Home » Économie » Avant la ronde des taux d’intérêt : la BCE renonce à son objectif d’inflation, selon un économiste de premier plan
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Plus d’inflation aussi pour la transition énergétique
Cela est également dû au fait que la BCE s’est engagée dans un autre objectif : la protection du climat. “En Europe, la question de la décarbonation est également devenue une préoccupation importante pour la BCE, même si cela est strictement contraire au mandat”, a déclaré l’économiste. “Si les taux d’intérêt augmentent fortement, la transition énergétique deviendra bien sûr nettement plus coûteuse et difficile. Même si de tels sujets ne devraient même pas être abordés lors d’une réunion d’une banque centrale, ils appartiennent à l’ordre du jour de cette nouvelle ère.
La BCE avait relevé six fois les taux directeurs de la zone euro depuis juillet 2022, la dernière fois à la mi-mars. Le taux d’intérêt de refinancement auquel les banques peuvent emprunter de l’argent à la BCE est de 3,5 %. Le taux de dépôt auquel les banques peuvent déposer leur argent auprès de la BCE est de 3,0 %.
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Les économistes en chef des banques allemandes ont également supposé récemment que la BCE augmenterait les taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage lors de ses prochaines réunions en mai et juin.
La grande majorité des professeurs d’économie allemands appellent à de nouvelles hausses des taux d’intérêt par la BCE. Dans une enquête de Ifo-Instituts 67 % soutenaient cela début avril. 21 % sont favorables au maintien du niveau actuel des taux d’intérêt et seulement 3 % préconisent une baisse des taux.
Avec sa dernière hausse de taux d’intérêt à ce jour, la BCE a annoncé qu’elle rendrait les prochaines hausses de taux fortement dépendantes de l’évolution des données économiques. La première estimation de la croissance économique au premier trimestre dans la zone euro et de l’inflation en Allemagne, en France et en Espagne en avril sera importante ce vendredi.
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“Objectif d’inflation de 2% non sans profonde récession”
“Sans une profonde récession, l’objectif de 2% ne peut être atteint”, a déclaré Felbermayr. “Les taux d’intérêt ne peuvent augmenter que dans une fourchette de symboles”, a déclaré Felbermayr. Le système financier est également très fragile. Le danger des paniques bancaires est réel, dans lequel les clients veulent retirer leur argent des banques dans la panique. “C’est pourquoi les banques centrales d’Europe et des États-Unis autoriseront plus d’inflation que leur mandat ne le permet réellement. La stabilité des marchés financiers ne permet plus de hausses plus sévères des taux d’intérêt.»
Felbermayr a longtemps travaillé à l’Institut Ifo, a dirigé l’Institut de Kiel pour l’économie mondiale (FMI) et est aujourd’hui, en tant que directeur de l’Institut autrichien de recherche économique (WIFO), le meilleur économiste du pays de la zone euro, l’Autriche.
En tant qu'”étapes symboliques”, il s’attend à ce que la Fed augmente ses taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage supplémentaire dans une fourchette de 5,0 à 5,25 %. La BCE augmentera à nouveau les taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage ou deux fois de 0,25 point de pourcentage. “Mais la bonne chose est que le marché s’attend à de petits sauts de taux d’intérêt”, a déclaré l’économiste. Ils sont déjà intégrés dans les prix et les taux d’intérêt des obligations.
Cependant, ces hausses de taux d’intérêt n’ont pas suffi à ramener l’inflation à 2 %. Felbermayr suppose donc que l’inflation restera nettement plus élevée pendant longtemps. La banque centrale remet déjà en question l’objectif de 2 %. “Je suis tout à fait sûr que cet objectif sera bientôt officiellement abandonné”, a déclaré Felbermayr. “Une inflation de trois pour cent devrait être la nouvelle réalité.”
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Plus d’inflation aussi pour la transition énergétique
Cela est également dû au fait que la BCE s’est engagée dans un autre objectif : la protection du climat. “En Europe, la question de la décarbonation est également devenue une préoccupation importante pour la BCE, même si cela est strictement contraire au mandat”, a déclaré l’économiste. “Si les taux d’intérêt augmentent fortement, la transition énergétique deviendra bien sûr nettement plus coûteuse et difficile. Même si de tels sujets ne devraient même pas être abordés lors d’une réunion d’une banque centrale, ils appartiennent à l’ordre du jour de cette nouvelle ère.
La BCE avait relevé six fois les taux directeurs de la zone euro depuis juillet 2022, la dernière fois à la mi-mars. Le taux d’intérêt de refinancement auquel les banques peuvent emprunter de l’argent à la BCE est de 3,5 %. Le taux de dépôt auquel les banques peuvent déposer leur argent auprès de la BCE est de 3,0 %.
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Les économistes en chef des banques allemandes ont également supposé récemment que la BCE augmenterait les taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage lors de ses prochaines réunions en mai et juin.
La grande majorité des professeurs d’économie allemands appellent à de nouvelles hausses des taux d’intérêt par la BCE. Dans une enquête de Ifo-Instituts 67 % soutenaient cela début avril. 21 % sont favorables au maintien du niveau actuel des taux d’intérêt et seulement 3 % préconisent une baisse des taux.
Avec sa dernière hausse de taux d’intérêt à ce jour, la BCE a annoncé qu’elle rendrait les prochaines hausses de taux fortement dépendantes de l’évolution des données économiques. La première estimation de la croissance économique au premier trimestre dans la zone euro et de l’inflation en Allemagne, en France et en Espagne en avril sera importante ce vendredi.
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Un tour d’intérêt est toujours en cours. La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, et le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.AP Photo/José Luis Magana
La semaine prochaine, les banques centrales des États-Unis et d’Europe décideront à nouveau des taux d’intérêt directeurs. La Fed américaine commencera le 3 mai. La Banque centrale européenne (BCE) suit un jour plus tard.
Les experts s’attendent à ce que les banques centrales augmentent à nouveau les taux d’intérêt. Dans le même temps, cependant, ils sont susceptibles de signaler que la phase de hausse des taux d’intérêt touchera bientôt à sa fin.
L’économiste respecté Gabriel Felbermayr s’attend même à ce que la BCE renonce bientôt à son objectif d’inflation de 2 %. Parce que cela ne pourrait être réalisé qu’avec une “grande” récession.
Prochain tour dans la grande course aux taux d’intérêt : la semaine prochaine, la Banque centrale européenne (BCE) et la Réserve fédérale américaine décideront à nouveau des taux d’intérêt directeurs. La Fed commencera le 3 mai, suivie un jour plus tard par la BCE. Dans la lutte contre une inflation obstinément élevée, les banques centrales ont relevé les taux d’intérêt à une vitesse record pendant de nombreux mois. Bien que les taux d’inflation soient essentiellement élevés, la fin des hausses de taux d’intérêt devrait maintenant être en vue. La tension avant cette ronde des taux d’intérêt est d’autant plus grande. Même l’objectif d’inflation de la BCE est en jeu.
« Les banques centrales sont coincées dans un trilemme. Ils atteignent actuellement les limites de la politique monétaire », déclare l’économiste Gabriel Felbermayr Pionnier des médias. Les banques centrales doivent concilier trois objectifs concurrents : assurer la stabilité des prix, tenir compte de l’instabilité de l’économie et veiller à la stabilité du système financier. Pour le premier objectif, ils devraient encore augmenter les taux d’intérêt. Mais chaque hausse de taux augmente les risques pour la croissance et la stabilité.
Officiellement, la BCE et la Fed poursuivent l’objectif de réduire le taux d’inflation à 2 %. Bien que les taux d’inflation aient diminué depuis l’automne, ils restent obstinément bien au-dessus de 2 %. Aux États-Unis, le taux d’inflation général est tombé à 5,0 % en mars. Cependant, le taux d’inflation sous-jacente hors énergie et alimentation est aujourd’hui encore plus élevé. Dans la zone euro, le taux d’inflation est tombé à 6,9% en mars, mais le taux de base a atteint un sommet de 5,7%. En Allemagne, le taux d’inflation en mars était de 7,4 % et le taux de base de 5,8 %.
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“Sans une profonde récession, l’objectif de 2% ne peut être atteint”, a déclaré Felbermayr. “Les taux d’intérêt ne peuvent augmenter que dans une fourchette de symboles”, a déclaré Felbermayr. Le système financier est également très fragile. Le danger des paniques bancaires est réel, dans lequel les clients veulent retirer leur argent des banques dans la panique. “C’est pourquoi les banques centrales d’Europe et des États-Unis autoriseront plus d’inflation que leur mandat ne le permet réellement. La stabilité des marchés financiers ne permet plus de hausses plus sévères des taux d’intérêt.»
Felbermayr a longtemps travaillé à l’Institut Ifo, a dirigé l’Institut de Kiel pour l’économie mondiale (FMI) et est aujourd’hui, en tant que directeur de l’Institut autrichien de recherche économique (WIFO), le meilleur économiste du pays de la zone euro, l’Autriche.
En tant qu'”étapes symboliques”, il s’attend à ce que la Fed augmente ses taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage supplémentaire dans une fourchette de 5,0 à 5,25 %. La BCE augmentera à nouveau les taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage ou deux fois de 0,25 point de pourcentage. “Mais la bonne chose est que le marché s’attend à de petits sauts de taux d’intérêt”, a déclaré l’économiste. Ils sont déjà intégrés dans les prix et les taux d’intérêt des obligations.
Cependant, ces hausses de taux d’intérêt n’ont pas suffi à ramener l’inflation à 2 %. Felbermayr suppose donc que l’inflation restera nettement plus élevée pendant longtemps. La banque centrale remet déjà en question l’objectif de 2 %. “Je suis tout à fait sûr que cet objectif sera bientôt officiellement abandonné”, a déclaré Felbermayr. “Une inflation de trois pour cent devrait être la nouvelle réalité.”
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Cela est également dû au fait que la BCE s’est engagée dans un autre objectif : la protection du climat. “En Europe, la question de la décarbonation est également devenue une préoccupation importante pour la BCE, même si cela est strictement contraire au mandat”, a déclaré l’économiste. “Si les taux d’intérêt augmentent fortement, la transition énergétique deviendra bien sûr nettement plus coûteuse et difficile. Même si de tels sujets ne devraient même pas être abordés lors d’une réunion d’une banque centrale, ils appartiennent à l’ordre du jour de cette nouvelle ère.
La BCE avait relevé six fois les taux directeurs de la zone euro depuis juillet 2022, la dernière fois à la mi-mars. Le taux d’intérêt de refinancement auquel les banques peuvent emprunter de l’argent à la BCE est de 3,5 %. Le taux de dépôt auquel les banques peuvent déposer leur argent auprès de la BCE est de 3,0 %.
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Avec sa dernière hausse de taux d’intérêt à ce jour, la BCE a annoncé qu’elle rendrait les prochaines hausses de taux fortement dépendantes de l’évolution des données économiques. La première estimation de la croissance économique au premier trimestre dans la zone euro et de l’inflation en Allemagne, en France et en Espagne en avril sera importante ce vendredi.
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Felbermayr a longtemps travaillé à l’Institut Ifo, a dirigé l’Institut de Kiel pour l’économie mondiale (FMI) et est aujourd’hui, en tant que directeur de l’Institut autrichien de recherche économique (WIFO), le meilleur économiste du pays de la zone euro, l’Autriche.
En tant qu'”étapes symboliques”, il s’attend à ce que la Fed augmente ses taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage supplémentaire dans une fourchette de 5,0 à 5,25 %. La BCE augmentera à nouveau les taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage ou deux fois de 0,25 point de pourcentage. “Mais la bonne chose est que le marché s’attend à de petits sauts de taux d’intérêt”, a déclaré l’économiste. Ils sont déjà intégrés dans les prix et les taux d’intérêt des obligations.
Cependant, ces hausses de taux d’intérêt n’ont pas suffi à ramener l’inflation à 2 %. Felbermayr suppose donc que l’inflation restera nettement plus élevée pendant longtemps. La banque centrale remet déjà en question l’objectif de 2 %. “Je suis tout à fait sûr que cet objectif sera bientôt officiellement abandonné”, a déclaré Felbermayr. “Une inflation de trois pour cent devrait être la nouvelle réalité.”
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La BCE avait relevé six fois les taux directeurs de la zone euro depuis juillet 2022, la dernière fois à la mi-mars. Le taux d’intérêt de refinancement auquel les banques peuvent emprunter de l’argent à la BCE est de 3,5 %. Le taux de dépôt auquel les banques peuvent déposer leur argent auprès de la BCE est de 3,0 %.
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Avec sa dernière hausse de taux d’intérêt à ce jour, la BCE a annoncé qu’elle rendrait les prochaines hausses de taux fortement dépendantes de l’évolution des données économiques. La première estimation de la croissance économique au premier trimestre dans la zone euro et de l’inflation en Allemagne, en France et en Espagne en avril sera importante ce vendredi.
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Un tour d’intérêt est toujours en cours. La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, et le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.AP Photo/José Luis Magana
La semaine prochaine, les banques centrales des États-Unis et d’Europe décideront à nouveau des taux d’intérêt directeurs. La Fed américaine commencera le 3 mai. La Banque centrale européenne (BCE) suit un jour plus tard.
Les experts s’attendent à ce que les banques centrales augmentent à nouveau les taux d’intérêt. Dans le même temps, cependant, ils sont susceptibles de signaler que la phase de hausse des taux d’intérêt touchera bientôt à sa fin.
L’économiste respecté Gabriel Felbermayr s’attend même à ce que la BCE renonce bientôt à son objectif d’inflation de 2 %. Parce que cela ne pourrait être réalisé qu’avec une “grande” récession.
Prochain tour dans la grande course aux taux d’intérêt : la semaine prochaine, la Banque centrale européenne (BCE) et la Réserve fédérale américaine décideront à nouveau des taux d’intérêt directeurs. La Fed commencera le 3 mai, suivie un jour plus tard par la BCE. Dans la lutte contre une inflation obstinément élevée, les banques centrales ont relevé les taux d’intérêt à une vitesse record pendant de nombreux mois. Bien que les taux d’inflation soient essentiellement élevés, la fin des hausses de taux d’intérêt devrait maintenant être en vue. La tension avant cette ronde des taux d’intérêt est d’autant plus grande. Même l’objectif d’inflation de la BCE est en jeu.
« Les banques centrales sont coincées dans un trilemme. Ils atteignent actuellement les limites de la politique monétaire », déclare l’économiste Gabriel Felbermayr Pionnier des médias. Les banques centrales doivent concilier trois objectifs concurrents : assurer la stabilité des prix, tenir compte de l’instabilité de l’économie et veiller à la stabilité du système financier. Pour le premier objectif, ils devraient encore augmenter les taux d’intérêt. Mais chaque hausse de taux augmente les risques pour la croissance et la stabilité.
Officiellement, la BCE et la Fed poursuivent l’objectif de réduire le taux d’inflation à 2 %. Bien que les taux d’inflation aient diminué depuis l’automne, ils restent obstinément bien au-dessus de 2 %. Aux États-Unis, le taux d’inflation général est tombé à 5,0 % en mars. Cependant, le taux d’inflation sous-jacente hors énergie et alimentation est aujourd’hui encore plus élevé. Dans la zone euro, le taux d’inflation est tombé à 6,9% en mars, mais le taux de base a atteint un sommet de 5,7%. En Allemagne, le taux d’inflation en mars était de 7,4 % et le taux de base de 5,8 %.
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Felbermayr a longtemps travaillé à l’Institut Ifo, a dirigé l’Institut de Kiel pour l’économie mondiale (FMI) et est aujourd’hui, en tant que directeur de l’Institut autrichien de recherche économique (WIFO), le meilleur économiste du pays de la zone euro, l’Autriche.
En tant qu'”étapes symboliques”, il s’attend à ce que la Fed augmente ses taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage supplémentaire dans une fourchette de 5,0 à 5,25 %. La BCE augmentera à nouveau les taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage ou deux fois de 0,25 point de pourcentage. “Mais la bonne chose est que le marché s’attend à de petits sauts de taux d’intérêt”, a déclaré l’économiste. Ils sont déjà intégrés dans les prix et les taux d’intérêt des obligations.
Cependant, ces hausses de taux d’intérêt n’ont pas suffi à ramener l’inflation à 2 %. Felbermayr suppose donc que l’inflation restera nettement plus élevée pendant longtemps. La banque centrale remet déjà en question l’objectif de 2 %. “Je suis tout à fait sûr que cet objectif sera bientôt officiellement abandonné”, a déclaré Felbermayr. “Une inflation de trois pour cent devrait être la nouvelle réalité.”
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La BCE avait relevé six fois les taux directeurs de la zone euro depuis juillet 2022, la dernière fois à la mi-mars. Le taux d’intérêt de refinancement auquel les banques peuvent emprunter de l’argent à la BCE est de 3,5 %. Le taux de dépôt auquel les banques peuvent déposer leur argent auprès de la BCE est de 3,0 %.
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