2023-11-20 09:24:05
Le rassemblement inattendu
UN au début de l’année, personne ne pariait sur la technologie comme cheval gagnant de cette bourse 2023. Le resserrement monétaire, sur le papier, aurait dû dégonfler ce que certains analystes soupçonnent d’être une énième bulle. Au lieu de cela, le bond de 17 % réalisé jusqu’à présent par le S&P500 est en grande partie dû à ce secteur. Ou, plus précisément, aux Magnificent Seven, des géants de la technologie capables d’amener l’indice américain des blue chips à seulement 6 points de pourcentage de son pic maximum de janvier 2022 : nous parlons d’Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Méta et Tesla. Sept noms qui représentent à eux seuls 29% du panier principal américain et, pris ensemble, selon Goldman Sachs, ont gagné 71% depuis le début de l’année, contre un rendement de seulement 6% pour les 493 valeurs restantes. Si les 500 sociétés représentées dans le S&P500 avaient exactement la même pondération, l’indice n’aurait gagné que 2 % cette année. Sommes-nous au bord de cette exubérance irrationnelle théorisée par le prix Nobel Rober Shiller pour expliquer les dynamiques spéculatives ? C’est une erreur de traiter les sept valeurs en question comme s’il s’agissait d’un bloc homogène, prévient Alison Porter, responsable de l’équipe mondiale des leaders technologiques chez Janus Henderson Investors.
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20 nov. 2023
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