Banco BPM, le plébiscite des membres un signal fort lancé (pour l’instant) contre les Ops UniCredit

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Depuis hier, s’il le veut, UniCredit peut récupérer ses opérations sur BancoBPM. Ce n’est pas une nouveauté d’insignifiant dans la banque chaotique Risiko en cours. UniCredit avait placé parmi les conditions pour renoncer à son offre la hausse possible du prix de l’OPA que BancoBPM avait lancé sur Soul SGR. CONSOB demandera-t-il une information sur le marché avant de rouvrir le sac de lundi? C’est la question que les investisseurs posent ces heures.

Hier, les membres de l’ancien populaire ont approuvé à l’Assemblée avec une majorité de plébiscite (97% en faveur) l’augmentation du prix de l’offre sur le SGR sans se soucier des temps d’approbation par la BCE de l’utilisation du compromis danois, ce qui garantirait BancoBPM un absorption plus bas du capital de 6 à 7 milliards de dollars.

Le rôle des membres

L’approbation totalitaire du plan de croissance Banco BPM par les actionnaires de l’Assemblée est avec toutes les preuves également un signal fort lancé dans UniCredit. Les fonds étrangers et le crédit Agricola, ce dernier propriétaire d’une part de 9,9% qui peuvent être portés à 19,9%, ont approuvé l’opération de BancoBPM-Men malgré le fait que, ce faisant, Unicredit pourrait retirer ses opérations sur le populaire. Le message lancé par les actionnaires est qu’à ce jour, cette offre, compte tenu de l’évaluation de réduction par rapport au prix du marché, ne peut même pas être prise en considération.

Balle en unicrédit

Le ballon revient désormais à la moitié du champ d’Unicredit qui, dans les semaines à venir, devra décider si et quelle quantité de relance du prix de l’offre en espèces, qui se transformerait en OPS des OP, pour convaincre les actionnaires de BancoBPM pour livrer leurs actions. UniCredit a les ressources pour augmenter le prix au goût. Mais il sera nécessaire de voir quelle évaluation BancoBPM sera compatible avec les objectifs de revenu qu’UniCredit avait annoncés au marché pour l’entité combinée. En théorie, le groupe dirigé par le PDG Andrea Orcel a le temps de relancer jusqu’à l’avant-dernier jour de l’offre. Le jeu reste ouvert. Mais depuis hier, il est officiel que, sans une relance adéquate de UniCredit, les actionnaires de BancoBPM préfèrent la stratégie autonome. Y compris le crédit agricole qui, étant un partenaire d’Unicredit dans la gestion des actifs par le biais de la filiale Amundi, voulait s’enfuir et s’abstenir ou ne pas participer au vote d’hier.