Ce matin, j’ai massivement investi dans des actions à 22 €. Il est possible qu’elles baissent légèrement dans les prochaines semaines. J’estime que le cours actuel est comparable à celui d’adidas à 95 € fin 2022, époque où j’avais également investi massivement.

Voici les chiffres de 2024 :

Résultat du groupe 2024 : 282 millions d’euros (environ 1,9 € par action pour 149,54 millions d’actions).
Cash-flow 2024 : 464 millions d’euros (environ 3,10 € par action pour 149,54 millions d’actions).

mes estimations :

Résultat du groupe 2025 (incluant 75 millions d’euros de coûts exceptionnels) : 200 millions d’euros (environ 1,34 € par action pour 149,54 millions d’actions).
Cash-flow 2025 (incluant les coûts exceptionnels) : 300 millions d’euros (environ 2 € par action pour 149,54 millions d’actions).

Résultat du groupe 2026 (hors coûts exceptionnels de 75 millions d’euros + 4 %) : 280 millions d’euros (environ 1,90 € par action pour 149,54 millions d’actions).
cash-flow 2026 (hors coûts exceptionnels de 75 millions d’euros + 4 %) : 400 millions d’euros (environ 2,7 € par action pour 149,54 millions d’actions).

À mon avis, l’action (22 €) se négocie actuellement avec les ratios suivants :

PER 2025e : 16,5x
PER 2026e : 11,5x
Ratio cours/cash-flow 2025e : 11,0x
Ratio cours/cash-flow 2026e : 8,0x

l’entreprise n’a pas besoin de faire des prouesses pour afficher une augmentation du cours de l’action de 35 à 40 % dans les 18 à 24 prochains mois. L’entreprise ne présente aucun risque d’insolvabilité et génère du cash. La bourse est déçue, mais la sanction actuelle est une réaction excessive.

Analyse d’investissement : Opportunité sur une action sous-évaluée ?

ce matin, j’ai investi massivement dans une action cotée à 22€. Bien que des baisses légères soient possibles à court terme, je crois fermement que cette action est sous-évaluée et présente un fort potentiel de croissance. Mon analyse se base sur la comparaison avec mon investissement dans Adidas à 95€ fin 2022, une opération qui s’est avérée fructueuse.

Performances et prévisions Financières

voici les données financières de l’entreprise, ainsi que mes estimations pour les prochaines années :

| Année | Résultat Net (en millions €) | Cash-flow (en millions €) | Résultat par action (€) | Cash-flow par action (€) |

|—|—|—|—|—|

| 2024 | 282 | 464 | 1,9 | 3,10 |

| 2025 (estimations, coûts exceptionnels inclus) | 200 | 300 | 1,34 | 2,00 |

| 2026 (estimations, hors coûts exceptionnels) | 280 | 400 | 1,90 | 2,70 |

Ratios de Valorisation

au prix actuel de 22€ par action, les ratios de valorisation sont les suivants :

PER 2025e: 16,5x

PER 2026e: 11,5x

Ratio Cours/Cash-flow 2025e: 11,0x

Ratio Cours/Cash-flow 2026e: 8,0x

Je considère que ces ratios sont attractifs, reflétant une réaction excessive du marché face à des résultats temporaires. L’entreprise est saine financièrement, génère du cash et n’a pas besoin de performances exceptionnelles pour afficher une hausse de son cours de 35 à 40% dans les 18 à 24 prochains mois.

FAQ

Q: Quels sont les risques potentiels de cet investissement ?

R: Une baisse à court terme est possible, mais le potentiel de croissance à moyen terme compense largement ce risque.

Q: Pourquoi considérez-vous que l’action est sous-évaluée ?

R: Les ratios de valorisation sont attractifs par rapport aux perspectives de croissance de l’entreprise et à sa solidité financière.

Q: Quelle est votre recommandation d’investissement ?

R: L’achat de l’action à 22€ me semble être une opportunité intéressante.