Avis sur le Green Bond, est-ce que ça vaut le coup d’investir ?

Alerion puissance propregroupe industriel électrique coté à la Bourse de Milan et spécialisé dans la production d’électricité à partir de sources renouvelables, a annoncé l’émission d’un Obligation verte expirant un décembre 2029. Cette initiative représente une opportunité intéressante pour les investisseurs attentifs à la durabilité et à la production d’énergie « verte » : est-il vraiment pratique d’investir ?

Quels sont les risques ? Et les opportunités ?

Dans cet article, nous analyserons les Green Bond d’Alerion Clean Power et nous fournirons notre point de vue global sur le nouvel instrument en cours de publication.

Détails du problème : Caractéristiques du titre

Schématiquement nous rapportons les caractéristiques de l’obligation :

• Émetteur: Alérion Clean Power SPA;
• Montant d’émission: Entre 100 000 000 € et 170 000 000 € ;
• Expiration: 6 ans (décembre 2029) ;
• Coupon: Taux fixe d’au moins 6,50 % par an, payé semestriellement ;
• Prix ​​d’émission: 100,00 (égal à la valeur nominale) ;
• Coupe minimale: 1.000 euros ;
• EST DANS: XS2717294487;
• Remboursement: Au pair à l’échéance, avec possibilité de remboursement anticipé dans les conditions suivantes :
  – du 12 décembre 2026 (inclus) au 11 décembre 2027 (inclus) : valeur nominale majorée de 50 % du coupon ;
  – du 12 décembre 2027 (inclus) au 11 décembre 2028 (inclus) : valeur nominale majorée de 25 % du coupon ;
  – à partir du 12 décembre 2028 (inclus) : valeur nominale sans prime de remboursement.

Il est à mon avis important de comprendre une étape importante : ce lien est techniquement appelable. Cela signifie que l’émetteur, avant l’échéance, peut rembourser le titre par anticipation avec un rendement inférieur à celui du non-exercice.

C’est une caractéristique assez fréquente dans les émissions auxquelles nous avons assisté ces derniers mois : des obligations à des taux attractifs sont mises sur le marché mais les entreprises se réservent le droit de les rembourser par anticipation.

Cela se produit parce que les entreprises elles-mêmes, conscientes du fait que les taux d’intérêt sont voués à baisser d’ici quelques années, envisagent de rembourser d’abord les prêts en en souscrivant d’autres à des taux de marché qui, à l’avenir, seront plus bas pour elles.

Période de placement

L’offre sera disponible du 30 novembre 2023 au 6 décembre 2023 avec possibilité de précommande à partir du 23 novembre 2023 sur les plateformes activées.

Rendement de 6,5 % : une énorme opportunité ?

Cette obligation verte offre un taux d’intérêt minimum de 6,50% par an, une valeur attractive dans le contexte actuel du marché obligataire. Le coupon semestriel fournit un flux de revenus régulier, ce qui est considéré comme un aspect positif pour les investisseurs à la recherche d’un revenu constant.

De plus, l’accent mis par Alerion Clean Power sur la production de énergie renouvelable s’aligne sur l’intérêt croissant pour l’investissement durable et responsable. Cet aspect pourrait attirer de nombreuses personnes qui recherchent non seulement des rendements financiers mais également un impact environnemental positif.

Il s’agit d’un titre spécialement conçu pour le marché de détail étant donné que l’investissement minimum n’est que de 1 000 euros.

Des risques

Comme pour tout investissement, il est essentiel de considérer les risques associés et de ne pas s’arrêter uniquement au rendement.

L’obligation verte d’Alerion Clean Power est non classéc’est-à-dire non noté, ce qui implique une plus grande difficulté à évaluer le risque de crédit de l’émetteur.

De plus, nous sommes confrontés à un obligation d’entreprise et, en moyenne, les obligations de ce type sont plus risquées. C’est pourquoi Alerion Clean Power propose 6,5% et non 3% comme d’habitude il n’y a pas de repas gratuits.

Est-ce que cela vaut la peine d’investir ? Les avis d’Affari Miei

Nous avons conscience d’aller à contre-courant car 2023 est l’annéeannée obligataire et tout le monde veut y investir.

Cependant, nous sommes une voix indépendante depuis près de 10 ans et nous sommes conscients que la foule affamée qui souhaite investir dans un certain marché ou dans certains instruments ne détermine pas toujours leur validité.

Pour comprendre si un instrument financier est pratique ou non, nous ne devons pas seulement regarder la performance mais nous devons la comparer aux alternatives dont nous disposons : dans ce cas, notre référence idéale n’est pas donnée par le BTP qui paient beaucoup moins (car considérées comme moins risquées) mais à partir d’autres obligations d’entreprises. Il ne faut pas commettre l’erreur de penser que toute obligation est sûre et qu’un rendement de 6,5%, nettement supérieur à celui des BTP, en certifie la commodité. tout court du produit.

Pour donner un exemple pédagogique, ils peuvent être achetés sur le marché secondaire obligations d’Apple qui rapportent 5% sur la même maturité : Apple capitalise près de 3 000 milliards de dollars tandis qu’Alerion capitalise 1,31 milliard, en théorie le géant américain est considéré comme plus sûr et plus fiable et paie 5%. Vaut-il le risque d’obtenir un rendement supplémentaire de 1,5 % ? Si vous souhaitez faire une analyse objective, vous devez vous poser cette question et essayer de vous donner une réponse.

Par la suite, vous devriez vous poser une autre question : est-il judicieux d’investir dans des obligations individuelles en concentrant autant le risque ? Vous répondrez probablement que 1000 €, ce n’est pas grand chose tout bien considéré mais si vous souhaitez investir sérieusement et pas par hasard vous devriez avoir un portefeuille obligataire de dizaines voire centaines d’obligations réparties par catégorie, maturité et géographie. Pour cette raison, il existe des outils comme les fonds ou les ETF qui permettent de réduire considérablement ce risque avec une plus grande diversification.

Vous vous demandez peut-être quels sont les miens des avis et je n’ai pas pu m’empêcher de les faire précéder de ces prémisses : je n’ai rien contre ces obligations mais je ne les achèterai pas car dans ma stratégie d’investissement il y a des instruments diversifiés qui, sans même que je sois informé de chaque émission, achètent des obligations de ce type avec la répartition d’actifs de base correcte définie par moi.

Je ne considère donc pas ces obligations comme de la pacotille ou même de l’or mais, trivialement, je ne considère pas qu’il soit particulièrement avantageux pour un particulier d’acheter trop de liens individuels car il peut également obtenir le même résultat grâce à un ETF très normal obtenir, entre autres, une plus grande efficacité fiscale grâce au report du paiement des impôts avec des instruments d’accumulation.

Ressources utiles supplémentaires

J’espère que ce guide vous aidera, si vous recherchez plus d’informations ou souhaitez en savoir plus, voici une série de ressources d’introduction :

Bonne continuation et à bientôt !