Actions de caravane a chuté de plus de 40% lors de la négociation mercredi après que les principaux créanciers du détaillant de voitures d’occasion en ligne assiégé ont signé un accord les obligeant à agir ensemble dans les négociations avec la société.
Le pacte, tel que rapporté pour la première fois par Bloomberg, comprend des créanciers tels qu’Apollo Global Management et Pacific Investment Management qui détiennent environ 4 milliards de dollars de la dette non garantie de Carvana, soit environ 70 % de l’encours total. L’accord durera au moins trois mois.
Ces accords avec les créanciers sont considérés comme un moyen de rationaliser les négociations autour d’un nouveau financement ou d’une restructuration de la dette. Ils ont aidé à prévenir les luttes contre les créanciers qui ont compliqué d’autres restructurations de dettes ces dernières années.
Une personne au courant de la situation qui n’est pas autorisée à s’exprimer publiquement sur la question a confirmé mercredi les détails de l’accord à CNBC. Ils ont minimisé l’importance de l’accord, signalant toute crainte accrue de faillite, citant la piste de liquidité significative de l’entreprise.
Suite à l’accord avec les créanciers, l’analyste de Wedbush, Seth Basham, a déclaré mercredi que la faillite devenait plus probable pour Carvana et a déclassé son action pour qu’elle sous-performe de neutre et a réduit son objectif de cours à 1 $ contre 9 $ par action.
Ernest Garcia III, PDG de Carvana, s’adresse à CNBC sur le parquet de la Bourse de New York, le 7 mars 2019.
Brendan McDermid | Reuter
JPMorgan a déclaré mercredi que l’accord avec les créanciers signale que Carvana “a peut-être entamé des négociations de restructuration de la dette avec les détenteurs d’obligations”, mais que “la possibilité d’un dépôt imminent du chapitre 11 semble faible”.
“Nous pensons que CVNA a suffisamment de coussin grâce aux revolvers à court terme pour tenir jusqu’à la fin de 2023, et une grave récession pourrait accélérer cela de 1 à 2 trimestres”, a déclaré Rajat Gupta dans une note d’investisseur.
Carvana n’a pas immédiatement répondu pour un commentaire. Pimco et Apollo ont refusé de commenter.
La négociation des actions Carvana a été brièvement interrompue mercredi matin après que l’action soit tombée en dessous de 5 dollars par action pour la première fois depuis l’introduction en bourse de la société en 2017. L’action a continué de baisser tout au long de la journée, clôturant d’environ 43 % à 3,83 dollars par action.
L’action de Carvana a chuté d’environ 97 % cette année après avoir atteint un sommet intrajournalier sans précédent de 376,83 dollars par action le 10 août 2021. La capitalisation boursière de la société est désormais de 723 millions de dollars, contre 60 milliards de dollars lors de son pic l’an dernier.
Carvana a reçu une litanie de déclassements d’analystes depuis que la société a annoncé des résultats décevants au troisième trimestre le mois dernier et a donné de sombres perspectives.
L’entreprise a connu une croissance exponentielle pendant la pandémie de coronavirus, alors que les acheteurs se sont tournés vers l’achat en ligne plutôt que de se rendre chez un concessionnaire, avec la promesse de vendre et d’acheter sans tracas des véhicules d’occasion au domicile d’un client.
Mais Carvana n’avait pas assez de véhicules pour répondre à l’augmentation de la demande des consommateurs ou les installations et les employés pour traiter les véhicules qu’elle avait en stock. Cela a conduit Carvana à acheter Adesa et un nombre record de véhicules au milieu de prix exorbitants alors que la demande ralentissait en raison de la hausse des taux d’intérêt et des craintes de récession.
Carvana a emprunté à plusieurs reprises de l’argent pour couvrir ses pertes et ses initiatives de croissance, y compris une acquisition en espèces de 2,2 milliards de dollars plus tôt cette année de l’activité d’enchères physiques d’Adesa aux États-Unis auprès de KAR Global.
La semaine dernière, Bank of America a rétrogradé Carvana à neutre, affirmant que la société avait désespérément besoin de plus de liquidités alors qu’elle s’efforçait de devenir rentable. L’analyste Nat Schindler a déclaré que la société “sera probablement à court de liquidités d’ici la fin de 2023. Rien n’indique encore une éventuelle injection de liquidités”.
Et le mois dernier, Morgan Stanley a retiré sa note et son objectif de cours pour l’action. L’analyste Adam Jonas a cité la détérioration du marché des voitures d’occasion, la dette de l’entreprise et un environnement de financement volatil pour le changement. Il a également déclaré que les actions de la société pourraient valoir aussi peu que 1 dollar.
— CNBC Michel Bloom contribué à ce rapport.
