2024-11-11 02:15:00
Après avoir déjà terminé la première semaine de novembre, le blé du nord commence à conquérir le marché local et dans plusieurs délégations officielles, la récolte 2024/25 dépasse déjà 50% de la superficie cible.
Selon la dernière mise à jour du SAGyP, la récolte nationale atteint 11% et est presque terminée à Salta, Jujuy et Corrientes, et a dépassé la moitié de la superficie cible à Santiago del Estero, Chaco, Formosa, Catamarca et Tucumán.
Selon un rapport de la Bourse de Rosario, même s’il reste quelques semaines avant le début en force des récoltes, les tonnes provenant de la région la plus septentrionale du pays se reflètent dans le flux de camions et dans le volume opéré dans les disponibilités. marché. .
En ce sens, au cours des derniers jours d’octobre et des trois premiers jours de novembre, 2 986 camions chargés de blé seraient entrés dans les ports de Gran Rosario, le chiffre hebdomadaire le plus élevé depuis sept ans.
Marquant ainsi l’influence de la nouvelle récolte et cassant le taux de revenu moyen du dernier mois de 450 camions par semaine ; qui est récemment devenu le rythme quotidien des revenus.
Côté exploitation, entre contrats et fixages, plus de 310 000 tonnes de blé ont été enregistrées la semaine dernière, soit le meilleur taux d’exploitation depuis mai, selon ce qui a été recensé par le moniteur SIO-Grains. Cette valeur triple presque le volume moyen opéré depuis juin jusqu’à aujourd’hui.
Ainsi, les premiers signes de cette campagne naissante 2024/25 commencent ; même si en termes commerciaux, le point de départ de ce nouveau cycle est loin des valeurs normales des dernières campagnes.
1) Positionnement export
À moins d’un mois du début officiel de la nouvelle campagne et avec plusieurs hectares déjà récoltés, le secteur exportateur n’a déclaré aucun engagement ni vente à l’étranger, même pour un quart des achats en portefeuille pour la nouvelle campagne. En reprenant la saison dernière, ces montants sont les plus bas depuis neuf ans.
Les achats du secteur exportateur au 30/10 s’élèvent à 3,4 Mt de blé 2024/25, ce qui représente 18% de la production projetée, alors que la moyenne pour cette hauteur est de 20 pp au-dessus. En termes plus graphiques, pour atteindre un niveau de couverture « normal » pour la nouvelle campagne, les exportations auraient dû acheter 6,9 Mt de blé de plus en 2024/25.
Cependant, pour la nouvelle campagne, seules 720 000 tonnes de blé ont été déclarées comme ventes externes, dont seulement 90 000 pourraient commencer à être expédiées à partir de début décembre ; Ainsi, seulement 21% des achats du secteur seraient soutenus par des ventes externes de blé. Par ailleurs, sur le total des achats du secteur, la moitié a été réalisée au mois de mai de cette année, avec des prix 30% plus élevés que les prix actuels.
2) La couverture des contrats à terme sur blé atteint des niveaux records.
Plusieurs facteurs ont favorisé, tout au long de l’année, le report de la commercialisation du blé, tant du côté de la demande que de l’offre. Parmi eux, les attentes en matière de réglementation tarifaire et de change ; même si la dynamique du marché et le manque de compétitivité des prix au niveau international (ce dernier a radicalement changé) ont également limité l’intensité de la demande extérieure, conditionnant les engagements des nouvelles marchandises. Par conséquent, le forward, en tant qu’instrument de couverture, a fortement perdu de sa participation par rapport aux années précédentes, avec seulement 10% du blé engagé étant réalisé à prix fixe.
Cependant, sur le marché à terme, une grande partie des tonnes qui n’étaient pas couvertes par le volume physique ont été acheminées, complétant ainsi les outils commerciaux/financiers permettant d’échapper au risque de prix sur la nouvelle récolte.
Ainsi, au 6 novembre, l’intérêt ouvert pour le marché à terme agricole MatbaRofex sur les contrats de récolte de blé est le plus élevé de l’histoire récente.
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