Prises de bras (NASDAQ : ARM) est depuis longtemps associé aux smartphones, et pour cause. Son architecture constitue la base du fonctionnement des unités centrales de traitement (CPU), et sa technologie se retrouve dans presque tous les smartphones de la planète.
La société s’est récemment lancée sur un autre marché, le PDG d’Arm, René Haas, ayant déclaré que la société prévoyait de conquérir 50 % ou plus du marché des ordinateurs personnels (PC) basés sur Windows d’ici cinq ans grâce à un nouveau lot d’ordinateurs en cours de développement basés sur La technologie d’Arm.
Voyons à quel point il s’agit d’une opportunité et si cela fait de l’action un achat.
Des smartphones aux PC
Arm domine depuis longtemps le marché des smartphones, et cela ne va pas disparaître. Au lieu de vendre sa propre puce, la société concède son architecture sous licence à d’autres sociétés pour créer leurs propres puces basées sur Arm. Il perçoit des frais initiaux ainsi que des redevances par unité basées sur le nombre de puces expédiées utilisant ses conceptions. Plus le nombre de smartphones expédiés est important, plus l’entreprise génère de revenus.
L’année dernière, 1,17 milliard de smartphones ont été expédiés dans le monde, dont la plupart étaient équipés de puces basées sur l’architecture Arm. Ce qui pourrait inquiéter les investisseurs, c’est que le total pour 2023 était en baisse de 3,2 %, ce qui suggère que le marché des smartphones pourrait atteindre son apogée.
Pour maintenir le train de la croissance, la direction d’Arm est à la recherche de nouvelles sources de revenus. Une source potentielle de croissance est un segment du marché des smartphones axé sur intelligence artificielle (IA) applications. Contrairement aux efforts précédents où Arm ne fournissait que des conceptions abstraites que d’autres pouvaient compléter et mettre en œuvre, cette fois, Arm a travaillé avec Samsung et Fabrication de semi-conducteurs à Taiwan fournir des conceptions entièrement réalisées aux clients potentiels prêts à passer en production. La direction a déclaré qu’elle avait fait cela pour aider les clients d’Arm à accéder plus rapidement au marché.
Son dernier effort d’expansion consiste à prendre en charge Intel (NASDAQ : INTC) et Micro-systèmes avancés (NASDAQ : AMD) sur le marché des PC. Bien que le marché des PC soit important, il est petit comparé à celui des smartphones. Les ventes d’unités PC en 2023 étaient de 241,8 millions d’unités, en baisse de près de 15 % par rapport à 2022. 2021 a été le niveau de ventes le plus élevé depuis 2012 avec 348,8 millions d’unités vendues.
Les ventes de PC ont chuté au cours des deux dernières années, mais elles sont dues à un cycle de rafraîchissement entraîné par de nouvelles applications d’IA qui nécessitent des technologies supplémentaires dans le PC pour alimenter ces applications. Arm prévoit d’être au centre de cette nouvelle poussée AI PC, et il a reçu un coup de pouce lorsque Microsoft a récemment annoncé que son nouveau système d’exploitation Windows fonctionnerait désormais sur Arm-based Qualcomm puces. Des partenaires tels que Technologies Dell et Asus, entre autres, lanceront également des ordinateurs prêts pour l’IA avec les nouvelles puces, tandis que Microsoft a déclaré que de nouveaux appareils partenaires dotés de puces Intel et AMD seraient commercialisés ultérieurement.
L’histoire continue
Bien qu’Arm ne remplace pas complètement ses concurrents, il s’agit d’un premier pas dans la bonne direction pour parvenir à atteindre cette part de marché de 50 % sur les PC Windows. Pour sa part, Morgan Stanley les analystes prévoient que la part d’Arm dans les navires de PC Windows passera de 0 % en 2023 à 14 % en 2026.
Notamment, Pomme a commencé à utiliser ses propres puces basées sur Arm dans les ordinateurs portables et les tablettes à partir de 2020 et a complètement abandonné Intel d’ici 2023. Apple représente environ 9 % des ventes de PC.
Source de l’image : Getty Images.
Est-il temps d’acheter les actions ?
Arm a derrière lui de solides vents favorables liés à l’IA. L’entreprise devrait connaître un essor à mesure que les fabricants de smartphones cherchent à utiliser ses conceptions technologiques les plus avancées dans leurs smartphones prêts pour l’IA. De plus, Arm est clairement prêt à faire une percée sur le marché des PC Windows et pourrait chercher à prendre une part importante. Passer de 0 % à 50 % de part de marché serait tout un exploit, mais passer de 0 % à 100 % dans les ordinateurs Apple en quelques années montre que ce type de gains de parts de marché peut être réalisé rapidement. Dans le même temps, les applications d’IA pourraient très bien stimuler un cycle de mise à niveau matérielle pour les smartphones et les ordinateurs.
Du point de vue de la valorisation, Arm se négocie à un peu plus de 81 fois sur un cours/bénéfice à terme (P/E) plusieurs. Ce n’est pas bon marché, mais il convient de rappeler que son modèle de licence est extrêmement précieux et a une longue traîne. Cela signifie qu’elle générera des revenus grâce à ses conceptions aujourd’hui et pendant de nombreuses années dans le futur. En fait, près de la moitié de ses revenus de redevances proviennent de produits lancés entre 1990 et 2012. Il s’agit d’un modèle commercial puissant qui mérite de payer un supplément compte tenu de la croissance de l’entreprise.
Graphique du ratio ARM PE (à terme)
À long terme, Arm devrait constituer un investissement solide, compte tenu de son modèle économique et des vents favorables qu’il connaît. Cependant, j’attendrais probablement d’effectuer des achats sur ce titre de semi-conducteurs en cas de baisse des prix, compte tenu de sa valorisation élevée en ce moment.
Devriez-vous investir 1 000 $ dans Arm Holdings dès maintenant ?
Avant d’acheter des actions d’Arm Holdings, considérez ceci :
Le Conseiller en actions Motley Fool L’équipe d’analystes vient d’identifier ce qu’elle pense être le 10 meilleures actions pour les investisseurs d’acheter maintenant… et Arm Holdings n’en faisait pas partie. Les 10 actions sélectionnées pourraient produire des rendements monstres dans les années à venir.
Considérez quand Nvidia a fait cette liste le 15 avril 2005… si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 741 362 $!*
Conseiller en actions fournit aux investisseurs un plan de réussite facile à suivre, comprenant des conseils sur la constitution d’un portefeuille, des mises à jour régulières des analystes et deux nouvelles sélections de titres chaque mois. Le Conseiller en actions le service a plus que quadruplé le retour du S&P 500 depuis 2002*.
*Stock Advisor revient à compter du 3 juin 2024
Geoffrey Seiler n’a aucune position sur aucune des actions mentionnées. The Motley Fool occupe des postes et recommande Advanced Micro Devices, Apple, Microsoft, Qualcomm et Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recommande Intel et recommande les options suivantes : appels longs de 45 $ en janvier 2025 sur Intel, appels longs de 395 $ en janvier 2026 sur Microsoft, appels courts de 35 $ en août 2024 sur Intel et appels courts de 405 $ en janvier 2026 sur Microsoft. Le Fou Motley a un politique de divulgation.
Arm Holdings vise le marché Intel et PC. Il est temps d’acheter les actions ? a été initialement publié par The Motley Fool
2024-06-08 12:10:00
1717839436
#Arm #Holdings #vise #marché #Intel #est #temps #dacheter #les #actions
