2024-05-26 13:14:12
Twilio est en difficulté en raison de la faiblesse des dépenses des clients, mais il espère que l’IA pourrait devenir un sauveur.
Cela a été une année terrible pour Twilio (TWLO 0,20%) jusqu’à présent, les actions de la société ayant chuté de 20%. Les rendements négatifs du titre du cloud contrastent fortement avec ceux du secteur technologique dans son ensemble, qui est en hausse cette année après une année 2023 exceptionnelle, portée par des catalyseurs tels que l’intelligence artificielle (IA).
Les faibles dépenses des clients pour ses produits ont été l’une des principales raisons de la mauvaise performance boursière de Twilio en 2024. La société, dont les services permettent aux organisations de se connecter avec leurs clients via de multiples canaux tels que le texte, la voix et la vidéo, a enregistré une croissance anémique. au cours des derniers trimestres.
Les résultats de Twilio pour le premier trimestre 2024 n’étaient pas différents. Le titre a connu une vente massive en raison de ses prévisions trimestrielles mitigées. Twilio essaie désormais de tirer parti de l’IA pour stimuler sa croissance, mais l’adoption de cette technologie suffira-t-elle à renverser la situation ? Découvrons-le.
La faiblesse des dépenses des clients pèse sur Twilio
Twilio a déclaré un chiffre d’affaires de 1,05 milliard de dollars au premier trimestre, soit une augmentation de seulement 4 % par rapport à l’année dernière. Cependant, l’accent mis par la société sur la maîtrise des coûts et ses rachats d’actions ont conduit à une croissance beaucoup plus forte d’une année sur l’autre de 70 % de son bénéfice non-GAAP à 0,80 $ par action. Les chiffres de Twilio dépassent les estimations consensuelles de 0,60 $ par action de bénéfice et de 1,03 milliard de dollars de revenus.
Cependant, la fourchette prévisionnelle de revenus de Twilio pour le deuxième trimestre, comprise entre 1,05 et 1,06 milliard de dollars, était inférieure à l’estimation de Wall Street de 1,08 milliard de dollars, et elle indique une croissance de seulement 1 à 2 % par rapport à l’année dernière. Twilio prévoit un bénéfice par action de 0,66 $ pour le trimestre en cours, en avance sur l’estimation consensuelle de 0,62 $ par action.
Les orientations de l’entreprise indiquent clairement que Twilio a du mal à attirer plus de clients, tandis que ses clients existants n’ouvrent pas non plus leur portefeuille. La société a terminé le premier trimestre avec 313 000 clients, soit une augmentation de 4 % par rapport à l’année dernière. Dans le même temps, son taux d’expansion net en dollars s’est élevé à 102 %, signe de la faiblesse des dépenses des clients.
Le taux d’expansion net, basé sur le dollar, compare les dépenses des clients de Twilio au cours d’un trimestre aux dépenses de ces mêmes clients au cours de l’année précédente. Une lecture de plus de 100 % suggère que la clientèle existante de Twilio a augmenté son utilisation des produits de l’entreprise ou a adopté des services supplémentaires. Cependant, cette mesure est à peine restée au-dessus de la barre des 100 % au cours des quatre derniers trimestres.
Sans surprise, les analystes s’attendent à ce que Twilio termine 2024 avec une hausse des revenus de seulement 5 %, à 4,34 milliards de dollars. Le tableau pour les prochaines années ne semble pas non plus très brillant.
Estimations des revenus de TWLO pour l’exercice en cours données par Graphiques Y
Les analystes ont réduit leurs attentes en matière de revenus pour 2025 et 2026, comme le montre le graphique ci-dessus. Twilio compte cependant sur l’adoption croissante de l’IA sur le marché des communications cloud pour relancer sa croissance.
Compter sur l’IA pour alimenter la croissance
La direction de Twilio a longuement discuté des initiatives de développement de produits spécifiques à l’IA de la société lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats. Le PDG Khozema Shipchandler a fait remarquer que Twilio a « fait des progrès sur un certain nombre de nos produits d’IA », tels que son Agent Copilot, qui améliore l’efficacité des agents du service client en leur fournissant « des informations exploitables pour chaque interaction client, en automatisant et en améliorant la productivité des agents tout en réduisant les délais de résolution.
Le PDG a également ajouté que l’adoption de Customer AI – la plateforme d’engagement client basée sur un grand modèle linguistique (LLM) de Twilio, qui utilise des données client en temps réel pour aider les entreprises à fournir des services plus personnalisés aux clients et à améliorer la conversion des ventes – est prend également de l’ampleur.
La bonne nouvelle pour Twilio est que l’adoption de l’IA sur le marché des centres de contact devrait augmenter à un rythme annuel de près de 26 % au cours des cinq prochaines années, selon Mordor Intelligence. La croissance de l’entreprise pourrait donc s’accélérer à long terme. Cependant, les investisseurs doivent noter que Twilio est en concurrence avec des gros bonnets tels que Microsoft et Amazonequi ont déployé de manière agressive des services axés sur l’IA sur leurs plates-formes de cloud computing.
Par exemple, Azure Communications Services de Microsoft cible le même marché que celui auquel s’adresse Twilio. Les interfaces de programmation d’applications (API) de Microsoft aident ses clients à se connecter avec leurs clients via plusieurs canaux tels que le texte, la voix, le chat et la vidéo. Plus tôt cette année, Microsoft a annoncé qu’Azure Communications Services pouvait être intégré à ses services Azure AI, permettant ainsi aux clients du géant de la technologie d’accéder au type d’outils de relation client basés sur l’IA proposés par Twilio.
Il reste donc à voir si Twilio peut rivaliser avec des concurrents aux poches profondes tels que Microsoft et profiter de l’adoption de l’IA sur son marché final. C’est pourquoi les investisseurs feraient bien d’attendre des signes d’accélération de l’activité de Twilio avant d’envisager d’acheter le titre.
Bien sûr, l’action Twilio est actuellement bon marché, avec un ratio cours/ventes d’environ 2,7, ce qui est inférieur au multiple de ventes du secteur technologique américain de 7,3, mais l’une des principales raisons de ce multiple bon marché est la croissance timide de l’entreprise. Si les ventes de Twilio ne reprennent pas en raison de la faiblesse des dépenses des clients et de la concurrence des grandes entreprises, le titre pourrait rester sous pression, c’est pourquoi les investisseurs feraient bien d’éviter Twilio jusqu’à ce qu’il appuie sur le gaz.
John Mackey, ancien PDG de Whole Foods Market, une filiale d’Amazon, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Harsh Chauhan n’a aucune position dans aucun des titres mentionnés. The Motley Fool occupe des postes et recommande Amazon, Microsoft et Twilio. The Motley Fool recommande les options suivantes : appels longs de 395 $ en janvier 2026 sur Microsoft et appels courts de 405 $ en janvier 2026 sur Microsoft. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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