Après le rachat du Credit Suisse, l’UBS donne un premier aperçu du nouveau groupe

ZURICH, 29 août (Reuters) – UBS (UBSG.S) publiera le 31 août son premier rapport sur ses résultats depuis le rachat hâtif de son rival suisse Credit Suisse, apportant un nouvel éclairage sur l’impact de l’opération et le fonctionnement interne de la nouvelle banque. géant bancaire.

Outre les chiffres du deuxième trimestre – retardés de plus d’un mois en raison de la complexité de l’accord – les investisseurs examineront toute information supplémentaire pour trouver des indices sur la façon dont se déroule le plus grand sauvetage bancaire depuis la crise financière mondiale.

Voici ce que les investisseurs et les analystes rechercheront jeudi :

ÉCHELLE DES DOMMAGES AU CREDIT SUISSE

Les résultats de l’UBS comprendront une publication séparée pour le Crédit Suisse, donnant un aperçu plus détaillé de ses problèmes, dont l’UBS s’est désormais chargé.

Ces informations montreront l’ampleur des dommages causés à la réputation du Crédit Suisse auprès de ses clients, et en particulier de sa branche de gestion de fortune, en difficulté, à la suite du sauvetage de la banque organisé au cours d’un week-end de mars par les autorités suisses.

Le Credit Suisse a déjà signalé qu’il s’attend à enregistrer une lourde perte pour 2023.

Illustrant les dommages durables causés à la confiance des clients dans la banque, les sorties de fonds (les clients retirant de l’argent) devraient se poursuivre en avril-juin, malgré le sauvetage.

Cela fera encore diminuer les actifs gérés par la filiale de 500 milliards de francs fin mars.

DES CLIENTS QUITTER L’UBS ?

Les clients riches détenaient souvent des comptes à l’UBS et au Crédit Suisse, afin de ne pas mettre tous leurs œufs dans le même panier. Certains pourraient désormais décider de déplacer une partie de leur argent ailleurs pour répartir leurs risques.

Au cours des trimestres précédents, l’UBS avait enregistré des afflux importants, car elle a profité des clients du Credit Suisse à la recherche d’alternatives plus sûres.

Maintenant que les deux ont fusionné, cet effet pourrait s’inverser, estiment les analystes bancaires. L’analyste de Deutsche Bank, Benjamin Goy, a déclaré qu’il s’attendait à des sorties de capitaux pouvant atteindre 100 milliards de francs suisses à terme.

Les résultats de cette semaine montreront si ce changement a déjà commencé.

L’AVENIR DE LA BANQUE SUISSE

De nombreux observateurs des banques attendent de voir ce que l’UBS fera avec le “joyau de la couronne” du Crédit Suisse, sa branche suisse.

Le directeur général de l’UBS, Sergio Ermotti, a promis une décision d’ici la fin de l’été. De nombreux analystes attendent une annonce cette semaine.

La scission ou la mise en bourse des activités suisses sont considérées comme des options, tout comme une intégration complète, probable selon Ermotti, mais qui n’est pas populaire en Suisse. Les hommes politiques suisses, en campagne pour les élections nationales, se sont prononcés contre une telle mesure, exprimant leur inquiétude qu’elle entraînerait la suppression de milliers d’emplois.

UBS pourrait cependant être en mesure d’ignorer cette pression après avoir déclaré qu’elle n’utiliserait pas les garanties financières accordées par le gouvernement pour la réalisation de l’accord, laissant ainsi les contribuables se tirer d’affaire.

SUPPRESSIONS D’EMPLOIS

Lors de l’annonce du rachat en mars, UBS a déclaré qu’elle s’attendait à des économies de coûts de plus de 8 milliards de dollars, dont 75 % proviendraient de la réduction des effectifs de la banque, qui sont passés à 120 000 personnes avec la fusion.

Les analystes s’attendent à ce qu’UBS supprime environ un tiers des effectifs mondiaux du groupe combiné, soit 30 000 à 35 000 emplois.

Une intégration complète de la branche nationale du Credit Suisse pourrait affecter jusqu’à 10 000 emplois rien qu’en Suisse.

Les résultats de jeudi devraient montrer à quel point les effectifs du Crédit Suisse, qui s’élevaient à 48’000 personnes fin mars, ont déjà diminué. Même si, jusqu’à présent, la plupart des départs de personnel ont été volontaires, les banquiers se préparent à des vagues de licenciements.

PROFIT PARE-CHOCS

Les analystes s’attendent à ce qu’UBS publie un bénéfice net de 33,45 milliards de dollars pour le deuxième trimestre, selon un sondage réalisé par la banque suisse.

Ce chiffre énorme reflète en grande partie une augmentation ponctuelle des résultats suite au rachat du Crédit Suisse par UBS pour une fraction de sa valeur. Les analystes considèrent cela comme un exemple de la façon dont une fusion complexe peut déformer la réalité et affirment qu’ils se concentreront ailleurs.

“Nous nous concentrerons davantage sur la taille, la rapidité et l’ampleur du programme de restructuration”, a déclaré Thomas Hallett, analyste chez Keefe, Bruyette & Woods.

UNITÉ NON PRINCIPALE

UBS devrait divulguer davantage de détails sur une collection d’actifs indésirables du Credit Suisse, connus sous le nom d’unité non essentielle, qui comprend des prêts, des actifs hérités et des produits structurés.

Mais il existe peu d’informations sur cette unité et les analystes espèrent en savoir plus sur la taille de ce portefeuille, combien de temps il faudra pour se fermer et quels sont les coûts qui y sont associés.

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