Ce sont des néocourtiers et c’est là qu’ils diffèrent

11 août 2024, 16h51 |
Temps de lecture : 7 minutes

Les néobrokers ont ouvert l’investissement boursier à de nouvelles données démographiques. Les salariés moyens, les jeunes et les simples curieux participent naturellement au trading de produits financiers. Ceci est rendu possible par un accès facile via une application de téléphonie mobile et des frais peu élevés. TECHBOOK se penche sur les coûts – et sur une nouvelle loi européenne qui pourrait tout changer.

Entre-temps, le paysage d’investissement des néo-courtiers allemands, avec Scalable Capital, Trade Republic, JustTrade, Smartbroker et autres, est difficilement gérable à lui seul. Il existe également des néocourtiers internationaux actifs sur le marché allemand, comme eToro, LYNX et autres. Il vaut la peine de s’intéresser de plus près au domaine des néocourtiers, notamment en ce qui concerne les coûts.

Comparaison des néobrokers – voici ce à quoi vous devez prêter attention

Frais de garde

En matière de frais de garde, la quasi-totalité des néocourtiers courants sont gratuits. Cependant, l’offre gratuite est parfois soumise à des conditions particulières. Par exemple, chez des courtiers tels que Flatex, Comdirect, DKB, Interactive Brokers, GLS S-Broker, Commerzbank, Pax-Bank ou eToro, l’option gratuite peut être suspendue au cas par cas : si par exemple il y a n’est pas actif, si un certain volume de dépôt minimum n’est pas atteint ou si vous souhaitez négocier des produits financiers spéciaux tels que les ADR (American Depository Receipts) ou les GDR (Global Depository Receipts). Seule l’offre Prime de Scalable Capital comporte toujours des frais de garde réguliers. Au moins 2,99 euros sont dus par mois.

Des dépôts entièrement gratuits sont disponibles chez Scalable Capital dans la version normale, chez Trade Republic, Finanz.net ZERO, Traders Place, Smartbroker, Just Trade et d’autres concurrents.

Coût de la commande

En ce qui concerne les frais de commande, la gratuité est l’exception. Sous certaines conditions, qui sont généralement liées à un volume minimum de commandes, Finanz.net ZERO, Traders Place, Smartbroker, Flatex et Scalable Capital Prime proposent des commandes gratuites. Sinon, les coûts varient généralement entre 90 centimes et 10 euros par commande. Parfois, ces frais fixes s’appliquent en plus d’un certain pourcentage du volume de la commande ou les frais de commande se rapportent même exclusivement à la proportion du volume. Selon le courtier, des pourcentages compris entre 0,05 et 1 pour cent sont courants.

Les commandes XETRA sont souvent soumises à des frais distincts, si possible. XETRA est l’abréviation de Exchange Electronic Trading et est liée au leader du marché européen parmi les plates-formes de négociation, la Bourse de Francfort. Les néobrokers facturent jusqu’à 12,50 euros par commande ou 1,5 pour cent du volume de la commande. Ce dernier peut potentiellement représenter bien plus que seulement 12,50 euros.

Plans d’épargne

Les ETF et plans d’épargne en actions sont proposés gratuitement par un grand nombre de néocourtiers. Cependant, il existe souvent des coûts distincts qui ne sont parfois pas faciles à découvrir. Il s’agit par exemple de l’écart entre le prix vendeur et le prix acheteur, c’est-à-dire le prix d’achat et de vente des actions. Au sein des plans d’épargne ETF, s’il existe des actions Bitcoin ou Ethereum, des frais crypto peuvent également être répercutés sur le client. L’étendue de l’offre de plans d’épargne est particulièrement impressionnante chez Scalable Capital and Trade Republic.

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Fonctionnalités et services spéciaux

En plus des coûts, il existe également certains services et fonctionnalités qui font partie du package avec chaque courtier – ou non. Cela inclut l’inscription au registre des actions ou l’aide au précompte mobilier lors des transactions à l’étranger. Ils incluent également le nombre de plateformes de négociation, les distributions automatiques, la participation gratuite aux assemblées générales des sociétés publiques, la possibilité de négociation sur marge pour tirer parti des actifs négociés, les taux d’intérêt, les comptes chèques gratuits, le service client 24h/24 et 7j/7, etc. En fonction de vos intérêts, ces facteurs peuvent être tout aussi intéressants que la simple question des coûts.

Produits dérivés, crypto, obligations et fonds

Les cryptomonnaies sont désormais proposées par la quasi-totalité des néocourtiers. Dans les cas les plus rares, cependant, vous entrez physiquement en possession de Bitcoin & Co. Vous achetez plutôt des actions d’ETN (Exchange Traded Notes). Les obligations et les fonds sont également disponibles auprès de presque tous les courtiers.

Restent les dérivés, qui doivent être à nouveau considérés séparément. Il s’agit notamment des options, des contrats à terme et des CFD (contrat sur différence). Les produits dérivés constituent une classe d’actifs peu connue mais très attractive. Ils peuvent être utilisés comme couvertures, par exemple pour protéger les actions contre la baisse des prix. Mais ils sont également populaires auprès des traders car vous pouvez utiliser de nombreuses stratégies de trading intéressantes même avec de petits portefeuilles. Une prudence particulière s’impose ici, car le plus grand danger ne vient pas du produit lui-même, mais de la loi.

Restriction sur la compensation des pertes – une farce

La nouvelle version de l’article 20, paragraphe 6, phrase 5 de la loi fiscale annuelle de 2020 a depuis fait de la compensation des pertes pour les investisseurs privés dans le domaine des produits dérivés une aventure logique. Seul le cas d’un investisseur qui doit désormais payer 60 000 euros d’impôts sur un bénéfice de 23 000 euros après déduction des pertes pourrait conduire à un changement. Dès décembre 2023, le tribunal des finances de Rhénanie-Palatinat a exprimé des doutes évidents quant à la constitutionnalité de la restriction relative à la compensation des pertes dans les transactions à terme.

Le Tribunal fédéral des finances a emboîté le pas en juin 2024. Dans la même affaire, le plus haut tribunal financier allemand a déclaré, après examen, que la limitation de la compensation des pertes dans les opérations à terme n’est pas compatible avec la Loi fondamentale. Il faudra cependant probablement de nombreuses années avant que la Cour constitutionnelle fédérale se prononce sur la constitutionnalité de la procédure au principal. En attendant, la décision de la BFH sert de guide. Jusqu’à ce que la LPP prenne une décision définitive, les investisseurs privés concernés doivent faire opposition à leurs avis d’imposition. Dans ce contexte complexe, peut-il réellement y avoir une renaissance du trading de CFD et autres produits dérivés en Allemagne ?

Courtier CFD

Jusqu’à ce qu’une décision de la Cour suprême soit rendue par la LPP, les produits dérivés connaîtront des moments difficiles pour les investisseurs privés. Les investisseurs en Allemagne doivent être conscients des risques créés par la loi. Dans le domaine des produits dérivés, la perte annuelle de 20 000 euros encore légalement autorisée peut être accumulée dans le domaine des produits dérivés pour certaines stratégies qui comparent des pertes élevées avec des bénéfices plus élevés grâce à l’effet de levier approprié, même pour de petits montants au sein d’une seule transaction. jour. Dans la région DACH, les investisseurs autrichiens et suisses peuvent jeter un œil attentif aux courtiers CFD parmi les néobrokers. eToro et Flatex méritent particulièrement d’être mentionnés ici.

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Paiement pour le flux de commandes et l’UE

La prétendue protection des investisseurs motive également une autre loi qui ne facilitera pas à l’avenir la nouvelle histoire d’amour entre néobrokers et investisseurs privés. Au moins, les rencontres coûteront plus cher.

Pour comprendre de quoi il s’agit, il faut d’abord savoir comment les néocourtiers mettent leurs bas prix à la disposition des investisseurs. Le secret s’appelle PFOF – Paiement du flux de commandes. C’est le cœur du modèle économique des néobrokers. Et cela fonctionne ainsi : L’investisseur commande une action auprès de son néocourtier via une application mobile. Le néocourtier a des contrats avec diverses places de négociation boursière ou ce qu’on appelle des teneurs de marché. S’il y achète les actions commandées, il reçoit une compensation. Cette compensation remplace la commission de l’investisseur. Jusqu’ici, c’est si simple. Mais bien sûr, ce serait trop facile.

En raison d’un éventuel manque de transparence concernant les écarts entre le prix acheteur et le prix vendeur, la procédure est désormais interdite dans toute l’UE. De ce fait, les investisseurs privés devront remplacer la rémunération du néocourtier par leurs propres commissions. La loi a été adoptée et devrait entrer en vigueur à partir de 2026. On ne sait toujours pas comment le modèle économique des néocourtiers va survivre.

Toutes les notes et informations mentionnées dans le texte ne constituent pas un conseil en investissement ni une recommandation d’achat ou de vente de titres (§ 85 WpHG).