles, ce qui pourrait amener les investisseurs à détourner leurs fonds vers des actifs plus avantageux en 2024.
En 2023, la hausse des taux de la Réserve fédérale a poussé à acheter des technologies de premier ordre, mais maintenant que l’inflation se calme et que nous nous dirigeons vers plusieurs réductions du coût de l’argent dans les mois à venir, l’appétit pour les classes d’actifs les plus risquées augmente.
Pour justifier les valorisations élevées, Apple devra faire état d’une amélioration de ses bénéfices au cours des prochains trimestres. À l’heure actuelle, les attentes de Wall Street tablent sur une croissance des revenus de 3,7 % pour l’exercice 2024 et une croissance des bénéfices de 7,6 %.
L’interdiction des montres intelligentes aux États-Unis a été suspendue
Pendant ce temps, après une semaine de suspension, Apple a repris les ventes de ses derniers modèles de smartwatch aux États-UnisWatch Series 9 et Ultra 2. Cela a été rendu possible grâce à l’intervention de la Cour d’appel des États-Unis, qui a suspendu l’interdiction établi le 26 décembre par l’USITC.
L’interdiction a donc été temporairement levée, jusqu’à ce que le bureau des douanes décide si les versions redessinées des montres intelligentes portent toujours atteinte aux brevets de l’entreprise de technologie médicale Masimo. Là la décision finale est attendue pour la mi-janvier.
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