Comme de nombreux économistes auparavant, la Deutsche Bundesbank a revu à la baisse ses prévisions économiques. Il ne prévoit qu’une faible croissance de 0,4 % pour 2024.
Mais la Bundesbank, connue pour la sobriété de ses analystes, a combiné cela avec un ton confiant. L’économie allemande se redresse et “devrait retrouver le chemin de l’expansion à partir du début 2024”, a déclaré le président de la Bundesbank, Joachim Nagel.
L’inflation tombera à 2,6 % en 2024. Ce chiffre reste supérieur à la moyenne à long terme, mais encore une fois proche de l’objectif de stabilité de la BCE d’une inflation de deux pour cent.
La Bundesbank allemande a réglé son problème Prévisions annuelles pour 2024 plutôt que de peindre des perspectives trop sombres. “L’économie allemande va se redresser dans les années à venir”, écrivent les autorités monétaires. La reprise sera quelque peu retardée, mais le tableau s’éclaircira bientôt. “À partir de début 2024, l’économie allemande devrait retrouver le chemin de l’expansion et accélérer progressivement
», a déclaré le président de la Bundesbank Joachim Nagel. L’inflation va « diminuer de plus de moitié » pour atteindre 2,6 % en 2024.
La Bundesbank est connue pour ses évaluations sobres et plutôt sévères. Le ton positif de leur rapport annuel n’en est que plus frappant. Dans le même temps, les économistes se montrent trop pessimistes avec des perspectives sombres. Tous les principaux instituts économiques viennent de revoir à la baisse leurs prévisions pour 2024, ce qui s’accompagne de critiques claires à l’égard de la politique économique et de la gestion budgétaire du gouvernement fédéral.
Selon les chiffres, la Bundesbank aboutit à des prévisions similaires : après une baisse de 0,1 pour cent cette année, le produit intérieur brut (PIB) n’augmentera que de 0,4 pour cent en 2024. La Bundesbank s’attend à ce que l’Allemagne atteigne une croissance de 1,2 et 1,3 pour cent pour les années 2025 et 2026.
Ce n’est en fait pas grand-chose non plus. La Bundesbank souligne néanmoins les aspects positifs : l’économie bénéficiera bientôt de deux facteurs : une demande étrangère plus élevée, notamment européenne, ainsi qu’une « forte hausse des salaires et une baisse de l’inflation ». Les ménages sont alors susceptibles de consacrer davantage d’argent à la consommation. “Les revenus réels des ménages privés augmentent considérablement
», a souligné Nagel. En revanche, les investissements privés ne reprendraient qu’en 2026. La faible demande étrangère ralentit actuellement l’industrie. En outre, de nombreux consommateurs hésitaient à dépenser, et la hausse des taux d’intérêt a freiné les investissements.
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Le taux d’inflation cette année était encore en moyenne de 6,1 pour cent en raison de la forte inflation du début de l’année. Cependant, il s’est considérablement atténué et devrait encore baisser pour atteindre une moyenne de 2,7 % en 2024. L’énergie ne deviendra guère plus chère. Les prix des denrées alimentaires n’augmentent plus aussi rapidement.
Prévisions de la Bundesbank : l’état des finances publiques s’améliore
Selon la Bundesbank, les finances de l’État profitent de la fin progressive des mesures de soutien gouvernementales pendant la période du coronavirus et du choc des prix de l’énergie après l’attaque russe contre l’Ukraine. D’un autre côté, les coûts de la défense et des retraites augmenteraient pour l’État. Par rapport à la production économique, la nouvelle dette de l’État tomberait à 2 pour cent dès 2023 et encore à 1,3 pour cent en 2024. Le taux d’endettement, c’est-à-dire le rapport entre l’ensemble de la dette accumulée et le PIB, tombera à un peu plus de 60 % d’ici fin 2026.
Les traités de Maastricht sur l’Union monétaire européenne fixent des limites pour la nouvelle dette à 3 pour cent et à 60 pour cent du PIB pour la dette totale.
La Bundesbank souligne qu’elle a finalisé ses prévisions avant les décisions du gouvernement visant à résoudre la crise budgétaire. C’est pourquoi la réaction du feu tricolore à l’arrêt de la Cour constitutionnelle sur la dette n’a été discutée que sous une forme simplifiée. “Selon une première évaluation, ils ne modifient toutefois pas de manière significative les perspectives budgétaires et macroéconomiques”, écrit la Bundesbank. C’est également là que les autorités monétaires se distinguent de nombreux autres économistes, dont certains ont abaissé leurs prévisions de 0,5 point de pourcentage en réponse aux décisions des feux de circulation.
Par rapport à ses prévisions de juin pour l’Allemagne, la Bundesbank a également réduit considérablement la croissance du PIB pour 2024 et légèrement pour 2025. Le taux d’inflation a été révisé sensiblement pour 2024 et légèrement à la baisse pour 2025. Mais beaucoup de choses devraient s’améliorer à partir de début 2024.
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