Jared Cohen, président des affaires mondiales de Goldman Sachs et codirecteur du Goldman Sachs Global Institute, a déclaré lors d’un entretien avec CNBC dans le cadre d’un dernier programme qu’au milieu de la demande croissante d’énergie liée aux centres de données en raison de l’IA, les États-Unis devraient collaborer avec d’autres. pays via la « diplomatie ».
« Si vous comparez les centres de données pour les charges de travail cloud par rapport aux centres de données pour les charges de travail d’IA, les centres de données pour les charges de travail d’IA nécessitent une très haute densité. Ils ont besoin d’une source d’énergie concentrée, et donc les énergies intermittentes comme l’énergie éolienne et solaire ne conviennent pas. Il faut une énergie de base, donc je pense que le nucléaire, le charbon et le gaz naturel sont nécessaires, et nous en avons beaucoup aux États-Unis. Le problème est que nous ne pouvons pas le transporter d’où il se trouve à travers plusieurs juridictions en raison du problème « pas dans mon jardin ». Les États-Unis auront donc besoin d’une sorte d’option de débordement s’ils veulent continuer à dominer dans ce domaine. Il n’existe pas une seule géographie qui, à mon avis, représente une panacée à ce problème.
Répondant à la question de savoir si le retour à des sources d’énergie relativement moins chères et fiables, comme le charbon, pourrait satisfaire la demande énergétique induite par l’IA, l’analyste a déclaré que les États-Unis devraient encore regarder au-delà de la simple dépendance à leurs propres sources, car les besoins en énergie sont énormes.
« Nous allons probablement devoir mettre en ligne plus de 35 gigawatts supplémentaires d’énergie, par rapport aux 17 gigawatts d’énergie déjà en ligne qui alimentent ces centres de données, au cours des deux prochaines années. Ce n’est pas assez, ce n’est pas assez de temps. Donc, vous savez, les États-Unis vont continuer à jouer un rôle de leader dans ce domaine, mais ils ne seront pas capables de le faire seuls.»
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Aswath Damodaran, doyen de l’évaluation, sur Nvidia (NVDA) : « Ça va être douloureux »
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L’histoire continue
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Aswath Damodaran, professeur de finance à la NYU Stern School of Business, a récemment parlé de Nvidia Corp (NASDAQ : NVDA) dans une émission sur CNBC et a déclaré :
« Les investisseurs se concentrent également de plus en plus sur les orientations proposées par Nvidia Corp (NASDAQ : NVDA), et la réaction négative, je pense, vient du fait que ces orientations donnent à réfléchir. Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA), je crois, essaie de faire baisser les investisseurs pour un atterrissage en douceur, réduisant ainsi les attentes. Cependant, ça va être douloureux. Dans chaque rapport sur les résultats, vous constaterez probablement davantage de ce phénomène : ils dépassent les chiffres, mais le cours de l’action continue de baisser.
Damodaran a expliqué exactement pourquoi il pense que Nvidia Corp (NASDAQ :NVDA) est surévalué.
« Je pense qu’à ce prix, si vous achetez, vous vous attendez à ce que le marché des produits et services soit beaucoup plus important que ce que les gens pensent. Vous devez être clair sur le fait que c’est sur cela que vous basez votre achat. Même si vous supposez la domination de Nvidia sur le marché des puces IA (ce qu’ils ont actuellement, je crois), et leur capacité à maintenir des marges vertigineuses, vous ne pouvez toujours pas justifier une valorisation de 144 $ sans que quelque chose de supplémentaire ne se produise. C’est presque comme si vous pariez sur Nvidia pour trouver et dominer un autre marché, et c’est une décision difficile.
Il ne suffit plus pour NVIDIA Corporation (NASDAQ :NVDA) de simplement dépasser les estimations de bénéfices. Le titre a chuté malgré des chiffres meilleurs que prévu pour le dernier trimestre. Toutefois, les analystes pressentent un ralentissement de la croissance. Les prévisions de revenus de Nvidia pour le quatrième trimestre n’ont pas atteint le chiffre chuchoté par les acheteurs, soit 39 milliards de dollars, et la société s’attend à ce que les marges brutes continuent de diminuer au prochain trimestre. Pour le quatrième trimestre, la marge brute non-GAAP est prévue à 73,5 %, en baisse par rapport à 75 % au troisième trimestre. Les plus gros clients de NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), les hyperscalers cloud – qui représentent 50 % de son chiffre d’affaires – développent de plus en plus de puces IA en interne et collaborent avec des concurrents comme AMD. Cela soulève des inquiétudes quant à la croissance à moyen et long terme de la demande et des marges de Nvidia.
Polen Focus Growth Strategy a déclaré ce qui suit concernant NVIDIA Corporation (NASDAQ :NVDA) dans sa lettre aux investisseurs du troisième trimestre 2024 :
Dans l’ensemble, NVDA se classe 4ème sur notre liste des actions tendances de l’IA à surveiller en décembre. Bien que nous reconnaissions le potentiel de NVDA, notre conviction réside dans la conviction que, sous le radar, les actions d’IA sont plus prometteuses en termes de rendements plus élevés, et ce, dans un délai plus court. Si vous recherchez une action IA plus prometteuse que NVDA mais qui se négocie à moins de 5 fois ses bénéfices, consultez notre rapport sur le stock d’IA le moins cher.
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