2024-07-09 20:32:02
L’engagement économique a été l’un des principaux thèmes du sommet spécial ASEAN-Australie de 2024, et le gouvernement australien a investi des sommes importantes pour aider à « réduire les risques » liés aux investissements du secteur privé en Asie du Sud-Est. Mais cela permettra-t-il de remédier au sous-investissement de l’Australie dans ses voisins les plus proches ?
Investir : la stratégie économique de l’Australie pour l’Asie du Sud-Est à l’horizon 2040 a été lancé par le Premier ministre Anthony Albanese et ses ministres en octobre dernier à Jakarta et a été suivi par un ensemble d’initiatives annoncée lors du sommet spécial ASEAN-Australie 2024 à Melbourne en mars. La stratégie était la dernière itération de la diplomatie économique de l’Australie dans la région. Elle intervient à un moment historique particulier où l’Australie et les pays d’Asie du Sud-Est naviguent entre des tensions géopolitiques et des réalignements économiques dans le cadre de ce que l’on appelle la «Deuxième guerre froide” entre les États-Unis et la Chine, tout en se remettant des perturbations liées à la pandémie et en faisant face à l’urgence climatique. Il établit un sentier d’accroître les échanges commerciaux et les investissements bilatéraux de l’Australie avec une région qui est projeté devenir la quatrième économie mondiale d’ici 2040.
Le rapport, qui a été élaboré par un ancien banquier d’investissement L’Australie, qui est aujourd’hui l’envoyé spécial de l’Australie pour l’Asie du Sud-Est, identifie une lacune critique dans l’engagement de l’Australie avec ses voisins les plus proches en Asie. Alors que le commerce de l’Australie avec l’Asie du Sud-Est était le deuxième plus important après le commerce avec la Chine, les investissements australiens en Asie du Sud-Est ne constituaient que 3,4 % de son investissement sortant total en 2022, un montant étonnamment faible compte tenu de la proximité géographique et des relations entre les deux. En comparaison, 29 % des investissements sortants de l’Australie ont été acheminés vers les États-Unis et 23 % vers le Royaume-Uni. De même, pour l’ASEAN, l’Australie se situait à seulement 2,9 pour cent Le rapport estime que les investissements australiens en Asie du Sud-Est sont « sous-pondérés ». Il est néanmoins optimiste quant au fait que l’Australie est bien placée pour être un investisseur important en s’appuyant sur « notre secteur des entreprises bien capitalisé, nos marchés de capitaux profonds et sophistiqués et notre importante réserve d’épargne nationale », qui comprend un secteur de la retraite « de 3 500 milliards de dollars australiens et en pleine croissance ».
Pour stimuler l’investissement australien, le rapport préconise une approche « pan-nationale ». Il préconise notamment un effort conjoint public-privé par le biais d’« équipes de négociation » qui identifient les opportunités et fournissent des services d’investissement. Il préconise également un rôle de « réduction des risques » pour le gouvernement australien, avec une recommandation visant à envisager une assurance contre les risques politiques afin que les investisseurs puissent « partager les risques » en partie ou en totalité avec le gouvernement. Il recommande également la mise en place d’un mécanisme d’investissement stratégique qui fournirait un financement direct des infrastructures pour les projets de la région afin de signaler la confiance du gouvernement australien et de contribuer à « attirer » les capitaux privés.
Bien qu’il ne soit pas certain que la recommandation d’assurance contre les risques politiques ait été adoptée, le gouvernement australien a annoncé à Melbourne 2 milliards de dollars australiens consacrés à un mécanisme de financement des investissements en Asie du Sud-Estqui comprend une multitude d’instruments financiers, notamment des capitaux propres, des garanties et des assurances, qui permettraient de réduire, de partager ou de souscrire aux risques d’investissement pour les investisseurs du secteur privé. Il a également confirmé la création de trois « équipes de négociation » en matière d’investissement Les autorités australiennes vont s’appuyer sur des experts publics et privés pour identifier les projets « prêts à investir » dans la région et prodiguer des conseils. En effet, ces mesures amènent le gouvernement australien à jouer le rôle de banquier d’investissement, en mettant en relation les investisseurs australiens avec des opportunités et en fournissant des mécanismes de réduction des risques. En réduisant les risques, elles cherchent également à faire de l’Asie du Sud-Est une classe d’actifs « rentable » et attractive pour les investisseurs privés.
Cette stratégie comporte toutefois des limites critiques si l’Australie veut attirer des investissements du secteur privé. Le rapport omet de mentionner que les efforts internationaux visant à mobiliser des financements privés pour le développement mondial par le biais de la réduction des risques ont été vains. en grande partie infructueux Il existe également des raisons politiques et économiques plus profondes expliquant le manque d’investissements privés australiens en Asie du Sud-Est.
Les faibles niveaux d’investissements sortants de l’Australie dans la région reflètent l’évolution de la formation de capital après la fin de la guerre froide, façonnée par la mondialisation, la libéralisation et la financiarisation. Le secteur manufacturier australien a été en déclin en termes relatifs depuis les années 1960 et en termes absolus depuis 2009, ce qui signifie qu’il y a moins de capital industriel à mobiliser. Son économie évolue également vers un modèle de croissance tiré par la consommation, alimenté par dettes et actifs financiersparallèlement à l’augmentation de l’extraction et de l’exportation de ressources brutes, principalement vers la Chine. Sa population vieillit également de plus en plus et, avec la financiarisation du système de retraite australien, davantage de capitaux sont accumulés dans des pays averses au risque. fonds de pension. Par conséquent, les investissements sortants de l’Australie se sont concentrés dans économies développéesen particulier aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Europe, principalement en investissement de portefeuille en actions et en dette plutôt qu’un investissement direct.
La question de savoir si l’Asie du Sud-Est en tant que classe d’actifs satisferait aux exigences de rentabilité des fonds de pension australiens est une autre question. La réduction des risques ne peut pas faire grand-chose : elle peut déplacer une partie du risque, mais pas l’éliminer entièrement. Les fonds de pension recherchent des rendements fiables et à faible risque pour l’épargne-retraite de leurs membres, et comme l’a dit sans détour l’ancien ministre australien des Affaires étrangères Alexander Downer : «il est plus facile et plus sûr d’investir aux États-Unis et au Royaume-Uni que dans l’ASEAN.« En d’autres termes, pourquoi investir en Asie du Sud-Est si vous pouvez obtenir le même rendement (ou même un rendement supérieur) avec un risque moindre aux États-Unis et au Royaume-Uni ? C’est également le même problème auquel sont confrontés d’autres pays. des schémas occidentaux similaires Les pays du Sud ont tenté de mobiliser des fonds privés pour le développement et les infrastructures, mais ils ont échoué. Même si des fonds de retraite arrivent dans la région, ils risquent d’être inégaux et concentrés dans les pays d’Asie du Sud-Est dotés de systèmes financiers plus matures, comme Singapour et la Malaisie, plutôt que dans ceux qui ont des systèmes financiers moins développés mais des besoins en capitaux plus importants.
Les pays d’Asie du Sud-Est sont plus susceptibles d’être intéressés par des capitaux industriels susceptibles de les aider dans leur développement économique et leur transition énergétique, plutôt que par des capitaux financiers. C’est là que la politique industrielle de l’Australie elle-même est importante, car elle cherche à remodeler son secteur manufacturier et à se lancer dans la transition énergétique.
Sous le gouvernement albanais L’avenir fabriqué en Australie Le consensus de Washington, qui privilégie la libre concurrence sur le marché, est remplacé par une approche plus active de l’État dans la mobilisation et l’orientation des capitaux vers des industries ou des entreprises spécifiques, comme celles du secteur des mines et du traitement des minéraux, et de la fabrication d’énergie propre. Ce sont des domaines dans lesquels les entreprises australiennes et d’Asie du Sud-Est peuvent se compléter et investir les unes dans les autres pour favoriser la transformation économique, mais il existe également des tensions potentielles résultant de la concurrence. Certains fruits à portée de main ont été cueillis. Par exemple, l’Australie et l’Indonésie ont déjà signé un accord de libre-échange. Partenariat pour le climat et les infrastructures (KINETIK), qui implique que les deux pays travaillent ensemble pour alimenter la transition énergétique de l’Indonésie. Mais en Australie, ce changement de politique industrielle est loin d’être acquis. Le libéralisme du marché libre reste profondément enracinée dans ses institutions, et le chemin de la transition énergétique fait face à un autre enjeu émergent «guerre climatique« à l’approche des prochaines élections fédérales prévues en mai 2025.
En bref, la stratégie économique pour l’Asie du Sud-Est marque un nouvel investissement du gouvernement australien dans ses voisins asiatiques les plus proches. L’avenir de cette stratégie sera néanmoins déterminé par les relations économiques et politiques dynamiques au sein et au-delà de l’Australie et de l’Asie du Sud-Est.
Teck Chi Wong est doctorant à l’École de science politique et d’études internationales de l’Université du Queensland.
Cet article est publié sous licence Creative Commons et peut être republié avec attribution.
#Audelà #réduction #des #risques #stratégie #économique #lAustralie #Asie #SudEst #Australian #Institute #International #Affairs
1720555186
