Les mouvements de portefeuille ne prennent pas de vacances dans le monde de l’investisseur de croissance largement suivi.
De nombreux gestionnaires de fonds ont peut-être pris congé mercredi avant les vacances de Thanksgiving, mais Cathie Wood ne gaspille pas un seul jour de bourse. La cofondatrice, PDG et sélectionneuse de titres d’Ark Invest était occupée à effectuer des mouvements de portefeuille au sein de la famille de fonds négociés en bourse à croissance agressive de son entreprise.
Qu’est-ce que Wood achetait mercredi ? Elle a ajouté aux postes existants dans Micro-appareils avancés (AMD 1,16%), Amazone (AMZN 0,09%)et Pinterest (ÉPINGLE 0,96%). Examinons de plus près certains des achats que Wood espère rapporter la veille de Thanksgiving.
1. Micro-appareils avancés
L’entreprise la plus valorisée du pays en termes de capitalisation boursière est une action de puces que tout le monde aime en tant que jeu leader en matière d’intelligence artificielle (IA), mais malheureusement, il ne s’agit pas d’Advanced Micro Devices. Dans une année solide pour la plupart des actions technologiques, l’action AMD s’échange en baisse de 8 % en 2024.
AMD est un fabricant de puces qui tente de se faire une place sur un marché avide de processeurs IA. Son activité de centres de données est en plein essor, mais le reste de ses opérations est bloqué. Malgré son stock médiocre, ce n’est pas vraiment bon marché. Il se négocie à 27 fois les bénéfices prévisionnels. Cependant, elle vient d’enregistrer sa plus forte croissance de chiffre d’affaires depuis deux ans. Ce retardataire du marché est-il en passe de devenir leader ?
Après quatre trimestres sans parvenir à dépasser les 10 % de croissance de son chiffre d’affaires en glissement annuel, AMD a vu son chiffre d’affaires grimper de 18 % pour atteindre 6,8 milliards de dollars au troisième trimestre. Son segment des centres de données a vu son chiffre d’affaires augmenter de 122 %, et à 3,5 milliards de dollars pour le trimestre, il représente désormais plus de la moitié de son activité. La révolution de l’IA est en train de se préparer pour AMD. Malheureusement, cela signifie naturellement que l’équilibre de son activité est en difficulté. Ses segments jeux et embarqués ont vu leurs revenus plonger respectivement de 69 % et 25 %. Son segment de clientèle a réussi à croître de 29 %, mais l’argument haussier en faveur d’AMD repose sur la croissance rapide de son activité de centres de données. La rentabilité a plus que doublé. C’est le troisième trimestre consécutif où AMD dépasse de peu les objectifs de bénéfices des analystes.
Les revenus devraient continuer à s’accélérer. Les prévisions pour le trimestre en cours prévoient un chiffre d’affaires de 7,5 milliards de dollars à mi-parcours, soit une augmentation de 22 %. Il s’agira du troisième rapport consécutif où les gains du chiffre d’affaires s’accélèrent. Les professionnels de Wall Street prévoient une hausse des revenus de 27 % pour l’ensemble de 2025. AMD a été une déception pour les investisseurs cette année après avoir plus que doublé en 2023. Les ingrédients pourraient être réunis pour que les actions augmentent en 2025.
2. Amazone
Comme Wood, Amazon ne prend pas cette semaine de vacances à la légère. Le Black Friday donne le coup d’envoi de la puissante saison des achats des Fêtes, et Amazon va être occupé. La croissance a ralenti pour le premier détaillant en ligne du pays. La croissance des revenus n’a pas dépassé 15 % au cours des douze derniers trimestres. Les investisseurs se préparent à une nouvelle année de croissance des ventes chez les préadolescents à l’horizon 2025. La concurrence s’intensifie à mesure que les chaînes physiques s’améliorent dans leur service aux consommateurs à domicile et que les nouveaux arrivants chinois courtisent les demandeurs d’offres avec des prix exorbitants.
Amazon riposte. Il a récemment lancé Haul en version bêta, un hub à prix très réduit où la plupart de ses offres coûtent 10 $ ou moins. Il ne reste pas non plus immobile. Jusqu’à présent cette semaine, sa branche Amazon Web Services a remporté un important contrat militaire. Du côté du commerce électronique, un grand détaillant de chaussures vient d’adopter l’option « Acheter avec Prime » qui permet à Amazon de gérer le traitement des transactions en tant que partenaire tiers.
3.Pinterest
La croissance s’accélère peut-être pour AMD, mais elle est freinée sur Pinterest. Le moteur de découverte visuelle a vu sa croissance de revenus passer de 23 % au premier trimestre à 21 % au deuxième trimestre. Plus tôt ce mois-ci, le chiffre d’affaires du troisième trimestre a augmenté de 18 %. Pire encore, ses prévisions pour la période actuelle prévoient une augmentation de 15 à 17 % du chiffre d’affaires pour le quatrième trimestre.
La popularité de Pinterest continue de croître en tant que plateforme de médias sociaux différenciée. Il attire 537 millions d’utilisateurs actifs mensuels dans le monde, soit une augmentation de 11 % par rapport à l’année dernière. Le revenu moyen par utilisateur continue d’augmenter. Le résultat net augmente encore plus rapidement. Le bénéfice ajusté par action a grimpé de 43%, bien au-delà des attentes. Malgré la décélération de la croissance du chiffre d’affaires, Pinterest a enregistré des pourcentages à deux chiffres de manière constante au cours de l’année écoulée.
Les actions de Pinterest se dirigent vers le Black Friday avec un cours d’action en baisse de 18 % en 2024. Comme AMD, Wood achète un nom de qualité qui est moins cher maintenant qu’il ne l’était au début de l’année. Tout le monde recherche des offres à cette période de l’année. Wood pense probablement en avoir trouvé mercredi.
John Mackey, ancien PDG de Whole Foods Market, une filiale d’Amazon, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Rick Munarriz n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool occupe des postes et recommande Advanced Micro Devices, Amazon et Pinterest. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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