Après les ETF BTC et ETH : Pourquoi BlackRock pense que les autres ETF crypto sont plutôt inintéressants | 08/11/24

Après Bitcoin et Ethereum, y aura-t-il d’autres ETF crypto – par exemple sur Solana, Ripple ou Dogecoin ? BlackRock est plutôt sceptique, tandis que Franklin Templeton et VanEck sont ouverts à un ETF Solana.

• Après les ETF Bitcoin, les ETF ETH sont entrés sur le marché le 23 juillet.
• BlackRock voit peu d’intérêt pour les ETF cryptographiques supplémentaires
• Franklim Templeton, quant à lui, prévoit un ETF Solana

L’approbation tant attendue des ETF au comptant Bitcoin en janvier par la Securities and Exchange Commission des États-Unis a suscité l’enthousiasme dans le monde de la cryptographie. Après une baisse de la demande quelques mois après la première vague d’euphorie, l’intérêt des investisseurs en crypto pour les ETF Bitcoin a récemment sensiblement augmenté. Les ETF Ethereum ont également été mis en vente le 23 juillet ; la SEC avait précédemment approuvé huit ETF (Grayscale, Bitwise, BlackRock, VanEck, ARK 21Shares, Invesco Galaxy, Fidelity et Franklin Templeton). Après l’approbation des ETF pour les deux plus grandes crypto-monnaies au monde, les observateurs de la crypto se demandent désormais si d’autres ETF pour les petites monnaies Internet sont déjà en préparation par les gestionnaires d’actifs crypto.

BlackRock voit peu d’intérêt pour les crypto-monnaies au-delà du Bitcoin et de l’Ethereum

Le gestionnaire d’actifs BlackRock, devenu aujourd’hui l’un des plus grands acteurs du secteur des cryptomonnaies, n’a observé que très peu d’intérêt de la part de ses clients pour les cryptomonnaies en dehors du Bitcoin (BTC) et de l’Ethereum (ETH). Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, a commenté cela lors de la conférence crypto Bitcoin 2024 à Nashville, Tennessee : « Je dirais que notre clientèle d’aujourd’hui s’intéresse énormément au Bitcoin, puis un peu à l’ETH. […] et il y a très peu d’intérêt aujourd’hui au-delà de ces deux-là », a expliqué Mitchnick. Sur la base de ces observations, BlackRock ne prévoit pas d’étendre de manière significative son offre de fonds négociés en bourse (ETF) crypto au-delà du BTC et de l’ETH dans un avenir proche. “Nous verrons un large catalogue d’ETF cryptographiques”, a prédit Mitchnick.

Franklin Templeton envisage de lancer l’ETF Solana

Bien que BlackRock soit sceptique quant à l’introduction de davantage d’ETF cryptographiques, il existe également d’autres opinions dans le secteur. La société de gestion d’actifs Franklin Templeton se montre plus optimiste. En plus des ETF BTC et ETH, cette société prévoit également de lancer un ETF Solana. Les pièces Solana n’ont eu leur offre initiale de pièces (ICO) qu’en juin 2021 et sont donc relativement jeunes. Néanmoins, les jetons Solana, derrière lesquels se tient le projet de blockchain public, open source et décentralisé Solana, sont déjà la quatrième plus grande crypto-monnaie au monde après Bitcoin, Ether et le stablecoin Tether.

“En plus de Bitcoin et d’Ethereum, il existe d’autres développements passionnants et importants qui, selon nous, feront avancer l’espace cryptographique”, a écrit Franklin Templeton dans un article sur X (anciennement Twitter) le 23 juillet. Outre Franklin Templeton, le gestionnaire d’actifs cryptographiques VanEck voit également un avenir pour les ETF Solana. Selon BeInCrypto, Mathew Sigel, responsable des actifs numériques chez VanEck, estime que les ETF Solana pourraient arriver sur le marché plus tôt que prévu. Le Chicago Board Options Exchange (CBOE) a également augmenté les chances d’un lancement anticipé en déposant des formulaires 19b-4 pour les ETF Solana. Elle a également invité le public à commenter. Ces points de vue divergents montrent que la perception et la stratégie concernant l’avenir des ETF cryptographiques peuvent varier considérablement.

Mitchnick : BTC et ETH ne sont pas des concurrents – mais des compléments

Lors de la conférence sur la cryptographie, le responsable de BlackRock, Mitchnick, a également discuté de l’offre existante d’ETF cryptographiques du géant américain de la gestion d’actifs. Selon lui, la plupart des clients de BlackRock considèrent les deux ETF sur BTC et ETH comme des compléments l’un de l’autre et non comme des concurrents. “Si les clients ETHAcheter des ETFils complètent généralement un portefeuille crypto existant plutôt que d’échanger du BTC”, a expliqué Mitchnick. Cela se reflète également dans les données auparavant limitées sur les flux d’investisseurs dans les ETF ETH, qui n’ont commencé à être négociés que le 23 juillet. “L’ensemble du cas d’utilisation du stockage de valeur des crypto-monnaies est « clairement un domaine qui appartient au Bitcoin », a expliqué l’expert. En revanche, Ethereum cherche à réaliser « un certain nombre d’applications différentes auxquelles Bitcoin n’aspire en grande partie pas ».

Ces rôles complémentaires du BTC et de l’ETH amèneront les investisseurs à investir environ 20 % de leurs actifs cryptographiques dans l’ETH, le reste étant versé dans le BTC, selon Mitchnick. La popularité des ETF cryptographiques de BlackRock souligne cette tendance, l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) ayant récemment des actifs sous gestion d’environ 22 milliards de dollars américains et l’iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) ayant déjà des actifs sous gestion de 270 millions de dollars américains après seulement quelques jours de bourse – le dollar a atteint.

La domination du Bitcoin sur le marché de la cryptographie

En fait, la distance entre Bitcoin et les autres crypto-monnaies est immense. Selon « CoinMarketCap », la capitalisation boursière du Bitcoin s’élève à 1,12 billion de dollars américains, ce qui représente 49 % de la valeur totale de toutes les cyber-monnaies combinées (1,12 billions de dollars américains). Ether arrive en deuxième position, avec un écart important, avec une capitalisation boursière de 292,35 milliards de dollars. Les autres places incluent le stablecoin Tether (114,57 milliards de dollars américains), Solana (71,45 milliards de dollars américains), Ripple (XRP) (33,85 milliards de dollars américains). Dogecoin occupe la huitième place avec une valeur totale de 14,5 milliards de dollars américains (au 8 août 2024).

La domination du Bitcoin et la position relativement importante de l’Ether éclipsent toutes les autres crypto-monnaies. BlackRock tire la conclusion que l’intérêt des investisseurs pour les produits ETF est probablement faible, d’autant plus que de nombreux fans de cybermonnaie préfèrent investir directement dans les pièces. Cependant, Franklin Templeton et VanEck voient les choses différemment. Reste à savoir si les gestionnaires d’actifs décideront réellement de lancer un ETF Solana – ou éventuellement un ETF Ripple ou Dogecoin –. Comme pour les ETF BTC et ETH, la SEC jouera un rôle majeur à cet égard, car cela dépend de son approbation si d’autres produits crypto ETF entreront sur le marché public.

Equipe éditoriale finanzen.at