Le marché des certificats en Allemagne a connu un regain d’intérêt avec la hausse des taux d’intérêt en 2022. Les certificats en circulation s’élevaient à 111 milliards d’euros, dépassant les niveaux observés lors de la faillite de Lehman en 2008. Cette augmentation rapide a suscité des critiques. Les certificats émis par les caisses d’épargne et les banques populaires ont connu une forte demande.
La Bafin, l’autorité de surveillance financière, a mené une étude de marché pour déterminer si les banques avaient incité leurs clients à investir dans ces produits.
« nous avons supposé que les caisses d’épargne et les banques avaient lancé une sorte d’offensive de vente après la phase de faibles taux d’intérêt et qu’elles avaient davantage conseillé à leurs clients d’investir dans des certificats d’intérêt et des certificats express », a déclaré Thorsten Pötzsch, directeur exécutif de la Bafin.
Après plusieurs mois d’enquête, la Bafin a conclu qu’il n’y avait aucune preuve que les institutions avaient forcé leurs clients à acheter ces certificats.
Les enquêtes ont mis en lumière des aspects importants des pratiques de conseil dans les banques et les caisses d’épargne. Les coûts des produits ne sont pas toujours présentés de manière comparable. Les informations sur le fonctionnement des produits financiers dans différents scénarios de marché sont parfois incomplètes.
Une enquête sur les “Turbo-Zertifikate” est prévue.
Une enquête auprès des clients a révélé que beaucoup avaient du mal à comprendre les explications des conseillers bancaires, même pour les produits les plus simples.Vingt pour cent des acheteurs de certificats express complexes ont admis avoir acheté des produits sans en comprendre le fonctionnement. Ils étaient satisfaits des conseils et du produit vendu.
« Nous avons constaté que les clients font énormément confiance aux conseillers », a déclaré Pötzsch. « Les conseillers doivent être conscients de cette relation de confiance stable et la justifier par leur travail. »
L’association fédérale pour les valeurs mobilières structurées (BSW) s’est déclarée satisfaite des résultats de l’enquête de la Bafin.
« Nous n’attendions rien d’autre. La forte acceptation de nos produits d’investissement par les investisseurs privés a été confirmée », a déclaré Christian Vollmuth, directeur général du BSW.
La Bafin a souligné que de nombreux investisseurs ont subi des pertes avec les “Turbo-Zertifikate” et pourraient ne pas être pleinement conscients des risques. Une étude sur ces certificats, qui ne sont pas conseillés dans les banques, sera présentée par la Bafin au prochain trimestre. Elle indiquera si des mesures de surveillance supplémentaires doivent être prises. Le BSW se montre confiant.
« Les options d’achat Knock-out ne sont pas vendues dans le cadre de conseils en investissement. Elles sont si populaires parce qu’elles sont si transparentes – les décideurs autonomes expérimentés savent exactement quels gains et quelles pertes sont possibles. »
Selon [1], la Bafin critique les pertes importantes liées aux Turbo-Zertifikate. Une étude révèle que trois clients sur quatre ont subi des pertes avec ces certificats au cours des cinq dernières années.
La Bafin examine également la vente massive de certificats par les caisses d’épargne et les banques coopératives [2].
La Bafin n’a pas constaté de conseil erroné systématique de la part des banques et des caisses d’épargne concernant le boom des certificats [3].
Le Boom des Certificats en Allemagne : enquête de la Bafin et Risques pour les Investisseurs
Table of Contents
Le marché allemand des certificats a connu une croissance exponentielle en 2022, atteignant 111 milliards d’euros, dépassant même les niveaux de 2008. Cette hausse rapide, alimentée par la demande pour les certificats émis par les caisses d’épargne et les banques populaires, a suscité l’attention de la Bafin (autorité de surveillance financière allemande).
L’Enquête de la Bafin : Absence de Pratiques Forcées, mais Lacunes dans le Conseil
La Bafin a mené une enquête pour déterminer si les banques avaient incité leurs clients à investir dans ces produits. Bien qu’aucune preuve de pressions commerciales n’ait été trouvée, l’enquête a révélé des lacunes significatives dans les pratiques de conseil :
Manque de transparence sur les coûts: Les coûts des produits ne sont pas toujours présentés de manière comparable.
Informations incomplètes: Les informations sur le fonctionnement des produits dans différents scénarios de marché sont souvent insuffisantes.
* Toughés de compréhension: De nombreux clients ont du mal à comprendre les explications des conseillers,même pour les produits les plus simples. 20% des acheteurs de certificats express complexes ont admis ne pas comprendre leur fonctionnement, tout en étant satisfaits des conseils reçus. L’enquête souligne la grande confiance des clients envers leurs conseillers, soulignant la nécessité d’une justification constante de cette confiance.
Les Turbo-Zertifikate : Un Risque Significatif
Une enquête spécifique sur les “Turbo-Zertifikate” est en cours. La Bafin critique déjà les pertes importantes liées à ces produits, avec une étude indiquant que trois clients sur quatre ont subi des pertes au cours des cinq dernières années [1]. Ces certificats, non conseillés par les banques, font l’objet d’une étude complémentaire de la Bafin pour envisager des mesures de surveillance additionnelles.
Position du BSW (Association Fédérale pour les Valeurs Mobilières Structurées)
Le BSW se montre satisfait des résultats de l’enquête de la Bafin, soulignant la forte acceptation des produits d’investissement par les investisseurs privés. Concernant les “options d’achat Knock-out”, le BSW affirme leur transparence et leur popularité auprès des investisseurs expérimentés.
Résumé des Informations Clés
| Aspect | Description |
|——————————|————————————————————————————————————|
| Marché des Certificats | Croissance significative en 2022 (111 milliards d’euros), dépassant les niveaux de 2008.|
| Enquête Bafin | Aucune preuve de pressions commerciales, mais des lacunes dans la transparence et la qualité des conseils. |
| Turbo-Zertifikate | Fortes pertes constatées pour les investisseurs. Étude de la Bafin en cours. |
| BSW | Satisfait des résultats de l’enquête, souligne la transparence des “options d’achat Knock-out”. |
FAQ
Q: La Bafin a-t-elle prouvé des malversations des banques?
R: Non, l’enquête n’a trouvé aucune preuve de pressions commerciales forçant l’achat de certificats.
Q: quels problèmes ont été soulevés concernant les conseils?
R: Manque de transparence sur les coûts et informations incomplètes sur le fonctionnement des produits,rendant leur compréhension difficile pour les clients.
Q: Quels sont les risques liés aux Turbo-Zertifikate?
R: Des pertes importantes ont été constatées pour une grande majorité des investisseurs.
Q: Quelle est la position du BSW?
R: Le BSW est satisfait des résultats de l’enquête et souligne la transparence des options d’achat Knock-out.