L’inflation est une épine dans le pied de la Réserve fédérale et de l’administration Biden depuis plus d’un an, mais l’économiste américain en chef de Bank of America, Michael Gapen, a déclaré que le pire des hausses de prix était passé.
Gapen affirme que l’inflation en glissement annuel, telle que mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC), tombera à seulement 3,2 % d’ici le quatrième trimestre de l’année prochaine. C’est toute une baisse par rapport au pic de 9,1 % de juin et au chiffre de 7,7 % d’octobre.
“Nous nous attendons à ce que l’inflation sous-jacente de l’IPC se modère rapidement au cours de 2023 à mesure que les perturbations de la chaîne d’approvisionnement s’atténuent davantage, que les stocks se redressent et que les conditions du marché du travail s’affaiblissent”, a écrit Gapen dans une note de recherche récente.
Mais ne vous excitez pas trop. Gapen estime également qu’il faudra une récession “légère” pour que l’inflation baisse, ce qui signifie que le taux de chômage culminera à 5,5% l’année prochaine contre 3,7% en octobre.
“Notre perspective d’une légère récession de l’économie américaine est motivée par la faiblesse des investissements et des dépenses de consommation”, a-t-il écrit. “Nous pensons que les vents contraires d’un marché du travail plus faible, des coûts d’emprunt plus élevés, des normes de crédit plus strictes et des bilans plus faibles conduiront les consommateurs à réduire leurs dépenses.”
Gapen n’est pas le seul économiste de Wall Street à affirmer que l’inflation est à bout de souffle et qu’une récession approche.
L’économiste en chef de la Deutsche Bank, David Folkerts-Landau, pense également que les responsables de la Fed “réussiront leur mission” de maîtriser l’inflation. Il voit l’IPC chuter à 3,9 % d’ici la fin de 2023 et affirme qu’une récession « modérée » sera le prix que les Américains devront payer pour des prix stables.
“Notre attente d’une récession aux États-Unis d’ici la mi-2023 s’est renforcée à la suite des développements depuis le début du printemps dernier”, a-t-il écrit dans une note de recherche lundi.
Malgré les six hausses de taux d’intérêt de la Fed cette année et la loi sur la réduction de l’inflation du président Biden, l’inflation continue d’être la problème le plus pressant pour une majorité d’Américains. Mais la plupart des économistes pensent qu’il tombera sans une grave récession.
Jeffrey Roach, économiste en chef de LPL Financial, a souligné la décision de novembre du Conference Board enquête de confiance des consommateurs preuve qu’une récession pourrait être imminente. La confiance des consommateurs américains a chuté à un plus bas en quatre mois ce mois-ci, tandis que les attentes d’inflation ont atteint leur plus haut niveau depuis juillet.
“La tendance à l’affaiblissement de la confiance préfigure une récession qui se produira probablement dans l’année à venir”, a déclaré Roach. Fortune.
Mais comme Gapen, Roach pense que toute récession sera “courte et peu profonde” en raison du marché du travail tendu.
Bien sûr, tous les économistes ne sont pas d’accord. Mohamed El-Erian, président du Queens’ College de l’Université de Cambridge et ancien PDG de PIMCO, a averti que l’inflation pourrait rester “bloquée” à 4 % et a fait valoir que trop de ses pairs sont convaincus qu’un “court et peu profond « La récession est l’issue la plus probable pour l’économie américaine.
El-Erian a appelé les économistes à être “plus ouverts d’esprit” lorsqu’ils discutent de la probabilité d’une récession et de sa gravité potentielle.
“[T]Ils affirment avec confiance que cette récession sera « courte et superficielle » et nous encouragent à nouveau à « regarder à travers » un développement majeur », a-t-il écrit dans un Financial Times éditorial. “Je crains que cela ne constitue une répétition des pièges analytiques et comportementaux qui figuraient dans l’appel malheureux à l’inflation de l’année dernière et dont nous n’avons pas encore mis les conséquences derrière nous.”
Notre nouvelle newsletter hebdomadaire Impact Report examinera comment les nouvelles et les tendances ESG façonnent les rôles et les responsabilités des dirigeants d’aujourd’hui, et comment ils peuvent mieux relever ces défis. Abonnez-vous ici.
