Auto, Tesla et Renault sont entrés en bourse après des comptes records. Mais la recette de réduction des coûts de Musk et De Meo ne fonctionne pas pour Tavares

Les voitures, Tesla et Renault sont cotées en bourse : la recette de réduction des coûts Musk-De Meo fait monter les chiffres. Est-ce que ça marchera aussi pour Tavares ?

Des ventes en chute libre, une électricité qui ne décolle pas, des usines à l’arrêt et un manque de prévoyance des politiques et des entreprises. Le secteur automobile sombre sous le poids d’une crise de plus en plus oppressante. Mais Elon Musk et Luca De Meo vont réécrire le scénario. Tesla, après des mois d’échec, a clôturé le troisième trimestre avec un bond de 17% de ses bénéficesfaisant exploser les prévisions de Wall Street avec un joli rallye boursier. Renault, de son côté, a dépassé toutes les attentes en ramenant son chiffre d’affaires en croissance à 10,7 milliards. d’euros.

Ainsi, pendant que Musk et De Meo démontrent que tout n’est pas perdu, Carlos Tavares peine à se relever. Dans quelques jours aussi le petit bijou d’Elkann, Stellantis publiera ses comptes trimestriels, mais les signes sont déjà plus qu’inquiétants: ventes dans l’UE à -26%, livraisons en baisse de 20%, et effondrement du titre de 21 à 12 euros par action en un an. Sans compter une capitalisation réduite de moitié à 36 milliards. En revanche, personne ne s’attendait à autre chose, étant donné que l’année avait déjà mal commencé avec un bénéfice ajusté de 8,5 milliards d’euros, en net recul par rapport au premier semestre 2023.

Sacrifices, réductions de coûts, suppressions d’emplois, usines fermées et production réduite à l’essentiel: C’est jusqu’à présent la stratégie de Carlos Tavares. Désormais, le manager le mieux payé du monde automobile, avec un revenu de 37 millions d’euros en 2024 – 27 000 fois celui d’un ouvrier du groupe – s’apprête à utiliser la même recette lors de sa dernière année à la tête de Stellantis. Le but ? Redressez les comptes avant de quitter le navire en 2026. La dernière mesure prise par les Portugais a été de réduire la production de véhicules à moteur à combustion interne, en favorisant les véhicules électriques pour éviter les amendes que l’UE menace d’infliger à ceux qui ne respectent pas les limites d’émissions de CO2.

Mais pourquoi ne pas prendre Luca De Meo comme exemple ? Renault, sous sa direction, a dépassé toutes les attentes : chiffre d’affaires en croissance, ventes contenues face au désastre du secteur, et – ce qui n’est pas une mince affaire – objectifs confirmés pour 2024. Alors qu’en Europe le marché s’effondre de 6,1%, Renault a immatriculé 328 111 véhicules, maintenir une part de marché solide et enregistrer un +6% en Bourse. Ou si l’on regarde à l’étranger, Elon Musk a recollé en quelques mois les morceaux d’une Tesla en crise, dont les ventes ont chuté d’un tiers rien qu’au mois d’août. Entre baisse de la demande, licenciements et concurrence chinoise, la situation de son entreprise n’était pas si différente de celle de Stellantis. Et qu’a fait le magnat du X ? Il a abaissé les prix des voitures, vidé les entrepôts et stimulé les ventes grâce à une politique de coupes budgétaires drastiques. Résultat? Un brillant trimestriel qui a récompensé Musk et ravivé l’intérêt des investisseurs.

Et maintenant la question qui se pose spontanément Et: parce que la même stratégie ne fonctionne pas pour Tavares? Bien entendu, les marques et les objectifs de Tesla et Stellantis sont différents, tout comme l’histoire qu’elles apportent. Stellantis est toujours aux prises avec l’héritage de Fiat, un fardeau qui la place sous le jugement constant du gouvernement italien, avec lequel le conflit est continu. Et puis il y a les coûts de production élevés et les faibles incitations en Italie. Bref, un contexte bien différent de la Silicon Valley de Musk.

Pensez simplement que le gigafactory italienne, qui devait être construite à la place de l’usine de moteurs de Termoli, est encore une chimère. Ainsi que le million de voitures produites en Italie. Bref, pendant que Tesla et Renault reconquièrent le marché, les attentes grandissent chez les analystes pour les comptes du géant italo-français. Et qui sait si les chiffres surprendront tout le monde en battant son rival Musk-De Meo.